يو بي إس تخفض تصنيف شركة الكهرباء الوطنية في المملكة المتحدة بسبب بلوغ التقييم ذروته

Investing.com - قام يو بي إس يوم الاثنين بخفض تصنيف شركة الشبكة الوطنية البريطانية (LON:NG) من التصنيف السابق إلى بيع، بسبب تقييم الشركة المرافق مرتفع جدًا، حيث يتداول السعر حاليًا بخصم حوالي 57% على أساس قيمة الأصول التنظيمية الفورية (RAB)، مقارنة بخصم 53% في مارس 2027.

رفعت الشركة السعر المستهدف من 1100 بنس إلى 1160 بنس، مما يعكس رفع فرضية الإنفاق الرأسمالي على شبكة النقل في المملكة المتحدة للفترة 2032-2041 بنسبة 10%، بالإضافة إلى انخفاض تكاليف الفوائد.

تقدر يو بي إس أن سعر السهم يتضمن تكلفة رأس مال تقارب 7-8%، مما يعني أن علاوة مخاطر الأسهم أقل من 4.4%، وأن معدل النمو السنوي لقيمة RAB حتى عام 2041 يقارب 8%، في حين أن تقديرات الشركة تبلغ 5%.

هذا التقييم يشير إلى الحاجة لإكمال ثلاث مراجعات RIIO مماثلة من حيث الحجم للفترة 2026-2031.

متقدمًا على FTSE بخطوة — استخدم InvestingPro للحصول على رؤى حول الأسهم الممتازة في المملكة المتحدة وتحليلات السوق اللحظية.

أشارت الشركة إلى أن قيمة RAB عند أعلى أربع مرات تقييم سابق للشركة كانت تتراوح بين 42-61%، ثم انخفض سعر السهم بنحو 37% خلال 5-19 شهرًا، مع متوسط فترة استرداد حوالي ثلاث سنوات. تقدر يو بي إس أن عائد شركة الشبكة الوطنية البريطانية في الولايات المتحدة يبلغ حوالي 10.1%، وفي أعمال النقل في المملكة المتحدة 11.2%، وفي التوزيع في المملكة المتحدة 10.6%.

الفارق بين عائد رأس المال وتكلفته يبلغ حوالي 250 نقطة أساس، وهو نصف ما كان عليه عند القمم السابقة. تفترض يو بي إس أن إنفاق RIIO T3 يمثل 80% من تقديرات الشركة، بينما تتوقع الشركة أن يكون بين 85-90%، مع وجود مخاطر هبوطية تتعلق بقدرة المستهلكين على التحمل، وإصلاحات التخطيط، وقيود سلسلة التوريد.

معدل السعر إلى الأرباح في الأعمال الأمريكية يقدر بحوالي 22.9 مرة، وهو في الطرف الأعلى لنطاق النظراء. تشير يو بي إس إلى أن شركات الشبكة المنظمة المفضلة لديها تشمل Pennon بسعر مستهدف 650 بنس وتقييم شراء، وItalgas بسعر مستهدف 12 يورو وتقييم شراء، وRedeia بسعر مستهدف 18.9 يورو وتقييم شراء.

تمت الترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. للمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة شروط الاستخدام الخاصة بنا.