Прогноз: Этот акционный капитал искусственного интеллекта (AI) станет следующей Nvidia к 2030 году

Nvidia (NVDA 1,58%) уже более трех с половиной лет занимает лидирующие позиции на рынке искусственных интеллектуальных (ИИ) чипов, что неудивительно, поскольку огромная параллельная вычислительная мощность её графических процессоров (GPU) делает их идеальными для обучения и внедрения моделей и приложений ИИ.

По данным IDC, Nvidia контролирует 81% рынка чипов для дата-центров. Устойчивое доминирование компании в области ИИ-чипов объясняется технологическим преимуществом GPU в быстром выполнении большого количества вычислений. В результате финансовые показатели Nvidia продолжают впечатлять, несмотря на то, что она уже является крупнейшей компанией в мире по рыночной капитализации.

Однако есть другой разработчик чипов, который быстро догоняет Nvidia в области ИИ-чипов: Broadcom (AVGO 4,11%). Я предполагаю, что к концу десятилетия Broadcom станет так же важен в этом рынке, как и Nvidia.

Источник изображения: Getty Images.

Доходы Broadcom в области ИИ растут невероятными темпами

В отличие от Nvidia, Broadcom производит индивидуальные процессоры, известные как специализированные интегральные схемы (ASIC). Эти ASIC предназначены для выполнения конкретных задач, в отличие от универсальных GPU. Специализированная природа ASIC означает, что они быстрее и энергоэффективнее по сравнению с универсальными чипами, при этом занимая меньше места.

Расширить

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Сегодняшние изменения

(-4,11%) $-13,81

Текущая цена

$322,16

Основные показатели

Рыночная капитализация

$1,5 трлн

Диапазон за день

$321,43 - $338,28

52-недельный диапазон

$138,10 - $414,61

Объем торгов

1,5 млн

Средний объем

30 млн

Валовая маржа

64,96%

Дивидендная доходность

0,75%

ASIC набирают популярность в дата-центрах ИИ, и Broadcom является ведущим игроком в этой области, ожидается, что к следующему году она контролирует 60% рынка ASIC по данным Counterpoint Research. Эта доля рынка объясняет, почему доходы компании от ИИ выросли в прошлом квартале впечатляющими темпами.

4 марта Broadcom опубликовала результаты первого квартала 2026 финансового года (за три месяца, завершившиеся 1 февраля). Общий доход компании вырос на 29% и составил 19,3 миллиарда долларов. Доходы от ИИ увеличились на колоссальные 106% по сравнению с прошлым годом и достигли 8,4 миллиарда долларов, что составляет 43% от общего дохода. Это значительный рост по сравнению с 27% доли доходов от ИИ в аналогичном периоде прошлого года.

Хорошая новость для инвесторов — Broadcom ожидает дальнейшего ускорения доходов от ИИ в этом квартале до 10,7 миллиарда долларов. Еще лучше — компания предполагает, что в 2027 году её доходы от ИИ могут превысить 100 миллиардов долларов. Как заявил генеральный директор Хок Тан на последнем отчётном звонке:

Сегодня, фактически, у нас есть ясное представление о достижении доходов от чипов ИИ, только чипов, в размере более 100 миллиардов долларов к 2027 году. Мы также обеспечили цепочку поставок, необходимую для этого.

Это указывает на пятикратный рост доходов Broadcom от ИИ за короткий срок — всего за два года, по сравнению с 2025 годом (завершившимся в ноябре). Однако не удивляйтесь, если к концу десятилетия доходы Broadcom от ИИ станут значительно больше. По оценкам Bloomberg, Broadcom может контролировать 60–80% рынка кастомных ASIC, благодаря партнёрствам с такими компаниями, как Google, OpenAI, Anthropic и Meta Platforms.

Bloomberg прогнозирует, что к 2033 году ASIC, ориентированные на ИИ, займут 19% рынка ИИ-чипов стоимостью 600 миллиардов долларов. Однако прогноз доходов Broadcom от ИИ показывает, что переход от универсальных GPU к кастомным процессорам происходит быстрее. Это неудивительно, учитывая преимущества ASIC по стоимости и производительности.

Почему Broadcom, скорее всего, станет следующим Nvidia

Быстрый рост доходов Broadcom в области ИИ будет обусловлен масштабными внедрениями её кастомных ИИ-процессоров крупными гиперскейлерами и специализированными ИИ-компаниями. Например, Anthropic планирует в 2026 году развернуть 1 гигаватт (ГВт) своих кастомных процессоров, а в следующем году — более 3 ГВт.

Между тем, OpenAI ожидает приобрести 1 ГВт кастомных чипов Broadcom в следующем году. Broadcom считает, что её новые поколения кастомных ИИ-процессоров «будут масштабироваться до нескольких гигаватт в 2027 году и позже» в Meta Platforms. Для сравнения, Anthropic заключила сделку с Nvidia на покупку 1 ГВт вычислительной мощности в ноябре прошлого года. Также у Nvidia есть контракт на 10 ГВт с OpenAI для внедрения своих систем чипов, что сопоставимо с договором ChatGPT с Broadcom, объявленным в октябре прошлого года.

Эти сделки свидетельствуют о быстром росте статуса Broadcom в области ИИ-чипов. Более того, доходы Broadcom от ИИ сейчас растут быстрее, чем у Nvidia. В последнем квартале (завершившемся 1 февраля) доходы от ИИ выросли на 106% и достигли 8,4 миллиарда долларов. Для сравнения, доходы Nvidia в дата-центрах за последний квартал (завершившийся 25 января) увеличились на 75% по сравнению с прошлым годом.

Конечно, Nvidia зафиксировала рекордные доходы в дата-центрах — 62,3 миллиарда долларов за квартал, что при годовом темпе примерно 250 миллиардов долларов. Но более быстрый рост и перспективы Broadcom позволяют предположить, что она быстро догонит. Особенно учитывая, что прогноз доходов Broadcom от ИИ на следующий год — более 100 миллиардов долларов — предполагает квартальный доход около 25 миллиардов долларов.

Кроме того, по данным Bloomberg, рынок кастомных ИИ-процессоров будет расти со средним ежегодным темпом 27% до 2033 года. Broadcom растет значительно быстрее, и эта тенденция может сохраниться благодаря её лидирующей позиции в области кастомных ASIC. Если Broadcom сможет добиться 35% ежегодного роста доходов от ИИ в 2028, 2029 и 2030 годах, то к концу десятилетия её годовой доход от этого сегмента может достигнуть 246 миллиардов долларов (при базовой оценке в 100 миллиардов долларов доходов в 2027 году).

Таким образом, Broadcom вполне может достичь уровня доходов от ИИ, аналогичного Nvidia, к 2030 году, что сделает эту акцию полупроводников более привлекательной для инвесторов, учитывая, что её рыночная капитализация в 1,5 трлн долларов почти в три раза меньше рыночной капитализации Nvidia.