كانت شركة كانج لونج هيلث كيميكال قد تلقت فرصة غير متوقعة كأنها فطيرة سقطت من السماء

(المصدر: موشتروميديكال)

إيجاد التوازن على GR

المؤلف: شيبوي شيبينغ

أخيرًا، تمكنت شركة كانغلون كيميا من العثور على فرصة لاحتلال عناوين الأخبار في مجال الأدوية.

في مساء 11 مارس، أعلنت شركتا كانغلون كيميا وليلي بشكل مفاجئ عن بدء تعاون في الإنتاج التجاري لدواء GLP-1 عن طريق الفم صغير الجزيء Orforglipron. واتفق الطرفان على أن تستثمر ليلي 200 مليون دولار لبناء القدرة الإنتاجية، مع احتمال توسيع الاستثمار في المستقبل.

أولاً، هناك خلفية صغيرة يجب توضيحها. تتنافس شركتا نوفو نورد وليلي على تطوير GLP-1 عن طريق الفم. نوفو نورد تطور دواء سيميجلوتايد، باستخدام تقنية البولي ببتيد والتغليف. أما ليلي، فقد تخلت عن فكرة تعديل تيربوتايد وطور دواء GLP-1 صغير الجزيء آخر. في نهاية العام الماضي، قدمت ليلي طلبًا لإدراج Orforglipron في السوق الصينية.

المصنع الذي تنوي كانغلون كيميا إنشاؤه مخصص لإنتاج GLP-1 الصغير الجزيء الخاص بليلي محليًا.

يجب أن نعرف أن تيربوتايد ليلي في الصين هو من أكبر مزودي خدمات CDMO: شركة WuXi AppTec. لكن، لم تواصل ليلي تعميق التعاون مع WuXi AppTec، بل وجدت كانغلون كيميا، مما قد يثير بعض الدهشة.

وعلاوة على ذلك، كانت كانغلون كيميا تركز بشكل رئيسي على تطوير CRO قبل السريرية، مع نسبة صغيرة من أعمال CDMO، ويبدو أنها لم تكن تهدف إلى بناء نظام متكامل من البداية إلى النهاية مثل WuXi. هذا التعاون يبدو أكثر كأنه

▌ ليلي تفرض على كانغلون كيميا 200 مليون دولار

تأسست كانغلون كيميا في 2004 على يد العالم الأمريكي الصيني لو بو ليانغ في حي Zhongguancun في بكين. كانت الشركة مسجلة في البداية في الولايات المتحدة، واسمها باللغة الإنجليزية هو Pharmaron. كانت نية تأسيسها في الصين، مشابهة إلى حد كبير ل WuXi، هي نقل الأعمال الأجنبية إلى الداخل، والاستفادة من انخفاض تكاليف الموارد البشرية في الصين في مجال CRO.

منذ ذلك الحين، تطورت كانغلون كيميا في بكين، حتى أطلقت أول قاعدة لها في نينغبو، مسقط رأس لو بو ليانغ، في 2013. حتى اليوم، تظل مراكز الأبحاث الأساسية وأعمال CDMO الصغيرة في بكين، بينما تركز نينغبو على البروتينات الكبيرة وأعمال CGT.

لكن هناك مشكلة، وهي أن كانغلون كيميا لم تتبع نموذج WuXi بشكل كامل، ولم تتجه نحو التكامل الشامل.

أما وضع WuXi الآن، فقد تم تأسيسه بعد 2010، حيث انتقل من مجرد عقد خدمات CRO إلى تشغيل CMO مع تدفقات أكثر، رغم أن الأرباح كانت أقل قليلاً في ذلك الوقت. حاليًا، تشكل أعمال CDMO حوالي 60% من إيرادات الشركة، بينما لا تتجاوز أعمال CRO الحقيقية 15%.

لكن، لم تتبع كانغلون كيميا نمط WuXi. حتى عام 2024، لا تزال 57% من إيراداتها تأتي من المختبرات و"اختبار الأنابيب"، و24% من أعمال CDMO الصغيرة، و15% من الأعمال السريرية.

“اختبار الأنابيب” كان قبل 20 عامًا من الأعمال ذات هوامش ربح عالية، نظرًا لانخفاض تكاليف اليد العاملة في الصين آنذاك. لكن الآن، مع ارتفاع تكاليف اليد العاملة بسرعة، لم تعد نتائج المختبرات عالية جدًا. في 2024، كانت نسبة صافي الربح لشركة WuXi حوالي 24%، بينما كانت كانتغلون كيميا فقط 11.5%. الفرق واضح جدًا.

الغرض من تقديم كل هذه الخلفية هو إبلاغ الجميع: أن كانغلون كيميا تمتلك قدرات في أعمال CDMO الصغيرة الجزيء، لكنها ليست متميزة جدًا، وحجم أعمالها لا يتجاوز حتى شركة كالاي لينغ في تيانجين. لذلك، عندما تتعاون مع ليلي، يتطلب الأمر استثمار 200 مليون دولار لتعزيز قدراتها الإنتاجية.

الميزة الوحيدة التي قد تمتلكها كانغلون كيميا، ربما، هي موقعها الجغرافي.

عند الإعلان عن التعاون مع كانغلون كيميا، ذكرت ليلي في بيانها الصحفي أن المدير العام لمنطقة الصين، ديه هيلان، قال: “زيادة القدرة على إنتاج الأدوية الصلبة عن طريق الفم في بكين”. على الرغم من أن ليلي أعلنت عن استثمار 3 مليارات دولار في الصين، إلا أن “إنشاء قدرة جديدة في بكين” يُعد جزءًا مهمًا من الاستثمار الإجمالي.

إذا استعرضنا الأمر بدقة، سنجد أن الشركات الأجنبية للأدوية خلال العامين الماضيين اختارت بشكل جماعي “الاستثمار في بكين”.

في مارس العام الماضي، أعلنت شركة أسترازينيكا عن استثمار 2.5 مليار دولار في بكين؛ وفي نهاية 2024، استثمرت شركة سينيورفي 1 مليار يورو لبناء مصنع جديد للأنسولين في بكين. كما أن فايزر، باير، ميرك، ميدترونيك وغيرها، قد أنشأت مراكز أبحاث أو مراكز ابتكار في بكين.

حاليًا، تركز ليلي بشكل كبير على سوتشو، حيث أنفقت حوالي 200 مليون دولار في 2024 لترقية مصنع سوتشو. هذا المصنع مخصص لتحضير تيربوتايد. فالسوتشو قريبة من شنغهاي وتشنغتشو، ويمكن لنظام وسيط WuXi أن ينقل المواد بسرعة لإجراء المعالجة الإضافية. أما الآن، مع رغبة ليلي في تطوير أدوية خفض الوزن عن طريق الفم صغيرة الجزيء، فإن الاعتماد على شنغهاي يبدو أكثر تفضيلًا. ليلي، بالإضافة إلى البحث عن توازن في الأعمال،

▌ قد تحتاج أيضًا إلى إيجاد توازن على GR

بغض النظر عن الأمر، فإن كانغلون كيميا، باستخدام تعبير شعبي، يمكن وصفه بـ"الفأر الذي وقع في وعاء الأرز". النمو الأسرع حاليًا في WuXi هو في أعمال CDMO للبروتينات الكبيرة TIDES، والذي يعتمد بشكل كبير على ليلي. إذا تمسكت كانغلون كيميا بمنتج GLP-1 عن طريق الفم، فهي على الأقل ستضمن أداءً جيدًا في السنوات القادمة، حتى لو لم تتنافس مع WuXi.

وبالمناسبة، أود أن أذكر أن مصنع البروتينات الكبيرة وCGT الذي تبنيه كانغلون كيميا في نينغبو، لن يبدأ تشغيله إلا في النصف الأول من 2024، ويبدو أن الإنتاج ليس كبيرًا بعد. ومع ذلك، تعتقد الشركة أن النمو سريع، وما إذا كان يمكن أن يصبح نقطة انطلاق جديدة، لا يزال غير مؤكد.