الجلوس على احتياطيات نقدية قد يكون الآن أكبر مخاطر مالية طويلة الأجل للخليج، حسبما يقول الخبير

(MENAFN- خليج تايمز) قد يعرض المستثمرون في مجلس التعاون الخليجي الذين يحتفظون بمبالغ كبيرة من النقد أنفسهم لأحد أكثر المخاطر المالية طويلة الأمد إهمالًا: التآكل المستمر لقوة الشراء، وفقًا لخبير صناعي.

قال هو وي فو، المدير التنفيذي للاستثمار في بنك DBS، إن على المستثمرين الإقليميين إعادة التفكير في نهجهم مع إعادة تشكيل ديناميات التضخم والتقلبات العالمية وتزايد تشتت العوائد في عام 2026.

مُوصى لك

تأثير النقد يتصاعد ليصبح تهديدًا صامتًا في مجلس التعاون الخليجي

على الرغم من سمعة المنطقة في الحذر المالي، يحذر هو من أن الاعتماد المفرط على النقد - حتى في بيئة الإمارات ذات التضخم المنخفض نسبيًا - يمكن أن يكون ضارًا.

“حتى لو حافظ مجلس التعاون الخليجي على متوسط التضخم على المدى الطويل حوالي 2 في المائة، فإن الاحتفاظ بالنقد يعني أنك تفقد فعليًا 2 في المائة من القيمة الحقيقية كل عام،” يوضح. في منطقة حيث كانت تكاليف المعيشة تتزايد تدريجيًا بسبب النمو السكاني، والتنويع الاقتصادي، وارتفاع أسعار الخدمات، يتراكم التأثير مع مرور الوقت.

بينما يوفر النقد الأمان والسيولة - وهو أمر جذاب بشكل خاص للمستثمرين في الإمارات المعتادين على العملات المستقرة - يؤكد هو أنه لا يحمي الثروة على المدى المتوسط إلى الطويل، خاصة عندما يظل التضخم الهيكلي العالمي ثابتًا.

وعلى النقيض من ذلك، يلاحظ أن المحافظ المتنوعة تتيح للمستثمرين المشاركة في ارتفاع السوق، والاستفادة من الفوائد المركبة، والحفاظ على القوة الشرائية الحقيقية - وهو اعتبار مهم بشكل خاص مع تعميق تكامل اقتصادات مجلس التعاون الخليجي مع الأسواق العالمية.

** نموذج للمستثمرين في الإمارات الباحثين عن التوازن **

للتنقل في حالة عدم اليقين الحالية دون تفويت الفرص طويلة الأمد، يروج بنك DBS لاستراتيجية استثمار “الدمبل” التي يصفها هو بأنها نهج “يبني المرونة عبر دورات السوق.”

تقسم الاستراتيجية المحافظ إلى ركيزتين تكملان بعضهما البعض:

** التعرض للنمو طويل الأمد **

يعتمد DBS على إطار عمله الحصري I.D.E.A. - المبتكرون، المزعزعون، الممكّنون، والمتكيفون - لالتقاط الفرص المرتبطة بالاتجاهات الدورية غير القابلة للعكس. يقول هو إن أقوى المواضيع التي تشكل العقد القادم تشمل:

** تسريع اعتماد الذكاء الاصطناعي **

الآثار الاقتصادية لشيخوخة السكان العالمية

القطاعات المدفوعة بالابتكار والتي تتوقع توسعًا لعدة سنوات

هذه المواضيع تتوافق بقوة مع المستثمرين في الإمارات الذين ساعين بشكل متزايد للوصول إلى منظومة التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي العالمية.

** الحفاظ على الدخل ورأس المال **

الجانب الآخر من الدمبل يركز على الاستقرار من خلال:

السندات عالية الجودة

الأسهم ذات العوائد التوزيعية

صناديق الاستثمار العقاري (REITs)

“تولد هذه الأدوات تدفقات نقدية مستقرة وتعمل كممتصات للصدمات خلال فترات السوق المتقلبة،” يوضح هو - وهو سمة جذابة للمحافظ المحافظة في مجلس التعاون الخليجي المبنية على حفظ الثروة.

تشمل الاستراتيجية أيضًا الذهب كمُشتت للمخاطر الهيكلية، وهو أمر ذو صلة خاصة في الشرق الأوسط. تساعد العلاقة التاريخية المنخفضة بين الذهب والأسهم والسندات على تلطيف التقلبات وتقليل الانخفاضات خلال فترات عدم اليقين الجيوسياسي أو الاقتصادي الكلي.

** الإدارة النشطة تستعيد أهميتها في 2026 **

بعد ثلاث سنوات من الارتفاع المدفوع من قبل الشركات الكبرى المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، دخلت الأسهم العالمية ما يسميه هو “مرحلة أكثر اعتدالًا وانتقائية.” باستخدام مؤشر S&P 500 كمثال، يلاحظ أن المؤشر ظل إلى حد كبير ثابتًا، لكن حوالي 40 في المائة من مكوناته حققت عوائد مزدوجة الرقم منذ بداية العام.

“هذه التشتت يخبرك أن عصر المكاسب السهلة المدفوعة بالمؤشر قد ولى،” يقول. “اختيار الأسهم أصبح أكثر أهمية، ونشهد تحولًا واضحًا من الإدارة السلبية إلى النشطة.”

بالنسبة للمستثمرين في الإمارات - الذين كانوا يفضلون تقليديًا الاستراتيجيات السلبية للتنويع العالمي - يمثل هذا تحولًا كبيرًا في العقلية. مع تشتت الفرص الآن عبر القطاعات والأسواق، قد تلعب الإدارة النشطة دورًا أكبر في تحقيق الأداء.

** لماذا يصبح الذهب ضروريًا لمحافظ مجلس التعاون الخليجي **

لطالما كان الذهب ذا أهمية ثقافية ومالية في المنطقة، لكن هو يجادل بأن قيمته اليوم تتجذر في محركات هيكلية جديدة:

تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وحوله

مشاركة أكبر لمجلس التعاون الخليجي في الأسهم العالمية، خاصة التكنولوجيا الأمريكية

ارتفاع مخاطر الديون والتدهور العالمي

تحول بين المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن المحايدة سياسيًا

“مع زيادة تعرض المستثمرين في الإمارات ومجلس التعاون الخليجي للأسواق الدولية، يصبح الذهب تحوطًا أكثر أهمية،” يلاحظ.

مع قيام المستثمرين في الإمارات الآن غالبًا بدمج الأصول ذات النمو العالمي - مثل الأسهم الأمريكية المركزة على الذكاء الاصطناعي - مع العقارات الإقليمية والأصول ذات الدخل الثابت، تزداد الحاجة إلى تخصيص ثابت للذهب قوةً.

** لحظة حاسمة لمستثمري مجلس التعاون الخليجي **

مع تسريع اقتصادات الخليج لجدول تنويعها، وتزايد ارتباط المستثمرين عالميًا، فإن رسالة بنك DBS واضحة: العادة القديمة في الاحتفاظ بمراكز نقدية كبيرة قد لم تعد تخدم صانعي الثروة في المنطقة.

بدلاً من ذلك، يحث هو على نهج أكثر ديناميكية مبني على التوازن، والمرونة، واتخاذ القرارات النشطة - وهي صفات تتوافق بشكل وثيق مع طموحات الإمارات الاستثمارية.

MENAFN12032026000049011007ID1110854226