Adobe Stock (ADBE) Сегодня происходит сбой, несмотря на превосходный первый квартал — вот почему Barclays осторожен

Adobe stock ADBE -1.43% ▼ упала примерно на 9% в послеторговую сессию и оставалась под давлением в ранние часы пятницы после того, как компания опубликовала результаты за первый квартал 2026 финансового года и объявила о планах ухода в отставку своего давнего генерального директора Шантану Нарайена, что негативно сказалось на настроениях инвесторов.

Получите 70% скидки на TipRanks Premium

• Разблокируйте данные уровня хедж-фондов и мощные инструменты для инвестирования для более умных и острых решений

• Опережайте рынок с помощью последних новостей и аналитики и максимизируйте потенциал вашего портфеля

В добавление к осторожности, аналитик Barclays Сакет Калия понизил рейтинг акции с «Перспективный» до «Равный вес» и снизил целевую цену с $335 до $275. Аналитик отметил, что переход Adobe к генеративному ИИ создает как возможности, так и новые давления на основной бизнес компании.

Калия отметил, что чистый новый ежегодный повторяющийся доход (NNARR) в последнем квартале оказался ниже ожиданий. Одной из причин является рост собственных генеративных инструментов Adobe, таких как Firefly, которые позволяют пользователям создавать изображения с помощью текстовых подсказок вместо использования таких сервисов, как Adobe Stock.

Заботы Barclays по поводу Adobe

Аналитик отметил, что Adobe быстро растет за счет фримиум-продуктов, таких как Firefly и Express. Хотя это помогает расширить базу пользователей, это также оказывает давление на средний доход на пользователя (ARPU), поскольку многие клиенты используют бесплатные инструменты вместо платных подписок.

Тем не менее, Калия считает, что эта стратегия может со временем сработать. Ранее Adobe успешно реализовала подобную модель через Acrobat Reader, которая помогла создать большую базу пользователей, прежде чем перевести многих из них в платных клиентов.

Еще одним важным событием является смена руководства Adobe. Хотя Калия похвалил работу Нарайена, он отметил, что смена руководства в такой крупной компании, как Adobe, может потребовать времени для влияния на ее направление, поэтому компания пока предпочитает оставаться в стороне.

Последние результаты Adobe

Осторожный прогноз появился даже после того, как Adobe продемонстрировала хорошие результаты за первый квартал 2026 года. Компания отчиталась о прибыли на акцию в размере $6.06, превысив ожидания в $5.87. Выручка выросла на 12% по сравнению с прошлым годом и составила $6.4 миллиарда, также превысив ожидания.

AI-первый ежегодный повторяющийся доход Adobe более чем утроился по сравнению с прошлым годом, а общий ARR достиг $26.06 миллиарда. Компания также зафиксировала рекордный операционный денежный поток в размере $2.96 миллиарда за квартал.

Тем не менее, несмотря на сильные показатели, инвесторы продолжают сосредотачиваться на том, как Adobe будет балансировать инновации в области ИИ с традиционной моделью подписки в ближайшие годы.

Является ли акция ADBE хорошей покупкой?

Обратившись к Уолл-стрит, аналитики имеют рейтинг «Держать» по акциям ADBE на основе шести рекомендаций «Покупать», девяти «Держать» и двух «Продавать», выставленных за последние три месяца, как показано на графике ниже. Более того, средняя целевая цена ADBE в $362.29 за акцию предполагает потенциал роста на 34.29%.