فرع بنك التجارة الصينية والتأمين الوطني هيل كاواي متورطان في قضية تداول بمعلومات داخلية بقيمة 300 مليون دولار هونج كونج رواتب الموظفين بمتوسط سنوي يتجاوز 700000 يرن بكثير عن نظرائهم في الصناعة مما يرفع أجراس الإنذار في مجال الامتثال

اقرأ تقارير المحللين من جين كيلين، موثوقة، محترفة، فورية، شاملة، لمساعدتك على استكشاف فرص الموضوعات المحتملة!

أخبار صحيفة تشانغ جيان التجارية ● مراسل تشانغ جيان التجارية: شو جيا

سيف الرقابة على السوق المالية يخرج مرة أخرى، حيث تم التحقيق في اثنين من الشركات الرائدة في نفس اليوم.

مؤخرًا، أعلنت كل من شركة CITIC Securities (06030.HK) وGuotai Huarong (02611.HK) في نفس اليوم أن مؤسساتها ذات الصلة في هونغ كونغ تعرضت لمداهمة مشتركة من قبل هيئة مكافحة الفساد في هونغ كونغ (المشار إليها فيما بعد بـ"الهيئة") ورابطة الأوراق المالية في هونغ كونغ، وذلك في إطار تحقيقات تتعلق بالتداول الداخلي والفساد.

لاحظ مراسل صحيفة تشانغ جيان أن التفاصيل تدريجيًا تتكشف عن عملية تنفيذ مشتركة تحمل اسم “الفتيل”، وأن عملية مالية مخالفة ضخمة مرتبطة بالقضية بدأت تظهر للعلن. حيث يُشتبه في أن كبار مسؤولي شركة أوراق مالية مرخصة تلقوا رشاوى تزيد على 4 ملايين دولار هونغ كونغ من قبل مدير صندوق تحوط، وكشفوا عن أسرار تخص توزيع أسهم شركات مدرجة في هونغ كونغ، وساعدوا هذا الصندوق على بناء مراكز بيع على المكشوف من خلال البيع على المكشوف للعقود، وتحقيق أرباح تقدر بحوالي 315 مليون دولار هونغ كونغ، وأن المبلغ الإجمالي للمخالفات يتجاوز 300 مليون دولار هونغ كونغ.

وفي ظل استمرار سوق الاكتتاب العام في هونغ كونغ وازدياد حجم التمويل، يعكس التحقيق في اليوم نفسه مع اثنين من أكبر وسطاء الأوراق المالية مخاوف من الامتثال والتنظيم، ويُعد إنذارًا لصناعة الأوراق المالية حول ضرورة الالتزام بالقوانين.

يُعد سوق الاكتتاب العام في هونغ كونغ والعمليات ذات الصلة بالتوزيع من المجالات ذات العائد المرتفع، وهي مصدر هام لأرباح شركات الوساطة، وتؤثر بشكل مباشر على أداء الموظفين ورواتبهم.

تشير البيانات إلى أن متوسط رواتب موظفي CITIC Securities وGuotai Huarong في عام 2024 بلغ 779,800 يوان و709,700 يوان على التوالي، مما يجعلهما في المركزين الأول والثاني في الصناعة.

موظف يشتبه في تلقيه رشاوى بقيمة 4 ملايين دولار هونغ كونغ لمساعدة صندوق تحوط على تحقيق أرباح

حدث هام في سوق رأس المال في هونغ كونغ.

وفقًا لبيان أصدرته هيئة مكافحة الفساد في هونغ كونغ على موقعها الرسمي في 12 مارس، فإن الهيئة ورابطة الأوراق المالية في هونغ كونغ نفذتا في الفترة من 10 إلى 11 مارس 2026 عملية خاصة باسم “الفتيل”، بهدف رئيسي هو مكافحة التداول الداخلي والفساد المرتبط به، وتركز التحقيقات على ثلاثة كيانات مرخصة، من بينها شركتان للأوراق المالية وشركة إدارة صناديق تحوط.

وأوضحت الهيئة أن خلال العملية المشتركة، تم تفتيش 14 موقعًا، شملت مكاتب الكيانات المرخصة وأماكن إقامة المشتبه بهم، وجُمعت أدلة ذات صلة بشكل شامل.

كما تم الإعلان عن نتائج العملية بشكل متزامن. حيث تم القبض على ستة رجال وامرأتين تتراوح أعمارهم بين 35 و60 عامًا، من بينهم مسؤولون كبار في شركتين للأوراق المالية، ومسؤول في شركة إدارة صناديق تحوط مرخصة، ووسيط.

بالإضافة إلى ذلك، كشفت البيانات عن تفاصيل مهمة تتعلق بالقضية. حيث يُشتبه في أن كبار مسؤولي شركة أوراق مالية مرخصة تلقوا من مالك شركة إدارة صناديق تحوط غير مرخصة رشاوى تزيد على 4 ملايين دولار هونغ كونغ، مقابل تقديم معلومات سرية عن توزيع الأسهم قبل الإعلان الرسمي، وذلك في مقابل تسريب معلومات حساسة تتعلق بتوزيع الأسهم لشركات مدرجة في هونغ كونغ.

وبعد الحصول على المعلومات السرية، قام مدير صندوق التحوط بسرعة باتخاذ إجراءات، منها البيع على المكشوف للعقود، وبناء مراكز بيع على المكشوف على الأسهم ذات الصلة، من خلال التداول المباشر في السوق، وعقد اتفاقات مبادلة الأسهم القصيرة، مما أدى إلى انخفاض سعر الأسهم بعد الإعلان الرسمي عن التوزيع، وحقق الصندوق أرباحًا تقدر بحوالي 315 مليون دولار هونغ كونغ من مراكز البيع على المكشوف التي أنشأها مسبقًا.

وأظهر البيان أن هذه العملية المشتركة جاءت نتيجة تحقيق سابق من قبل هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ حول أنشطة تداول داخلي، وكشفت عن احتمال وجود فساد، ثم تم إحالة القضية إلى هيئة مكافحة الفساد للتحقيق في الفساد، بينما ركزت هيئة الأوراق المالية على التحقيق في مخالفات تتعلق بالتداول الداخلي وغيرها من السلوكيات غير اللائقة بموجب قوانين الأوراق المالية والسلع.

وفي مساء 12 مارس، أعلنت CITIC Securities عن وقوعها تحت التحقيق. وأكدت الشركة أنه بعد التحقق، في 10 مارس 2026، زارت هيئة الأوراق المالية وهيئة مكافحة الفساد مكتب فرعها في هونغ كونغ، وأخذت بعض المستندات. كما تم استجواب أحد موظفي الشركة. وأكدت الشركة أنها تولي الأمر أهمية كبيرة، وستواصل متابعة تطورات القضية عن كثب.

وفي الوقت نفسه، أعلنت شركة Guotai Huarong أيضًا أن في 10 مارس 2026، زارت هيئة الأوراق المالية وهيئة مكافحة الفساد مكتب شركة Guotai Junan International في هونغ كونغ، وأخذت بعض المستندات، وتم استدعاء أحد موظفي الشركة للمساعدة في التحقيق. وأكدت الشركة أنها تولي الأمر اهتمامًا كبيرًا، وستتابع التطورات عن كثب.

وفي 12 مارس، أصدرت شركة Guotai Junan International بيانًا قالت فيه إنه، نظرًا للتحقيق الجاري، قررت في 10 مارس تعليق جميع عمليات وصلاحيات الموظفين المعنيين حتى إشعار آخر.

وفي السوق الثانوية، في 13 مارس، بلغت أسعار أسهم CITIC Securities وGuotai Huarong في هونغ كونغ 24.46 و14.1 دولار هونغ كونغ للسهم، بانخفاض قدره 1.61% و0.84% على التوالي.

مخاوف الامتثال في ذروة سوق الاكتتابات العامة في هونغ كونغ

في ظل ازدهار سوق الاكتتاب العام في هونغ كونغ، وقيام اثنين من أكبر وسطاء الأوراق المالية في نفس اليوم بالتحقيق، يعكس ذلك الثغرات في الامتثال والتنظيم التي تظهر وراء ازدهار السوق، ويثير أيضًا تفكيرًا عميقًا في تطوير أعمال الاكتتاب العام، وإدارة الامتثال في شركات الوساطة، وتحفيز الموظفين.

تشير البيانات ذات الصلة إلى أنه في عام 2025، أُدرجت 119 شركة في بورصة هونغ كونغ، وجمعت أكثر من 280 مليار دولار هونغ كونغ، مما يجعلها الأولى عالميًا من حيث حجم التمويل عبر الاكتتابات العامة. وفي أول شهرين من عام 2026، أُنجزت 24 عملية اكتتاب في سوق هونغ كونغ، بزيادة تقارب 167% عن العام السابق، وبلغت قيمة التمويل 89.226 مليار دولار هونغ كونغ، بزيادة تزيد عن عشرة أضعاف.

أما من حيث مشاركة المروجين، وفقًا لبيانات Tonghuashun iFinD، فإن شركة China International Capital Corporation (CICC) شاركت في 42 عملية اكتتاب في سوق هونغ كونغ عام 2025، مما يجعلها في المركز الأول. وجاءت CITIC Securities وGuotai Junan في المركزين الثاني والثامن، بمشاركة 33 و7 شركات على التوالي.

وفي السابق، أصدرت شركة Guotai Junan International (01788.HK) توقعات للأداء، حيث تتوقع أن يكون صافي أرباحها بين 1.28 و1.38 مليار دولار هونغ كونغ في عام 2025، بزيادة تتراوح بين 265% و293% على أساس سنوي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع الإيرادات من التمويل المؤسسي، وإدارة الثروات، وإدارة الأصول، والتداول، والاستثمار، مع أداء مميز بشكل خاص في تمويل الأسهم والأعمال الوسيطة.

وقد أدى ازدهار السوق إلى زيادة أنشطة البنوك الاستثمارية وعمليات الاكتتاب، وتوسيع هامش الربح، لكنه أيضًا أدى إلى ظهور مخاطر امتثال لا يمكن تجاهلها. إذ أن الإغراءات المالية في عمليات إصدار الأسهم والتوزيع، أصبحت الدافع الرئيسي لبعض الأفراد للانحراف عن القوانين لتحقيق أرباح غير مشروعة.

وأفاد أحد خبراء الصناعة لمراسل صحيفة تشانغ جيان أن، على عكس آلية التوزيع في سوق A، فإن التوزيع السريع في سوق هونغ كونغ لا يتطلب موافقة مسبقة من الجهات التنظيمية، ولا يوجد قفل إجباري، مما يسمح للكيانات بتنفيذ عمليات التوزيع والتداول في فترة زمنية قصيرة، وهذه الميزة على الرغم من أنها تعزز كفاءة السوق، إلا أنها توفر أيضًا مساحة لعمليات التداول الداخلي، وتحويل المصالح بشكل غير قانوني. ويستخدم بعض كبار المسؤولين أو الموظفين في المؤسسات، تسريبات سرية عن عمليات التوزيع، ويتعاونون مع صناديق التحوط وغيرها من المؤسسات، من خلال البيع على المكشوف لتحقيق أرباح غير قانونية. وتعد هذه القضية مثالًا واضحًا على هذه المشكلة، وكشفت عن ضعف الرقابة والامتثال في بعض المؤسسات.

ومن الجدير بالذكر أنه، على الرغم من أن تقليل الرواتب وخفض التكاليف أصبحا أمرًا معتادًا في المؤسسات المالية خلال السنوات الأخيرة، إلا أن رواتب كبار الموظفين، خاصة في أقسام الأعمال الرئيسية مثل البنوك الاستثمارية، لا تزال مرتفعة بشكل ملحوظ.

وتظهر البيانات أن متوسط رواتب موظفي CITIC Securities وGuotai Huarong في عام 2024 بلغ 779,800 و709,700 يوان على التوالي، مما يجعلهما في المركزين الأول والثاني في الصناعة.

صور من Visual China

المحرر: ZB