"ملاذ آمن" في الأسواق المضطربة: سندات أمازون بقيمة 54 مليار دولار تواجه إقبالاً جنونياً

شركة Financial Associated Press 13 مارس (تحرير Zhao Hao) هذا الأسبوع، أرسل البنك الذي يبيع سندات شركة أمازون للمستثمرين رسالة واضحة: في عالم أصبح من الصعب التنبؤ به أكثر فأكثر، تعتبر هذه الشركة استثمارًا آمنًا نسبيًا.

يوم الثلاثاء، أصدرت أمازون سندات بقيمة 370 مليار دولار في 11 فترة استحقاق في السوق الأمريكية، وبلغ حجم الطلب من مؤسسات إدارة الأموال أعلى مستوى له عند 1260 مليار دولار، وهو قريب من الرقم القياسي التاريخي.

وفي يوم الأربعاء، أصدرت الشركة لأول مرة سندات في سوق اليورو، بحجم 145 مليار يورو (حوالي 168 مليار دولار)، محطمة الرقم القياسي لأكبر إصدار سندات شركات في تاريخ سوق اليورو.

قال جون سيرفيديا، نائب رئيس سوق رأس المال للديون الاستثمارية في جي بي مورغان، وهو المستشار الرئيسي للطرح، إن البنوك في وول ستريت كانت توصي الشركات بأن السوق الآن هو “نافذة قد تفتح بسرعة وتغلق بسرعة”.

وأشار سيرفيديا إلى أن تقلبات سوق الأسهم والسندات في الأسابيع الأخيرة جعلت التصنيف الائتماني العالي نسبيًا لأمازون ميزة مهمة لهذه السندات. بالإضافة إلى ذلك، تتمتع أمازون بأرباح جيدة، حيث تتوقع أن تصل أرباحها الصافية في 2025 إلى حوالي 78 مليار دولار.

على مدى أكثر من أسبوع، كانت أمازون تفكر في إصدار سندات، نظرًا لاستثمارها الكبير في مجال الذكاء الاصطناعي. وقالت الشركة الشهر الماضي إنها ستستثمر حوالي 200 مليار دولار في مراكز البيانات والرقائق والأجهزة الأخرى بحلول 2026، وهو رقم يتجاوز توقعات المحللين.

ومع ذلك، بعد أن شنت الولايات المتحدة وإسرائيل هجومًا عسكريًا على إيران في 28 فبراير، أصبحت خطة تمويل أمازون أكثر تعقيدًا، حيث تكاد سوق السندات للشركات العالمية تتوقف في بداية الأسبوع الماضي. وبعد بضعة أيام، استأنفت السوق عملها مرة أخرى، مع إصدار بحجم حوالي 510 مليار دولار.

هذا الحجم من المبيعات كان كافيًا ليقنع عملاق التكنولوجيا وفريقه المصرفي أن الطلب في السوق لا يزال قويًا. وقال متحدث باسم أمازون: “نقوم بتقييم خطط التشغيل بشكل منتظم، ونتخذ قرارات التمويل بناءً على ذلك — مثل توقيع اتفاقيات ائتمان أو إصدار سندات”.

قال المستثمرون إنهم جذبوا إلى الجودة الائتمانية العالية لأمازون. وقال روبرت تيب، كبير استراتيجيي الاستثمار في PGIM Fixed Income: “على مدى فترة استثمارنا المتوقعة، تعتبر أصول ائتمانية عالية الجودة، والمستثمرون يبحثون أيضًا عن عائد”.

في أوروبا، كانت أمازون تخطط في البداية لإصدار سندات بقيمة لا تقل عن 100 مليار يورو، لكن الطلب القوي أدى إلى زيادة الحجم إلى رقم قياسي. في ذروة الطلب، قدم المستثمرون طلبات لشراء أكثر من 350 مليار يورو عبر ثمانية فترات استحقاق.

قال ماركو بالديني، المدير العالمي لعمليات إصدار السندات الاستثمارية في باركليز: “هذا الإصدار أصبح أكبر صفقة في تاريخ سندات الشركات في اليورو، مما يدل على عمق وسيولة سوق اليورو بشكل مدهش، ويظهر أنها تتقدم تدريجيًا لمنافسة سوق الدولار”.

في بيئة تتقلب فيها الأسعار ومخاطر العائد، غالبًا ما تكون الشركات ذات الأرباح المستقرة أكثر جاذبية.

اختتم سيرفيديا قائلاً: “في الأسواق المضطربة، تكون جودة الائتمان، وهيكل المعاملة، والسيولة ذات أهمية خاصة. إن إصدار شركة كبيرة ومستعدّة مثل أمازون هو نوع الصفقة التي يمكن أن تثير طلب المستثمرين”.