هل تقترب صناعة السيليكون من نقطة تحول؟ شركات السيليكون العضوي "تبدأ في الثراء أولاً"، بينما السيليكون الصناعي في المراحل الأولى لا يزال يعاني من "الفقر"

شركة Caixin News 11 مارس: (الصحفي لو يي تشن) زادت حرارة سلسلة صناعة السيليكون بعد فترة طويلة من السكون، حيث قامت شركة السيليكون العضوي DMC في بداية هذا الشهر برفع الأسعار مرة أخرى، مما بدأ في تحسين الأرباح أولاً؛ وقامت شركة هوشنغ للسيليكون (603260.SH)، الرائدة في الصناعة، بإطلاق خطة زيادة رأس مال جديدة بقيمة 5.8 مليار يوان، معلنة أن الصناعة على وشك الوصول إلى نقطة انعطاف، وتعتزم استغلال الفرصة لاحتلال السوق.

بعد مرور سنوات على سوق الثور في عام 2021، تم إطلاق قدرات إنتاج ضخمة بشكل مكثف، وخضع توازن العرض والطلب لعدة جولات من التعديلات العميقة. بعد التذبذب عند القاع لعدة سنوات، كيف تبدو الحالة الأساسية الحقيقية للصناعة الآن؟ هل ظهرت إشارات واضحة على الانتعاش؟

مع هذه الأسئلة، أجرى مراسل شركة Caixin News مقابلات من عدة جهات، وتبين أن هناك تباينًا واضحًا في الحالة بين قطاعات سلسلة صناعة السيليكون: يواجه الموردون في الجزء العلوي من السلسلة ضغط المنافسة على المواد الخام من السيليكون الصناعي، ومعظم الشركات تعاني من خسائر؛ بينما في المراحل الوسطى والعليا، تمكن مصنعو السيليكون العضوي DMC من رفع الأسعار وتقليل الإنتاج، ومن المتوقع أن تتعافى أرباحهم بشكل ملحوظ في الربع الأول من هذا العام، ليصبحوا الحلقة التي “تبدأ في الثراء” في السلسلة الصناعية. حاليًا، يتم نقل زيادة أسعار السيليكون العضوي DMC إلى مراحل المعالجة العميقة في الطرف السفلي، وأكد أحد مسؤولي الشركات المدرجة أن عملية نقل الأسعار تتطلب وقتًا، وأن مدى تغطية التكاليف بالكامل لا يزال غير واضح، وأن النتائج النهائية تعتمد على الطلب النهائي.

كونها الرائدة في السيليكون الصناعي، كانت شركة هوشنغ للسيليكون وغيرها من الشركات أكبر الفائزين في سوق الثور عام 2021، وكانت من بين الكيانات الأسرع في توسعة القدرات الإنتاجية خلال السنوات التالية. ولكن بسبب سرعة التوسع في القدرات، وعدم تلبية الطلب في الطرف السفلي للتوقعات، استمر سعر السيليكون الصناعي في الانخفاض بعد أن بلغ ذروته في عام 2021. في يونيو 2025، سجلت بورصة قوانغتشو للعقود الآجلة أدنى مستوى لها خلال خمس سنوات عند 6990 يوان/طن، ثم دخلت مرحلة التأسيس البطيء، وفي 10 مارس من هذا العام، أغلق السعر عند 8625 يوان/طن، ولا يزال في مستوى منخفض نسبيًا في التاريخ.

تشير البيانات إلى أنه حتى 10 مارس، كان سعر السيليكون غير المؤكسد في ميناء تيانجين بين 9000 و9100 يوان/طن، وسعر السيليكون الصناعي للدرجة الكيميائية بين 9400 و9700 يوان/طن، وكلاهما في حالة هبوط. من بين الشركات الكبرى، باستثناء شركة هوشنغ للسيليكون التي قد تحقق بعض الأرباح بفضل قدراتها وتكاليف الكهرباء المنخفضة، فإن البيانات من لونغ جونغ تشير إلى أن السوق لا تزال في حالة خسارة بشكل عام منذ بداية العام. على سبيل المثال، في يونان، بسبب ارتفاع تكاليف الكهرباء خلال موسم الجفاف، يُتوقع أن تصل خسارة السيليكون الصناعي لكل طن إلى 2924 يوان، بينما في شينجيانغ، مع انخفاض أسعار الكهرباء، يُتوقع أن تكون الخسارة 1019 يوان لكل طن.

بفضل انخفاض أسعار السيليكون الصناعي في المراحل العليا، ارتفعت أرباح السيليكون العضوي DMC بشكل واضح مع استمرار تقليل الإنتاج ورفع الأسعار. وفقًا لمصادر من شركة Zhuochuang Information (301299.SZ)، وLongzhong Information، وعدة شركات أخرى، بدأت العديد من شركات السيليكون العضوي في رفع أسعار منتجاتها الرئيسية بمقدار 300 يوان/طن منذ مارس، وقد تم تنفيذ هذه الزيادة بشكل أساسي، ومن المتوقع أن تصل أرباح السيليكون العضوي DMC إلى أكثر من 2000 يوان للطن، وهو ارتفاع ملحوظ مقارنة بالربع الرابع من عام 2025.

تأثرت بذلك، وتوقعات أداء الشركات التي تعتمد بشكل كبير على أعمال السيليكون العضوي DMC، مثل Dongyue Silicon Materials (300821.SZ) وXinan Shares (600596.SH)، بتحسن قوي في نتائج الربع الأول من هذا العام.

بالنسبة لمستقبل أعمال السيليكون العضوي DMC، اتصل مراسل Caixin News بمكتب مجلس إدارة شركة Xinan Shares كمستثمر، وأكد الموظفون أن الصناعة مرت بعدة سنوات من التعديل، واستوعبت تدريجيًا قدرات الإنتاج الإضافية السابقة، وأن الشركات كانت تتعاون في العام الماضي لمواجهة التنافس الداخلي، مما يساهم في صحة الصناعة بشكل عام. كما أن الشركة حولت تركيزها مؤخرًا إلى المعالجة العميقة في الطرف السفلي والمنتجات ذات القيمة المضافة العالية، مما يقلل تدريجيًا من تأثير الدورة.

أما الشركات في مراحل أدنى من السلسلة، مثل Silicon Bao Technology (300019.SZ) وRunhe Materials (300727.SZ)، فقد أظهرت أداءً مستقرًا نسبيًا خلال الثلاث سنوات الماضية. ولكن، مع ارتفاع أسعار السيليكون العضوي DMC في هذه الدورة، لا تزال الشركات في الطرف السفلي تعاني من مرحلة استهلاك التكاليف، ولم تكتمل بعد عملية نقل الأسعار بالكامل إلى العملاء النهائيين.

وأفاد مراسل Caixin News كمستثمر أن شركة Silicon Bao Technology في مرحلة نقل الزيادة في الأسعار إلى العملاء، وأن قدرة الشركة على تغطية التكاليف بشكل كامل لا تزال غير مؤكدة؛ أما شركة Runhe Materials، فقالت إن عملية نقل الأسعار تتطلب وقتًا، وأن النتائج النهائية تعتمد على الطلب النهائي.

(الصحفي لو يي تشن)