Цена на нефть приближается к отметке в 100 долларов. Смогут ли американские производители сланцевой нефти устоять перед импульсом к увеличению добычи?

Влияние войны в Иране на глобальные поставки нефти приводит к росту цен на нефть, приближающимся к 100 долларам за баррель, а американская сланцевая отрасль сталкивается с борьбой между саморегуляцией и стремлением к прибыли.

Несмотря на то, что в настоящее время ни один производитель сланцевой нефти публично не заявил о планах увеличить количество буровых или расширить добычу, ранние признаки показывают, что активность в отрасли тихо возрастает — данные, опубликованные в прошлую пятницу, свидетельствуют о росте числа установленных буровых установок.

Последний месячный отчет Управления энергетической информации США (EIA) также скорректировал прогноз по добыче на 2027 год с понижающего на повышающий, объяснив это перебоями в поставках из Ближнего Востока.

Министр внутренних дел Дуг Бёргум на этой неделе сообщил, что уже есть энергетические компании, которые сообщили ему о планах усилить разведку и разработку в двух крупнейших сланцевых бассейнах США — Додж-Фолс (Додж) и Бакен.

В то же время, администрация Трампа ранее обещала снизить стоимость энергии, и аналитики считают, что если давление на рост цен на нефть продолжится, то давление Белого дома на нефтяные гиганты с целью увеличить добычу — лишь вопрос времени.

Увеличение добычи почти «табу», глубокие внутренние ограничения сланцевой отрасли

В нынешней ситуации в сланцевой индустрии активное расширение добычи практически стало табу. Эта установка обусловлена тяжелым историческим опытом: после одного из периодов агрессивного расширения, крах рынка во время пандемии сильно ударил по многим компаниям.

Затем инвесторы стали требовать более строгого соблюдения производственной дисциплины и финансовых ограничений, что вынуждает руководителей нефтегазовых компаний неоднократно публично обещать поддерживать стабильный уровень добычи, а не стремиться к росту.

Еще одним важным ограничением является сам ресурс. Лучшие по качеству сланцевые пласты уже в основном завершили гидравлический разрыв, что формирует в рынке общее ожидание приближающегося пика добычи сланцевых нефти.

Однако это предположение было признано в прошлом году чрезмерно пессимистичным — американская добыча сланцевой нефти вновь достигла рекордных уровней, опровергнув теорию о приближающемся пике.

Высокие цены на нефть создают краткосрочные стимулы, политическая логика может ускорить изменения

Несмотря на сильную атмосферу саморегуляции, краткосрочная финансовая выгода от высоких цен на нефть может перевесить риски, связанные с отношениями с инвесторами.

Цены на нефть WTI в четверг достигли за последние три года максимума, и если перебои в поставках через Ормузский пролив продолжатся, то цены могут продолжить расти, а потенциальная прибыль — стать привлекательной для некоторых компаний.

Политический аспект также создает давление на увеличение добычи. Ни один американский лидер не захочет в свой срок оказаться в новостях с высокими ценами на бензин.

Трамп в прошлых выборах делал основной упор на обещание снизить стоимость энергии, и если цены на топливо продолжат расти, вероятность того, что он будет оказывать давление на нефтяной сектор с требованием восполнить дефицит поставок, значительно возрастет. Компании, которые первыми откликнутся, могут получить дополнительные политические бонусы.

Официальные прогнозы меняются, сигналы от отрасли становятся очевидными

От правительства уже поступают заметные сигналы перемен. В последнем месячном энергетическом отчете EIA скорректировало свой прогноз по снижению добычи нефти в США в 2027 году на повышение, прямо указав, что нестабильность в Ближневосточном регионе стала основной причиной этого изменения — ранее ведомство ожидало пика добычи уже в этом году.

В то же время, данные по установке буровых и планы компаний, озвученные Дугом Бёргумом, свидетельствуют о том, что реальные действия в отрасли, возможно, уже начались раньше, чем публично объявлены.

Для инвесторов важным вопросом остается, смогут ли сланцевые компании нарушить многолетнее обещание «поддерживать стабильный уровень добычи», что является одним из ключевых факторов на текущем нефтяном рынке.

Риск-менеджмент и отказ от ответственности

Рынок подвержен рискам, инвестиции — рискованны. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные цели, финансовое положение или потребности каждого пользователя. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы их конкретной ситуации. В случае инвестирования ответственность несет сам инвестор.