Упал на 66% от максимума: наконец ли SoundHound AI — это его звездный момент?

SoundHound AI (SOUN 4.11%) предоставляет компаниям технологии искусственного интеллекта для предоставления голосовых услуг своим клиентам. Использование ИИ вместо людей приносит значительную экономию затрат, однако, похоже, Уолл-стрит потерял интерес к акциям SoundHound, которые снизились на 66% с рекордного уровня в конце 2025 года. Стоит ли покупать их сейчас?

SoundHound быстро растет

Хорошая новость в том, что выручка SoundHound быстро увеличивается. Продажи выросли примерно с 85 миллионов долларов в 2024 году до почти 169 миллионов долларов в 2025 году. Это почти в два раза больше — рост почти на 100%. Руководство прогнозирует, что в 2026 году выручка составит от 225 до 260 миллионов долларов. В нижней границе — рост на 33%, а в верхней — чуть более 50%.

Источник изображения: Getty Images.

Хотя рост выручки в диапазоне 33% — 50% значительно ниже, чем 100%, трудно жаловаться на очень быстрый рост продаж. Есть один нюанс, который не стоит игнорировать. Компания пока не прибыльна, она все еще является убыточным технологическим стартапом. Идея с искусственным интеллектом очень привлекательна, но в конечном итоге SoundHound — это всего лишь софтверная компания. С быстрым развитием ИИ она может не суметь долгое время отличать свои продукты от конкурентов.

Финансовые показатели усложнены

Чтобы сделать картину еще более неопределенной, прибыль SoundHound осложняется за счет “справедливой стоимости условных обязательств по приобретениям, связанных с будущими выплатами по earn-out”, которые связаны с прошлыми сделками. Эти обязательства требуют переоценки каждый квартал по рыночной стоимости, что может существенно влиять на прибыль компании.

Расширить

NASDAQ: SOUN

SoundHound AI

Изменение за сегодня

(-4.11%) $-0.32

Текущая цена

$7.47

Основные показатели

Рыночная капитализация

$3.3 млрд

Диапазон за день

$7.43 - $7.75

Диапазон за 52 недели

$6.52 - $22.17

Объем торгов

463 тыс.

Средний объем

26 млн

Валовая маржа

32.96%

Например, в четвертом квартале 2025 года снижение цены акций SoundHound привело к выгоде, поскольку условные обязательства по приобретениям уменьшились вместе с падением стоимости акций. Это увеличило прибыль по GAAP, и компания вышла в прибыль. Исключите этот безналичный доход — и компания продолжает терпеть убытки.

Для большинства компаний прибыль по GAAP ниже, чем по не-GAAP, поскольку компании стараются исключить разовые негативные влияния. В данном случае ситуация обратная, по крайней мере на данный момент.

Дешевле, чем было, но все еще только для агрессивных инвесторов

SoundHound стал значительно дешевле, и при этом продолжает быстро расти. Это может сделать его привлекательным для более рискованных инвесторов, ищущих рост. Однако, учитывая текущие убытки и сложность финансовых отчетов, более консервативные инвесторы, вероятно, лучше пока воздержаться, поскольку рынок ИИ продолжает развиваться.