AMD заключила сделку на 6 гигаватт с Meta AI стоимостью двузначных миллиардов

Кхак Фу Нгуен

Ср, 25 февраля 2026 г., 4:54 по Гринвичу+9 2 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  AMD

  +8.52%

  META

  +0.23%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

Компания Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) похоже, заключила одно из наиболее значимых соглашений по инфраструктуре ИИ в этом цикле, поскольку Meta Platforms (NASDAQ: META) согласилась развернуть 6 гигаватт дата-центров на базе процессоров AMD в течение пяти лет, начиная со второй половины 2026 года. Лиза Су указала, что эта сделка может стоить двузначных миллиардов долларов за гигаватт, что подразумевает возможность получения дохода, значимого по сравнению с прошлогодними продажами AMD в 34,6 миллиарда долларов и прогнозируемым ростом на 34% в этом году, согласно оценкам Уолл-стрит. Первичная реакция рынка показала, что инвесторы считают это соглашение стратегически важным: акции AMD выросли до 8,6% в торговле в Нью-Йорке, в то время как акции Meta снизились до 1,2%.

Внимание! GuruFocus обнаружил 5 признаков предупреждения у AMD.

Оценена ли справедливо AMD? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Структура партнерства добавляет аспект рынков капитала, который может дополнительно согласовать интересы. Meta получит варранты на покупку 160 миллионов акций AMD поэтапно, с вестингом, связанным как с достижением проектных этапов, так и с ценовыми порогами акций. Некоторые из этих варрантов будут веститься только если AMD достигнет цены $600 за акцию, по сравнению с закрытием в понедельник на уровне $196,60, что предполагает значительную долгосрочную ценность при выполнении условий. Meta уже является вторым по величине клиентом AMD, а более широкая стратегия ИИ компании под руководством генерального директора Марка Цукерберга включает обязательство вложить сотни миллиардов долларов в активное наращивание вычислительных мощностей, а также новую инициативу Meta Compute, нацеленную на десятки гигаватт в этом десятилетии и, возможно, сотни гигаватт или более со временем.

С точки зрения операционной деятельности, сделка, по-видимому, предназначена для углубления технического сотрудничества. Ожидается, что Meta получит индивидуальные версии будущего ускорителя AMD MI450 и его преемников, предназначенных для поддержки нагрузок ИИ. Сантош Джанардан, руководитель глобальной инфраструктуры Meta, заявил, что компания продолжит закупки у Nvidia и развитие собственных чипов ИИ, что указывает на стратегию с несколькими поставщиками в беспрецедентных масштабах. Одна гигаватт примерно равна мощности ядерного реактора, достаточной для питания около 700 000 домов, и масштаб планируемого развертывания подчеркивает, насколько агрессивно гипермасштабные компании развивают возможности ИИ, несмотря на вопросы инвесторов о том, смогут ли текущие уровни расходов быть поддержаны.