"Synergy of computing power" continues to increase in value! Has AI's HALO moment arrived?

«算电协同» продолжает повышать свою ценность.

С тех пор как этот термин впервые был включён в доклад правительства и официально определён как национальный проект новой инфраструктуры, рынок отреагировал бурно: сектор электроэнергетики поднялся на волну роста, а ветроэнергетика, накопление энергии и зелёная электроэнергия стали любимцами инвесторов.

В редкой длинной статье Джон Кармак также определил энергетический слой как первооснову инфраструктуры ИИ. Он подчеркнул, что интеллектуальные системы, генерируемые в реальном времени, требуют электроэнергии в реальном времени, каждый токен — это результат перемещения электронов, управления теплом и преобразования энергии в вычислительную мощность, а нынешнее энергоснабжение уже стало острой преградой для масштабного развития ИИ.

Если расширить взгляд на глобальный уровень, то можно увидеть, что решающим фактором в победе или поражении ИИ стала не вычислительная мощность, а поставки электроэнергии. В этой будущей гонке Китай уже занял лидирующую позицию, Европа и США начинают активно догонять, важность электроснабжения всё больше возрастает, и ИИ вступает в свой собственный «HALO-момент».

Возвращаясь к декабрю 2023 года, когда ChatGPT только появился и вызвал мировой бум ИИ, в документе Национальной комиссии по развитию и реформам Китая и других ведомств впервые было предложено «механизм двунаправленной координации вычислительных мощностей и электроэнергии».

Более двух лет спустя, в марте 2026 года, эта концепция была официально поднята на новый уровень и впервые включена в доклад правительства. Руководитель исследовательского отдела Госсовета особо подчеркнул, что «нужно хорошо использовать преимущества нашей национальной электросетевой системы».

Инвестиционная компания Zhejiang Securities отметила, что это означает, что стратегия «算电协同» достигла нового уровня — от технологических исследований к высшему уровню государственного планирования. Это не только углубление проекта «东数西算», но и необходимый путь для решения двух ключевых проблем эпохи ИИ: стоимости электроэнергии и интеграции зелёной энергии.

По мере роста спроса на токены благодаря OpenClaw, вызванному увеличением вызовов больших моделей, выросло и количество вызовов в нашей стране, что создает возможности для выхода на международный рынок с вычислительными мощностями, терпимыми к задержкам. Аналитики из Cai Tong Securities отметили, что строительство дата-центров на западе страны ускоряется, что решает проблему использования ветровой и солнечной энергии в регионе и при этом формирует конкурентоспособность за счёт низкой стоимости зелёной электроэнергии — 0,3-0,4 юаня за кВтч, что становится ключевым прорывом в интеграции энергетики и вычислительных мощностей.

▌ Европа погрязла в «энергетическом кризисе»

Европейская комиссия недавно приняла стратегию инвестиций в чистую энергию (Clean Energy Investment Strategy), чтобы привлечь больше частных инвестиций в развитие электросетей, инновационные технологии чистой энергии и повышение энергоэффективности. В рамках реализации этой стратегии Еврокомиссия сотрудничает с Европейским инвестиционным банком, который в ближайшие три года предоставит финансирование свыше 75 миллиардов евро.

В пресс-релизе Еврокомиссия признала, что «текущая геополитическая ситуация вновь напоминает нам о рисках чрезмерной зависимости Европы от импорта ископаемого топлива. Население и бизнесы глубоко обеспокоены высокими ценами на энергию».

Проблема «энергетического кризиса» также актуальна для Европы. Например, в Италии, где масштабы дата-центров относительно малы, планы их расширения чрезвычайно амбициозны. Генеральный директор крупной итальянской компании A2A Renato Mazzoncini отметил: «С 1 января 2025 года по настоящее время общий спрос на подключение новых дата-центров к электросетям достиг 70 ГВт — тогда как пиковое потребление по всей Италии составляет около 50 ГВт, а пиковое потребление в Милане — всего 1,5 ГВт».

В такой ситуации Европа также обратила внимание на «算电协同». Еврокомиссия планирует собрать вместе страны-члены, операторов электросетей и разработчиков дата-центров для совместной работы; кроме того, после пересмотра директивы по энергоэффективности предполагается внедрение новых схем оценки дата-центров, чтобы стимулировать их интеграцию в энергетическую систему.

Важно отметить, что из-за невозможности ждать устранения узких мест в электросетях компании начинают самостоятельно создавать источники энергии. Недавно в Ирландии был запущен первый в Европе микроэлектросетевой дата-центр, подключённый напрямую к сети. Он расположен в Дублине и реализован совместными усилиями разработчика дата-центров Pure Data Centre Group и поставщика решений по электропитанию AVK. Микроэлектросети — это локальные энергетические системы, способные производить, хранить и распределять электроэнергию, и в США они уже широко применяются.

▌ Гиганты Кремниевой долины пытаются «модернизировать электросеть»

Аналогичная ситуация складывается и в США, где уже давно страдают от «энергетического кризиса» в сфере ИИ.

Недавно президент Трамп заявил, что его правительство уведомило крупные технологические компании о необходимости самостоятельно строить электростанции для своих дата-центров.

Затем на этой неделе Google, Tesla и ещё пять компаний, связанных с производством электрооборудования и управлением дата-центрами, объявили о создании «Альянса по использованию электросетей» (Utilize), целью которого является повышение эффективности использования электросетей в США, снижение стоимости электроэнергии и значительное увеличение нагрузки.

Этот альянс заявил, что «долгосрочная низкая эффективность использования американских электросетей — проблема, которую можно решить, более эффективно используя существующие мощности. В течение ближайших десяти лет это может сэкономить американским потребителям более 100 миллиардов долларов на электроэнергии». В качестве решений они назвали «аккумуляторные системы хранения, системы demand response и виртуальные электростанции» — технологии, которые за последние десять лет быстро развивались, но всё ещё остаются недоиспользованными.

Из этого видно, насколько важна электроэнергия для этих технологических гигантов — от ожидания подключения к сети и самостоятельного создания источников энергии до попыток глубокой интервенции в энергетическую сферу и модернизации электросетей.

Как ранее говорил Маск, настоящая преграда для развития ИИ — это «генерация электроэнергии». Он привёл пример своего проекта xAI в дата-центре в Мемфисе: подключение к высоковольтным линиям занимает год, и приходится временно использовать газовые турбины и аккумуляторы для обеспечения питания.

▌ «Агрессивные активы HALO»

Недавно волна «торговли HALO» охватила весь мир. За этим стоит изменение отношения инвесторов: вместо слепого увлечения легкими активами, они начали активно вкладываться в тяжёлые активы. Источник этого — «паника вокруг ИИ» и «противодействие ИИ» в торговых стратегиях.

Однако появление «算电协同» сбалансировало эти тенденции, создав «HALO-момент» для ИИ — актив, который одновременно является «защитным активом против ИИ» и «активом роста благодаря ИИ».

Фонд Qianhai Kaiyuan отнес к «агрессивным HALO-активам» промышленные металлы, электросетевое оборудование, нефтепереработку и логистику. Их основная ценность — в том, что «чем больше развивается ИИ, тем выше спрос», они обладают свойствами «жёстких активов» HALO и могут делиться прибылью от развития ИИ.

Цзюньда Цзунцзинь также отметил, что «торговля HALO» — это переоценка «редкости» активов. В условиях постоянной итерации технологий ИИ по-настоящему редкими становятся энергетические и электросистемы, поддерживающие вычислительную мощность, а также инфраструктура, обеспечивающая функционирование общества. Китай обладает самой развитой в мире цепочкой поставок, лидирует в сферах новых энергетик, электроприборов, стратегических металлов, химических материалов и судостроения, что делает его «жёстким активом» в эпоху ИИ. В процессе индустриализации и отраслевой консолидации его стратегическая ценность может пройти системную переоценку.

Технологии должны научиться сосуществовать с физическим миром. Историки часто связывают промышленную революцию с углём и нефтью, а сейчас кажется, что революция ИИ глубоко переплелась с электроэнергией. Когда рынок начинает измерять «бит» в ваттах, а не в битах, наступает «HALO-момент» для ИИ.