Акция Solar упала на 30% за год, но новая ставка на $75 млн предполагает, что этот фонд видит возможность

17 февраля 2026 года Greenvale Capital LLP раскрыла новую позицию в Enphase Energy (ENPH 3,39%), приобретя 2 350 000 акций в четвертом квартале на сумму примерно 75,32 миллиона долларов по ценам на конец квартала.

Что произошло

Согласно отчету SEC от 17 февраля 2026 года, Greenvale Capital LLP сообщила о начале новой позиции в 2 350 000 акций Enphase Energy. Стоимость позиции на конец квартала увеличилась на 75,32 миллиона долларов, что отражает новую покупку.

Что еще важно знать

• Это новая позиция; доля составляет 7% от отчетных американских акций Greenvale на сумму 1,10 миллиарда долларов по состоянию на 31 декабря 2025 года.
• Основные активы после подачи отчета:
  • NASDAQ:RUN: 197,23 миллиона долларов (18,5% активов под управлением)
  • NYSE:ZETA: 142,91 миллиона долларов (13,4% активов под управлением)
  • NYSE:SN: 116,57 миллиона долларов (10,9% активов под управлением)
  • NASDAQ:OKTA: 81,71 миллиона долларов (7,7% активов под управлением)
  • NASDAQ:ENPH: 75,32 миллиона долларов (7% активов под управлением)
• По состоянию на 13 февраля 2026 года акции Enphase Energy стоили 43,49 доллара, что на 30% меньше за последний год и значительно уступает индексу S&P 500, который за тот же период вырос примерно на 20%.

Обзор компании

Обзор компании

• Enphase Energy предлагает полупроводниковые микриноверы, системы хранения энергии на базе переменного тока, шлюзы связи и облачные решения для мониторинга энергии в солнечной фотоэлектрической индустрии.
• Компания зарабатывает, продавая интегрированные решения для солнечной энергии и хранения энергии дистрибьюторам, крупным установщикам, OEM-производителям, стратегическим партнерам и напрямую домовладельцам.
• Она обслуживает жилых и малых коммерческих клиентов в США и за рубежом, ориентируясь на солнечных установщиков и конечных пользователей, ищущих передовые решения по управлению энергией.

Enphase Energy, Inc. — ведущий поставщик решений для домашней энергетики, специализирующийся на микриноверах и интегрированных солнечных энергетических системах. Компания использует собственные сетевые и программные платформы для обеспечения мониторинга и управления энергией в реальном времени, поддерживая как генерацию, так и хранение энергии. Ее уникальные технологии и бизнес-модель, ориентированная напрямую на установщиков, делают ее ключевым игроком на рынках распределенной солнечной энергетики и хранения энергии.

Что означает эта сделка для инвесторов

Enphase сталкивалась с волатильностью в последние годы, настроение инвесторов менялось в зависимости от изменений процентных ставок, энергетической политики и спроса потребителей. Компания зарекомендовала себя благодаря микриноверной технологии, которая позволяет отдельным солнечным панелям работать независимо, повышая эффективность и надежность системы по сравнению с традиционными строковыми инверторами. Со временем она расширила свою деятельность в области хранения энергии и программного обеспечения для управления энергией, и несмотря на недавнее недоисполнение акций, уникальные технологии Enphase могут объяснить, почему фонд вроде Greenvale сделал ставку именно на нее.

Недавние результаты показывают как потенциал, так и давление, с которым сталкивается бизнес. В 2025 году компания заработала около 1,5 миллиарда долларов, что больше по сравнению с 1,3 миллиарда долларов в 2024 году, но при этом валовая маржа снизилась с 47,3% до 46,6%.

Новая инвестиция хорошо сочетается с другими высококонцентрационными ставками на технологические и энергетические компании, такие как Sunrun и Okta, формируя портфель, который демонстрирует готовность делать ставку на компании, связанные с долгосрочной электрификацией и цифровой инфраструктурой. Кроме того, акции Enphase выросли примерно на 25% после последнего отчета о доходах, что может свидетельствовать о том, что Greenvale делает правильный выбор.