Геополитические потрясения ускоряют вывод производственных мощностей химической промышленности за рубеж — китайская химическая промышленность встречает возможность глобального предложения

На закрытии торгов 13 марта химический сектор демонстрировал обратный тренд и стал одним из немногих ярких моментов рынка. Акции таких компаний, как 兴化股份（002109.SZ） и 红宝丽（002165.SZ）, достигли лимита роста, а 金牛化工（600722.SH） приближился к лимиту. Также лидерами по росту были 盐湖股份（000792.SZ）, 蓝晓科技（300487.SZ）, 中复神鹰（688295.SH） и 亚钾国际（000893.SZ）. В то же время акции 云天化（600096.SH）, 恒力石化（600346.SH） и 三棵树（603737.SH） росли вместе с рынком. Торговля ETF на химическую промышленность 易方达 (516570) была активной: его текущий размер достиг 2,914 миллиарда юаней, объем торгов в последние дни неоднократно увеличивался, а ликвидность оставалась хорошей. Этот ETF является качественным инструментом для использования возможностей в перестройке глобального предложения в химической отрасли.

С точки зрения новостей, продолжающиеся геополитические волнения продолжают влиять на мировой рынок энергетики и химии, что может ускорить вывод зарубежных химических мощностей. В связи с продолжающейся войной между США, Израилем и Ираном глоб supply chain энергетики испытывает значительные потрясения: цены на природный газ и электроэнергию в Европе резко выросли, что напрямую увеличило издержки местного химического производства и значительно снизило экономическую эффективность европейской химической промышленности. Ожидается, что темпы вывода зарубежных мощностей химической отрасли могут ускориться. По данным, с 2022 по 2025 год в Европе будет закрыто в общей сложности 37 миллионов тонн мощностей, что составляет 9% от общего объема. Среди них 48% — нефтехимические мощности и 32% — базовые неорганические химикаты. В разрезе стран Германия занимает первое место с закрытием 8,8 миллиона тонн, за ней следуют Нидерланды, Великобритания и другие. Европейская химическая промышленность сталкивается с серьезными вызовами.

Что касается отраслевых тенденций, то нефтехимическая и химическая промышленность являются ключевыми звеньями в повторном росте ресурсов и производственной базы в Китае. В настоящее время начинается этап активных инвестиций в отрасль: во-первых, долгосрочные капитальные вложения снижаются, и, по мере достижения пика мощностей, появляется возможность для роста прибыли; во-вторых, политика превзошла ожидания: в рамках пятилетнего плана (2021–2025) под руководством политики двойного контроля за выбросами углерода, высокоэнергозатратные предприятия начинают сталкиваться с ограничениями по мощностям, что дает преимущество в первую очередь сектору химической продукции; в-третьих, меры по контролю роста, сокращению запасов и управлению процессами делают политику “против внутренней конкуренции” и “стабилизации роста” более системной, что способствует ускорению восстановления отрасли; в-четвертых, с выходом мощностей за границу растет внешний спрос, и экспорт химической продукции Китая может перейти от ценовой конкуренции к одновременному росту объемов и цен, что приведет к переоценке промышленного сектора; в-пятых, на стороне спроса, благодаря смене драйверов, новые материалы в химической промышленности могут значительно повысить гибкость и устойчивость отрасли.

Для использования текущих возможностей инвестирования в химический сектор рекомендуется обратить внимание на ETF 易方达 (516570). Этот фонд напрямую выигрывает от политики двойного углеродного контроля и повышения цен на химическую продукцию (например, PX-PTA-продукты для волокон), занимая первое место среди ETF с аналогичным масштабом. Его ключевые преимущества включают: во-первых, объединение лидеров отрасли — покрытие крупнейших предприятий нефтехимии, базовой химии и угольной химии одним щелчком, что позволяет полностью захватить выгоды от отраслевой конъюнктуры; во-вторых, низкие тарифы — управленческие сборы и комиссии за хранение составляют всего 0,20% в год, что значительно ниже аналогичных продуктов и снижает долгосрочные издержки инвесторов; в-третьих, высокая гибкость — структура индекса ориентирована на сегменты, где спрос и предложение явно улучшаются, что делает фонд очень чувствительным к ожиданиям роста цен и изменениям в отраслевой структуре, точно соответствуя текущим тенденциям развития отрасли.