آخر تعديل لبافيت قبل تنحيه! تقلصت المحفظة إلى 300 مليار دولار، لكن الأموال النقدية اقتربت من 400 مليار

في الربع الأخير من ولاية وارن بافيت على وشك التقاعد من منصب المدير التنفيذي، قامت شركة بيركشاير هاثاوي بإعادة هيكلة ملحوظة لمحافظها. وفقًا لأحدث ملف 13F الرسمي المعلن، انخفضت قيمة الأسهم التي يمتلكها هذا العملاق الاستثماري العالمي إلى أقل من 300 مليار دولار، بينما ارتفعت احتياطيات النقد بشكل حاد لتصل إلى مستوى قياسي يقارب 400 مليار دولار. ما هي الإشارات الاستثمارية التي تكشف عنها هذه الأرقام المتباينة؟

إعادة ترتيب كبيرة في حيازات الأسهم التكنولوجية، أبل تتصدر بثبات ولكن مع بعض التحركات

حتى نهاية الربع الرابع من عام 2025، شهدت قائمة أكبر عشرة أسهم محتفظ بها من قبل بيركشاير تغييرات واضحة. لا تزال أبل في المركز الأول، لكن حجم الحيازة فيها شهد تراجعًا طفيفًا، مما يعكس حذر بافيت في تخصيص استثماراته في الأسهم التكنولوجية. والأكثر إثارة للانتباه هو أن أمازون تكاد تكون قد خرجت من قائمة الحيازات المهمة، مما يعكس تقييم بيركشاير الحذر لمستقبل الشركة. أما الأسهم التقليدية مثل أمريكان إكسبريس، وبنك أمريكا، وكوكاكولا، فظلت في مراكزها نسبياً مستقرة، حيث ارتقى موديز من المركز السابع إلى السادس، بينما تراجعت شركة ويسترن أويل من المركز السادس إلى السابع، مما يدل على تباين واضح في توزيع الحيازات.

ومن الجدير بالذكر أن صحيفة نيويورك تايمز أصبحت السهم الوحيد الذي تم إضافته حديثًا في الربع الرابع، حيث اشترى بافيت 5.067 مليون سهم، مما قد يشير إلى إدراك جديد لفرص تعافي قطاع الإعلام التقليدي.

الشائعات تتوقف عند الوثائق الرسمية، حيازة جوجل لم تتغير على الإطلاق

كانت هناك شائعات على الإنترنت سابقًا تقول إن “بيركشاير أغلقت جميع استثماراتها في جوجل”، لكن ملف 13F الرسمي دحض هذه الشائعة بشكل قاطع. إذ لم تتغير حيازة شركة ألفابت، الشركة الأم لجوجل، خلال هذا الربع، ولم يتم تقليلها على الإطلاق، مما يوضح أن بافيت لا يزال يثق طويل الأمد في أعمال الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية الخاصة بها، وربما يكون هذا هو الدافع الرئيسي وراء السوق الصاعدة الحالية.

المعنى الاستراتيجي وراء ارتفاع الاحتياطيات النقدية إلى مستويات قياسية

كمية النقد التي يمتلكها بافيت تتجاوز بشكل كبير قيمة الأسهم التي يملكها، وهو أمر نادر الحدوث في التاريخ. عند مراجعة السجلات، لم يظهر هذا الظاهرة إلا 4 إلى 5 مرات من قبل. وكل مرة تتجاوز فيها الاحتياطيات النقدية بشكل كبير الحيازات، كانت تشير إلى أن السوق على وشك نقطة تحول مهمة — إما للاستعداد لفرص قادمة، أو للتحوط مبكرًا من مخاطر السوق. في هذه المرة، من المهم مراقبة القرارات الاستثمارية التي يخطط لها بافيت عن كثب، حيث قد تكشف عن توجهات استراتيجية جديدة.