تأمين 315 | ارتفاع تصاعدي للتأمين المشاركة في الأرباح! تحت الازدهار، تكمن ثلاثة مجالات معرفية خاطئة لدى المستهلكين

موضوع: منصة كشف شكاوى التمويل لعام 2026

【تقرير من وكالة أنباء 环球网 المالية، مراسل Feng Chaonan】 في ظل الوضع الطبيعي الحالي لانخفاض معدلات الفائدة، تتولى منتجات التأمين ذات العائد المتغير، مثل تأمين الأرباح، تدريجيًا مكانة التأمين التقليدي القائم على الادخار، وتحتل مكانة رئيسية في السوق.

بالنسبة لشركات التأمين، فإن هيكل تأمين الأرباح الذي يجمع بين “عائد مضمون + أرباح متغيرة” هو في جوهره تحويل مخاطر “فرق السعر” الأحادية إلى مخاطر “غير مضمونة” يتحملها العميل والشركة معًا، مما يمنح شركات التأمين مرونة أكبر في الاستثمار ومساحة أكبر لتحمل الأخطاء، كما يتيح للعملاء فرصة للمشاركة في الأرباح الفائضة المحتملة.

من وجهة نظر المستهلك، يوازن هذا الهيكل العائد بين حاجتي “الأمان والنمو”. لكن مع وجود العديد من منتجات تأمين الأرباح في السوق، يصبح الاختيار العقلاني وتجنب المخاطر مهمة واقعية أمام المستهلكين.

01_ من مأزق فرق السعر إلى النمو المستدام__،__ كيف يكسر تأمين الأرباح معضلة الصناعة؟_

تتراجع معدلات الفائدة السوقية باستمرار، وتوجد مخاطر كبيرة في سوق الأسهم، مما يضع شركات التأمين أمام موقف صعب: إذا كانت المعدلات مرتفعة جدًا، فهي معرضة لمخاطر فرق السعر، مما يهدد قدرتها على الوفاء بالتزاماتها أو حتى بقائها؛ وإذا كانت العوائد منخفضة جدًا، فهي تفتقر إلى القدرة التنافسية، ويصعب جذب العملاء، ويتباطأ نمو الأعمال.

وفي المقابل، تعتمد تأمينات الادخار ذات العائد المتغير على هيكل “ضمان أدنى + عائد متغير”، مع وظائف تشمل الحماية التأمينية، وتركة الأصول، والاستعداد للتقاعد، مما يلبي احتياجات العملاء من الأمان والعائد. كما أنها تساهم في حل مشكلة مخاطر التشغيل لشركات التأمين.

قال يانغ زويون، أستاذ قسم المالية بكلية الأعمال بجامعة الاتحاد ببكين: “بفضل تحديد عائد مضمون منخفض، يمكن لشركات التأمين تعزيز استثماراتها في الأصول ذات العائد الثابت، مع زيادة استثماراتها في الأسهم، والأصول غير المالية، والبنية التحتية، وغيرها من الأصول ذات العائد العالي على المدى الطويل.” وأضاف: “عندما يكون بيئة الاستثمار جيدة، تتشارك شركات التأمين والأفراد الأرباح الفائضة؛ وعندما تكون البيئة سيئة، تقلل شركات التأمين من معدل الأرباح لتخفيف الضغط على نفسها. هذه الآلية تمنح شركات التأمين مرونة في عبور الدورات الاقتصادية، وتعد بمثابة ‘سور حماية’ لبقائها في عصر انخفاض الفائدة.”

بالإضافة إلى ذلك، قال مسؤول من شركة Huatai Life لوكالة أنباء 环球网 إن تطور تأمين الأرباح يتوافق مع توجيهات الرقابة نحو تطوير صناعة صحية وعالية الجودة، ويلبي أيضًا مطالب العملاء في إدارة الثروات على المدى الطويل من حيث “أمان الأموال، وشفافية العوائد، والتراكم المستمر.”

ومن الجدير بالذكر أن السوق شهد مؤخرًا طرح شركات تأمين غير مدرجة لمنتجات تأمين أرباح بنسبة فائدة متوقعة 1.25%، مما كسر بشكل مفاجئ القاعدة السائدة التي كانت عند 1.75%.

وفي رأي يانغ زويون، فإن هذا الاتجاه يرسل ثلاثة إشارات مهمة: أولاً، توقعات انخفاض مركز المعدلات طويلة الأمد. شركات التأمين تتسم بالحذر الشديد عند التسعير، لأن معدل العائد المضمون في تأمين الأرباح هو وعد طويل الأمد من شركة التأمين، ويعكس تقييمها لمستوى الفائدة في العقود القادمة لعقود طويلة. ثانيًا، الشركات تتخذ إجراءات لتخفيف القيود على جانب الاستثمار. كلما انخفض معدل العائد المضمون، زادت فرصة شركات التأمين في تحمل أخطاء استثمارية، مما يزيد من احتمالية استثمارها في أصول عالية العائد على المدى الطويل. ثالثًا، يدفع ذلك السوق نحو التحول من “الوفاء الصارم للعائد المضمون” إلى “عائد متغير غير مضمون”.

02_ التفكير العقلاني في ظل الاندفاع: ثلاثة أخطاء معرفية يقع فيها المستهلكون بسهولة_

بينما تتوسع شركات التأمين في طرح منتجات تأمين الأرباح، يبقى الاختيار هو التحدي الأهم للمستهلكين.

وعلى نحو أعم، فإن تصميم منتجات تأمين الأرباح أكثر تعقيدًا من المنتجات التقليدية، مما يصعب على المستهلكين فهمها، ويزيد من تحديات البيع. كما أن تفضيل العملاء للادخار الثابت على المدى الطويل يجعلهم بحاجة إلى وقت للتكيف مع المنتجات ذات العائد المتغير. والأخطر من ذلك، أن المستهلكين عند اختيارهم لتأمين الأرباح قد يقعوا في ثلاثة أخطاء معرفية: اعتبار “معدل العائد التوضيحي” هو العائد الفعلي المتوقع؛ سوء فهم “معدل تحقيق الأرباح”; واعتبار تأمين الادخار بالأرباح كودائع بنكية.

على وجه التحديد، يُعرض في جدول فوائد بوليصة تأمين الأرباح، مقسومًا إلى فوائد مضمونة وأرباح غير مضمونة. الجزء المضمون هو العائد الذي يمكن للعميل أن يتوقع الحصول عليه بالتأكيد، بينما الأرباح غير المضمونة تعتمد على أداء استثمارات شركة التأمين، ويجب أن تحقق الشركة استثمارًا ناجحًا لتتمكن من دفعها. لكن، هذا الجدول الواضح يخلق لدى الكثير من المستهلكين تصورًا خاطئًا، حيث يعتقدون أن الأرباح المعروضة هي مضمونة، متجاهلين تقلباتها وعدم يقينيتها.

علاوة على ذلك، يولي العديد من المستهلكين أهمية كبيرة لمعدل تحقيق الأرباح، وهو النسبة بين الأرباح غير المضمونة التي تدفعها شركة التأمين في السنة الفعلية، والقيمة المعروضة في خطة التوضيح.

وراء ذلك، توجد علاقة منطقية مهمة: كلما زاد معدل العائد التوضيحي، كانت نسبة تحقيق الأرباح أقل عند نفس مستوى الأرباح الفعلية. تستخدم شركات التأمين معدلات عائد توضيحية مرتفعة لجذب العملاء، لكن ذلك يجعل تحقيق الأرباح غير المضمونة أصعب. لذلك، فإن الاعتماد فقط على معدل تحقيق الأرباح لاختيار المنتج ليس دقيقًا.

قال يانغ زويون: “في سيناريوهات البيع الشائعة لتأمين الأرباح، يخلط الكثير من المستهلكين بين عائد التأمين وعائد الودائع البنكية، وحتى أن بعض منتجات تأمين الأرباح تُباع داخل فروع البنوك، مما يخلق انطباعًا خاطئًا بأن تأمين الأرباح يمكن سحبه في أي وقت، وله سيولة عالية. لكن، في الواقع، أنظمة تأمين الادخار ذات العائد المتغير تتطلب من 5 إلى 10 سنوات على الأقل للسحب دون خسارة رأس المال، والوصول إلى العائد المعلن المرتفع يتطلب 20 أو 30 سنة على الأقل.”

وفي مواجهة بيئة السوق المعقدة والأخطاء المعرفية المتكررة، يرى مسؤول من شركة Huatai Life أن السوق شهد خلال العقد الماضي تحولًا من ارتفاع الفائدة إلى انخفاضها، ومن السعي وراء العائد إلى التركيز على الاستقرار. وما إذا كانت تأمينات الأرباح ستستمر في النجاح يعتمد بشكل رئيسي على فلسفة إدارة الشركة، وما إذا كانت تتبنى “الطابع الطويل الأمد” كجوهر لعملها. بالنسبة للمستهلكين، فإن اختيار تأمين الأرباح هو سباق ماراثون طويل الأمد، ويُنصح بالنظر إلى ثلاثة عوامل: أولاً، استقرار الشركة وقوة المساهمين، فهي أساس الوفاء بالوعود على المدى الطويل؛ ثانيًا، الأداء التاريخي للأرباح، وهل يستمر في التفوق على المتوسط السوقي؛ ثالثًا، توافق المنتج مع احتياجات الأسرة، مع مراعاة قدرة التحمل للمخاطر وأطر التخطيط المالي.