Остаётся ли денежный поток проблемой для Plug Power?

Менее трёх лет назад компания по производству водородных топливных элементов Plug Power (PLUG +4.42%) предупредила, что у неё может не хватить наличных средств для финансирования своей деятельности. Это привело к катастрофическому снижению показателей в 2023 году, когда акции компании упали на 64%. В следующем году они потеряли ещё 53%. В 2025 году акции также снизились, но уже на менее значительный уровень — чуть менее 8%.

Компания показывает улучшения, и учитывая её сильно заниженную оценку, есть потенциал для роста. На сегодняшний день в 2026 году акции Plug Power выросли на 9%, и компания показывает хорошие результаты за четвёртый квартал. Но исчезла ли угроза кассовых проблем, и может ли это стать надёжной долгосрочной инвестицией?

Источник изображения: Getty Images.

Компания остаётся глубоко убыточной

Возможно, у Plug Power есть большой потенциал в долгосрочной перспективе, но добиться этого не будет легко. В прошлом году компания понесла операционный убыток в размере 1,5 миллиарда долларов. И хотя это технически лучше, чем убыток более 2 миллиардов долларов в предыдущем году, это всё равно очень тревожный результат.

Между тем, компания продолжает расходовать много наличных. В 2025 году она потратила 535,8 миллиона долларов на текущие операционные расходы. Это тоже лучше по сравнению с прошлым годом, когда было потрачено 728,6 миллиона долларов. Однако важный момент — насколько значительна эта трата наличных по отношению к общему объёму денежных средств. На конец года у компании было 555,3 миллиона долларов наличных, включая ограниченные средства. Это не очень большой запас для бизнеса, если он продолжит работать в таком режиме, и это увеличивает риск проведения дополнительных эмиссий и размывания доли существующих акционеров в ближайшем будущем.

Расширить

NASDAQ: PLUG

Plug Power

Сегодняшнее изменение

(4.42%) $0.10

Текущая цена

$2.25

Основные показатели

Рыночная капитализация

$3.0 млрд

Диапазон за день

$2.19 - $2.31

52-недельный диапазон

$0.69 - $4.58

Объём торгов

507 тысяч

Средний объём

97 миллионов

Валовая маржа

-3409.40%

У акций Plug Power всё ещё много рисков

Несмотря на то, что компания считает, что движется к прибыльности и улучшает свой денежный поток, инвесторам не стоит считать, что путь у Plug Power будет лёгким. Ей ещё многое нужно доказать в плане прибыли, чтобы считать её надёжной инвестицией. В последние годы количество акций значительно увеличилось — и эта тенденция может продолжиться в обозримом будущем.

Акции Plug Power могут показывать признаки стабильности в этом году, но говорить о том, что это безопасная акция для роста, ещё рано. Его кассовый баланс не очень высок по сравнению с тем, сколько наличных он расходует, и инвесторы должны учитывать это перед принятием решения о вложениях.