بعض شركات التأمين قامت بتخفيض معدل الفائدة المحدد لسياسات التأمين على الأرباح إلى 1.25% بشكل استباقي

الصحفي: لينغ Cuihua

مؤخرًا، أطلقت شركة تأمين على الحياة منتجات تأمين ذات عائدات مضمونة بنسبة 1.25% (ويشار إليها فيما بعد بـ “تأمين الأرباح”)، مما أثار اهتمامًا كبيرًا في السوق. وذلك لأن هذا التصميم أقل من المعيار السائد في الصناعة وهو “الحد الأقصى”.

وفقًا للوائح التنظيمية، الحد الأقصى لمعدل الفائدة المسبق لتأمين الأرباح هو 1.75%، وغالبية المنتجات الرئيسية في الصناعة مصممة على “الحد الأقصى”. علمت الصحيفة من داخل الصناعة أن العديد من شركات التأمين قد احتفظت بمعدل فائدة مسبق قدره 1.25%، ومن المتوقع أن يتم طرح المزيد من المنتجات المماثلة في المستقبل.

يرى خبراء الصناعة أن خفض شركات التأمين لمعدل الفائدة المسبق لتأمين الأرباح هو نتيجة لتأثيرات مشتركة من بيئة أسعار الفائدة الكلية، والنظام التنظيمي، والمنطق التشغيلي للصناعة.

قال الدكتور جوجون شين، الباحث في ما بعد الدكتوراه وأستاذ الاقتصاد التطبيقي بجامعة بكين، في مقابلة مع صحيفة “سكيورتيز ديلي”: من الناحية البيئية الكلية، تمر الصين حاليًا بمرحلة تراجع مستمر في متوسط أسعار الفائدة على المدى الطويل، وأن خفض شركات التأمين لمعدل الفائدة المسبق هو في جوهره إعادة توافق مستوى العائد المضمون للمنتجات التأمينية مع بيئة أسعار الفائدة السوقية. من ناحية النظام، أنشأت الصين آلية تعديل ديناميكية لمعدلات الفائدة المسبقة للمنتجات التأمينية، بحيث لم تعد المعدلات مرتبطة بشكل أحادي بالحد الأقصى الإداري، بل تتطور تدريجيًا لتكون مرتبطة بشكل ديناميكي بأسعار الفائدة السوقية.

“من منطق التشغيل في صناعة التأمين، فإن تعديل معدل الفائدة المسبق بشكل معتدل يساعد على تقليل تكلفة الالتزامات، ويعزز استقرار التشغيل على المدى الطويل، وهو إجراء مهم للوقاية من مخاطر خسائر الفارق في الفائدة.” قال جوجون شين.

اعتبر تشن هوي، مدير مختبر التكنولوجيا الاكتوارية في الجامعة المركزية للمالية والاقتصاد، أن المستهلكين أصبحوا أكثر عقلانية في استهلاك منتجات التأمين في السنوات الأخيرة، وتركز اهتمامهم بشكل متزايد على معدل تحقيق الأرباح، والأداء التاريخي، وغيرها من المؤشرات التي تعكس قدرة شركات التأمين على الاستثمار على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، فإن خفض معدل الفائدة المسبق يمكن أن يخفف من عبء التكاليف الصلبة، ويترك مساحة أكبر للاستثمار، مع تبني استراتيجيات استثمار أكثر مرونة.

سيؤدي خفض معدل الفائدة المسبق لتأمين الأرباح إلى تأثيرات مباشرة على المستهلكين، وشركات التأمين، وصناعة التأمين على الحياة، كما سيعيد تشكيل منطق المنافسة في الصناعة، ويسرع من عملية التحول العميق.

قال تشن هوي إن انخفاض معدل الفائدة المسبق يجعل تكلفة الالتزامات الحالية لشركات التأمين أقل. ومن خلال الأداء الاستثماري التاريخي لشركات التأمين، فإن معظم السنوات شهدت عوائد استثمارية أعلى من المعدل المسبق، وبالتالي، فإن خفض المعدل المسبق يؤثر بشكل محدود على العائدات طويلة الأمد التي يحصل عليها المستهلكون. ومن منظور بعيد المدى، فإن معدل التوزيع ونسبة تحقيق الأرباح في تأمين الأرباح ستؤثر مباشرة على مدى سهولة مبيعات العقود الجديدة، ومعدل استرداد العملاء، مما يفرض متطلبات أعلى على قدرة شركات التأمين على الاستثمار.

قال لونغ جي، نائب مدير مركز الابتكار وإدارة المخاطر في جامعة الدراسات الاقتصادية والتجارية الخارجية، لصحيفة “سكيورتيز ديلي”: إن خفض معدل الفائدة المسبق يعني أن تأمين الأرباح يتحول من “ضمان عالٍ + أرباح متغيرة” إلى “ضمان منخفض + أرباح متغيرة”، وعلى المدى المتوسط والطويل، ستصبح هذه الأخيرة الشكل الرئيسي لتأمين الأرباح، مع احتمال أن يتراجع المعدل المسبق مع تراجع أسعار الفائدة السوقية. هذا التغيير الهيكلي يعني أن العقود التي يحصل عليها المستهلكون ستنخفض فيها الضمانات، وسيعتمد العائد الإجمالي على الأرباح المتغيرة بشكل أكبر، مما يفرض على شركات التأمين قدرات استثمار طويلة الأمد وإدارة نشطة أعلى، مع التركيز على تحقيق أرباح فائضة مستقرة. كما أن استقرار وشفافية معدل تحقيق الأرباح التاريخي سيحل محل معدل الفائدة التوضيحي، ليصبح الميزة التنافسية الأساسية والثقة لدى العملاء.

بالنسبة لصناعة التأمين على الحياة، يرى جوجون شين أن خفض معدل الفائدة المسبق يعني أن منطق المنافسة في الصناعة يتغير. فالسابق، كانت المنافسة تعتمد بشكل كبير على مستوى الفائدة، لكن في المستقبل، ستتجه المنافسة بشكل أكبر نحو القدرات الشاملة، بما في ذلك قدرة شركات التأمين على الاستثمار على المدى الطويل، وإدارة الأصول، وخدمات المنتجات، والسمعة، ومستوى الاستقرار التشغيلي. بمعنى آخر، فإن نمط المنافسة في صناعة التأمين على الحياة يتجه تدريجيًا من “مدفوع بمعدلات الفائدة” إلى “مدفوع بقدرات إدارة الأصول”.

بوجه عام، يرى الخبراء أن خفض شركات التأمين لمعدل الفائدة المسبق يجعل التزامات التأمين أقرب إلى مستوى أسعار الفائدة السوقية، مما يساعد على الوقاية من مخاطر خسائر الفارق في الفائدة، ويدفع شركات التأمين إلى تحسين قدراتها على الاستثمار وإدارة الأصول على المدى الطويل. ومن منظور تطور الصناعة، فإن هذا التغيير ليس مجرد تعديل استراتيجي قصير الأمد، بل هو إشارة مهمة على تعميق وتحول نمط التشغيل في صناعة التأمين على الحياة.