ظهرت تشققات في الاقتصاد الأمريكي المرن قبل أن تُرسل الحرب في إيران أسعار النفط إلى الارتفاع

واشنطن (أسوشيتد برس) — أظهرت البيانات التي صدرت يوم الجمعة أن الاقتصاد الأمريكي شديد المقاومة كان يظهر بالفعل علامات ضغط قبل بدء الحرب مع إيران، مما يبرز المخاطر التي قد تفرضها ارتفاع أسعار البنزين والطاقة.

قالت وزارة التجارة إن الاقتصاد نما بشكل ضئيل في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام الماضي، حيث خفضت تقديرها لنمو الربع الرابع إلى النصف. كان إنفاق المستهلكين، بعد تعديل التضخم، ضعيفًا في يناير، مع استمرار ارتفاع التضخم بشكل ملحوظ. كما أن التوظيف توقف إلى حد كبير. وتراجعت توقعات الأمريكيين للاقتصاد بعد أن هاجمت الولايات المتحدة وإسرائيل إيران، وفقًا لاستطلاع ثقة المستهلكين الذي صدر أيضًا يوم الجمعة.

أسعار البنزين اقتربت من 4 دولارات للجالون خلال الحرب، مما ضيق ميزانيات العديد من الأسر التي كانت بالفعل تحت ضغط. سيحصل العديد من الأمريكيين على استردادات ضريبية أكبر من المعتاد في مارس وأبريل بسبب قانون خفض الضرائب الذي أقره الرئيس دونالد ترامب العام الماضي، لكن ارتفاع تكاليف البنزين، إذا استمر، قد يستهلك جزءًا كبيرًا أو حتى كل تلك المكاسب.

علاوة على ذلك، انخفض مؤشر داو جونز الآن لثلاثة أسابيع متتالية، مما قد يؤثر على الأسر الأمريكية الأكثر ثراءً التي ساعدت في دعم الإنفاق الاستهلاكي العام بينما تراجع الإنفاق لدى الأسر ذات الدخل المنخفض.

القصص ذات الصلة

تفاقم التضخم الرئيسي في يناير قبل أن ترفع الحرب مع إيران أسعار البنزين

تراجع الأسهم الأمريكية مع استمرار الحرب مع إيران في الضغط على أسعار النفط

قالت ديان سوونك، كبيرة الاقتصاديين في كي بي إم جي، إن “ضغوط التضخم الأساسية كانت تتصاعد بالفعل قبل الحرب في الشرق الأوسط ومن المتوقع أن تتفاقم”. وأضافت أن بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قد يدفعون حتى إلى رفع أسعار الفائدة في اجتماعهم الأسبوع المقبل، على الرغم من أن البنك المركزي من المحتمل أن يظل ثابتًا.

بدأت معدلات الرهن العقاري في الارتفاع منذ بداية الصراع، على الأرجح لأن المستثمرين يتوقعون استمرار ارتفاع التضخم. قد يضع ذلك مزيدًا من الضغط على سوق الإسكان الأمريكية، التي كانت في حالة ركود منذ عام 2022، عندما بدأت معدلات الرهن العقاري في الارتفاع من أدنى مستوياتها خلال جائحة كوفيد-19.

كما أن الإغلاق الحكومي الذي استمر 43 يومًا في الخريف الماضي أعاق النمو في نهاية العام الماضي. سجل الاقتصاد نموًا سنويًا غير متوقع ببطء عند 0.7% من أكتوبر إلى ديسمبر، وفقًا لتقرير وزارة التجارة يوم الجمعة، وهو انخفاض كبير عن التقدير الأولي البالغ 1.4%.

انخفض النمو في الناتج المحلي الإجمالي — إنتاج السلع والخدمات في البلاد — بشكل حاد من 4.4% في الربع الثالث من العام الماضي و3.8% في الربع الثاني.

انخفض الإنفاق الحكومي والاستثمار، الذي تضرر من الإغلاق، بمعدل 16.7%، مما أزال 1.16 نقطة مئوية من نمو الربع الرابع.

قال جيم بيرد، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة بلانت موران للاستشارات المالية، في تعليق: “بعد قراءتين قويتيْن للربعين الثاني والثالث، كان من المتوقع أن يخفّ الاقتصاد مع اقتراب نهاية العام. من الواضح الآن أن الاقتصاد لم يبطئ فحسب، بل تعثر عند خط النهاية”. وأضاف: “كان الإغلاق الحكومي بالتأكيد عاملاً رئيسيًا في فقدان الزخم، لكن الانخفاض الحاد في نمو الاستهلاك لعب أيضًا دورًا”.

وفي الوقت نفسه، نما الإنفاق الاستهلاكي بشكل متواضع في يناير، بنسبة 0.4%، ولكن بنسبة 0.1% بعد تعديل التضخم. ارتفعت الدخل، بعد خصم الضرائب والتحويلات، بنسبة 0.9% مع انخفاض حجز الضرائب بسبب تغييرات الضرائب لعام 2025. ومع ذلك، فإن نمو الأجور بدأ يبرد مقارنة بالعام الماضي.

أظهرت بيانات جديدة أن الأمريكيين ادخروا أقل في الأشهر القليلة الماضية، وأن الأسر ذات الدخل المنخفض بشكل خاص اقترضت المزيد من الديون. كما أن ضعف التوظيف — حيث أضاف الاقتصاد وظائف بالكاد العام الماضي — أثر على ثقة المستهلكين.

لم تتغير بشكل كبير المشاعر العامة في مارس، وفقًا لاستطلاع ثقة المستهلكين في جامعة ميشيغان، لكن الاستطلاع كان قد اكتمل نصفه فقط عندما بدأت الهجمات على إيران. وكان المشاركون بعد 28 فبراير، بداية الحرب، أكثر تشاؤمًا بكثير.

قالت جوين هسو، مديرة استطلاع الثقة، إن “المقابلات التي أُجريت قبل العمل العسكري في إيران أظهرت تحسنًا في المعنويات مقارنة بالشهر الماضي، لكن القراءات الأدنى التي شوهدت خلال التسعة أيام التالية ألغت تلك المكاسب الأولية”.

وفي سياق آخر، ارتفعت مؤشرات التضخم التي يراقبها الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2.8% في يناير مقارنة بالعام السابق. لكن من المتوقع أن تتجاوز تلك النسبة 3.5% في الأشهر القادمة، وفقًا للاقتصاديين، مع ارتفاع أسعار البنزين إلى متوسط 3.63 دولارات للجالون على مستوى البلاد، مرتفعة من 2.94 دولار قبل شهر، وفقًا لـ AAA.

على مدار العام الماضي، نما الاقتصاد بنسبة 2.1%، وهو رقم قوي لكنه أقل من 2.8% في 2024 و2.9% في العام الذي قبله.

في الربع الرابع، نما الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 2%، منخفضًا من 3.5% في الربع الثالث و2.4% التي قدّرتها الحكومة في البداية. زاد الاستثمار التجاري، باستثناء الإسكان، بمعدل قوي قدره 2.2%، على الأرجح بسبب تدفق الأموال نحو الذكاء الاصطناعي، لكنه كان أقل من 3.2% في الربع الثالث.

وحدة من بيانات الناتج المحلي الإجمالي التي تقيس القوة الأساسية للاقتصاد جاءت أضعف من التقديرات السابقة، حيث نمت بنسبة 1.9%، منخفضة من 2.9% في الربع الثالث. تشمل هذه الوحدة الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار الخاص، لكنها تستثني البنود المتقلبة مثل الصادرات والمخزونات والإنفاق الحكومي.

وفي الوقت نفسه، سوق العمل الأمريكي في حالة ركود. الشهر الماضي، قامت الشركات والمنظمات غير الربحية والوكالات الحكومية بتسريح 92,000 وظيفة. وفي عام 2025، أضافت أقل من 10,000 وظيفة شهريًا، وهو أضعف توظيف خارج سنوات الركود منذ 2002.

أظهر تقرير يوم الجمعة أن الشركات أصدرت ما يقرب من 7 ملايين وظيفة شاغرة في يناير، وهو زيادة مرحب بها عن 6.6 مليون في ديسمبر. ومع ذلك، ظل التوظيف بشكل عام دون تغيير، مما يشير إلى تردد الشركات في ملء الوظائف الشاغرة، ربما بسبب عدم اليقين حول تأثير الذكاء الاصطناعي.

وقد يتفاقم هذا التردد إذا استمرت الحرب وطالت، مما يؤثر على ثقة المستهلكين وإنفاقهم.

كان الناتج المحلي الإجمالي يوم الجمعة هو الثاني من بين ثلاثة تقديرات لنمو الربع الرابع. ومن المقرر إصدار التقرير النهائي في 9 أبريل.