الدين الوطني البالغ 38.9 تريليون دولار يكلفك آلاف الدولارات الإضافية سنويًا على الرهن العقاري الخاص بك. إليك كيف يتراكم

الاقتصاد الأمريكي يختنق بسبب حقيقتين غير مريحين: الدين الوطني يقترب بسرعة من رقم غير مسبوق وهو 40 تريليون دولار، ومتوسط سعر المنزل يتجاوز 400,000 دولار. (في وقت النشر، الدين فعليًا يبلغ 38.87 تريليون دولار.) العديد من كبار الاقتصاديين، بمن فيهم كبير الاقتصاديين في Moody’s مارك زاندي، أشاروا إلى أن الاقتصاد ينمو بشكل أساسي فقط بسبب إنفاق المستهلكين من الأثرياء والاستثمار الضخم في مراكز البيانات من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى “المحاورين”. في الوقت نفسه، يظل معظم الأمريكيين على الهامش ويعيشون فعليًا في حالة ركود. لكن ماذا لو كان الدين الوطني شيئًا يمكن لكل أمريكي أن يشعر به؟

فيديو موصى به

تقدّر دراسة جديدة من مركز أبحاث السياسات Yale Budget Lab أن الدين الوطني، في الواقع، يجعل الحياة اليومية أكثر تكلفة على الأمريكيين. يكشف التقرير أن السياسات المالية الفيدرالية، وتحديدًا الدين الذي أُضيف بواسطة التشريعات التي أُقرت منذ 2015 — من قانون الضرائب والوظائف لعام 2017 إلى مساعدات الجائحة — زادت بشكل كبير من تكلفة المشتريات الكبرى للعائلات الأمريكية. ويقدّر كم من الدين المضاف منذ 2015 كلف المقترضين، مقارنةً بسيناريو لم يحدث فيه تلك الإنفاقات والتغييرات الضريبية.

بالنظر إلى زيادة تكاليف الاقتراض للأسر منذ 2015، يمكن لمشتري منزل جديد أن يتوقع دفع 76,014 دولار إضافية، مع رهن عقاري لمدة 30 عامًا. وهو ما يعادل تكلفة سنوية تقارب 2,534 دولار.

كتب الباحثون: “النمط المستمر من الإنفاق العجز الذي كان السائد في الولايات المتحدة لسنوات عديدة أدى إلى رفع التكاليف على الأسر.”

الحياة أصبحت تزداد صعوبة في التحمل، خاصة للشباب الأمريكيين. بلغ متوسط عمر أول مرة يشتري فيها شخص منزلًا 40 عامًا في 2025، وهو فرق كبير عن قبل 10 سنوات، حين كان الناس قادرين على تحمل رهن عقاري لمدة 30 عامًا في أوائل الثلاثينيات. كما أن من الصعب على جيل Z الحصول على وظيفة، حيث بدأت الوظائف ذات المستوى المبتدئ في الاختفاء. الدين الوطني، على الأقل، لا يساعد في تحسين الوضع.

عصر جديد من الإنفاق العجز

بالطبع، هناك أسباب وراء الإنفاق العجز وكانت ربما ذات قيمة، اعتمادًا على تفضيلاتك السياسية. يدعو لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة إلى اعتبار تخفيضات الضرائب غير الممولة التي أقرها الرئيس ترامب “ارتفاع مؤقت” للاقتصاد، لكن معظم الاقتصاديين يتفقون على أنها سياسة داعمة للنمو من نوع ريجان، من جانب العرض. إن الإنفاق العجز الذي بدأ خلال فترة ترامب الأولى، بموافقة كبيرة من رئيسة مجلس النواب نانسي بيلوسي، كان بمثابة تجربة عملية لنظرية النقود الحديثة، وهو نوع من الدخل الأساسي الشامل (مع توسيع برامج البطالة وسلسلة من شيكات التحفيز) لمنع كارثة اقتصادية.

ساهمت تخفيضات الضرائب التي أقرها ترامب في بعض من أعلى مستويات الإنفاق العجز في التاريخ. قانون الضرائب والوظائف لعام 2017، الذي تم تمديده في 2025 كجزء من قانون “مشروع قانون واحد جميل كبير”، أضاف تريليونات على الدين الوطني، مع زيادة قدرها 3.4 تريليون دولار خلال الثمانية أعوام القادمة، وفقًا لتقديرات مكتب الميزانية بالكونغرس.

كما تراكم الدين الوطني جزئيًا بسبب الإنفاق الحكومي خلال جائحة كوفيد والسنوات التي تلتها، مما أدى إلى فترة من الإنفاق المالي غير مسبوقة. مع إغلاق الشركات وتوقف النشاط الاقتصادي، استخدم الحكومة الفيدرالية إنفاقًا واسع النطاق على أدوات، مثل شيكات التحفيز، التي تشبه الدخل الأساسي الشامل، لمنع انهيار اقتصادي عالمي أعمق. ونجح الكثير من ذلك الإنفاق، مما أدى إلى أسرع تعافٍ بعد انهيار السوق في تاريخ حديث — على الأقل خلال الأربعين سنة الماضية. تعافى التوظيف بسرعة قياسية، وعاد إلى مستويات ما قبل الجائحة بحلول يونيو 2022.

كانت هذه الإجراءات، من وجهة نظرك، ربما ذات قيمة، لكن معهد ميزانية ييل يسلط الضوء على حقيقة اقتصادية قديمة لا تزال ذات صلة: لا يوجد شيء اسمه غداء مجاني.

التكاليف اليومية المخفية للدين الوطني

يفترض التقرير أن هناك تمريرًا مباشرًا، حيث ترتفع معدلات الرهن العقاري لمدة 30 عامًا بشكل متزامن مع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل. كما يفترض قاعدة اقتصادية تقول إن كل زيادة بنسبة 1% في الدين الوطني ترفع أسعار الفائدة بمقدار 0.02%. منذ 2015، دفعت قوانين جديدة الدين المتوقع إلى الارتفاع بنسبة 49%، مما أدى إلى زيادة تقارب 1% في سعر الفائدة على متوسط سعر المنزل، الذي كان حوالي 426,000 دولار في الربع الثالث من 2025، والذي يُعتبر مرجعًا للدراسة.

قال بن ستيل، مدير الاقتصاد الدولي في مجلس العلاقات الخارجية، الذي أعد أبحاثًا عن مسار الدين الوطني غير المستدام: “يمكن النظر إليه على أنه ضريبة كبيرة على الرهون العقارية.”

يوضح التقرير أيضًا كيف يمكن أن تبدو تكاليف السكن للمشترين الجدد في سيناريوهات أخرى حيث تكون حساسية سعر الفائدة للدين الفيدرالي أكثر أو أقل. حتى لو كانت حساسية سعر الفائدة أقل، فإن مالكي المنازل الأمريكيين يمكن أن يتوقعوا دفع 57,347 دولارًا إضافية مقارنةً بسيناريو بدون الدين المضاف منذ 2015، أي حوالي 1,912 دولار سنويًا. وإذا كانت الحساسية أعلى، فإن المبلغ يقفز إلى 112,640 دولارًا، أو حوالي 3,755 دولار سنويًا.

لكن الأمر لا يقتصر على الرهون العقارية. وجد التقرير أن تكلفة القرض على سيارة لمدة 5.75 سنوات تقدر بحوالي 670 دولارًا، وهو ما يعادل تقريبًا شهرًا آخر من أقساط السيارة المتوسطة. وهو ما يزيد بمقدار 120 دولارًا سنويًا مقارنةً بسيناريو بدون زيادة الدين. كما يؤثر الدين على أصحاب الأعمال الصغيرة، حيث يُقدّر أن يكون هناك تكلفة إجمالية مدى الحياة قدرها 7,723 دولار على قرض تجاري صغير لمدة 10 سنوات، أو حوالي 770 دولارًا أكثر سنويًا.

تزداد هذه الأرقام لأن ارتفاع الدين الوطني يدفع الحكومة الفيدرالية لرفع تكاليف الاقتراض، مما يرفع في النهاية التكاليف عليك، المستهلك. قال ستيل: “أنت تتنافس مع الحكومة الفيدرالية على أموال البنك القابلة للقرض.” “كلما زاد حاجة الحكومة لرفع الأموال، زادت المبالغ التي ستدفعها عندما تريد جمع المال لتمويل رهن عقاري.”

هذا الارتفاع بنسبة تقريبًا 1% في معدلات سندات الخزانة له تأثير كبير على سوق الإسكان. قال ستيل: “غالبًا ما يعتقد الناس أن القدرة على التحمل تتعلق بما يدفعونه مقابل البنزين في محطة الوقود أو ما يدفعونه مقابل البيض في السوبر ماركت.” “لكنهم عادة لا يفكرون في سبب تكلفتهم للرهن العقاري 7% بدلاً من 6%.”

وأضاف: “هذا في الواقع مهم جدًا للوضع المالي لمعظم الأسر، وفهم أن رهنك العقاري أصبح أكثر تكلفة بكثير مما كان ليكون لو كانت الحكومة أكثر حذرًا من الناحية المالية.”

منتدى الابتكار لشركة فورتشن 500 سيجمع قادة شركة فورتشن 500، ومسؤولين سياسيين أمريكيين، وأبرز المؤسسين، وقادة الفكر للمساعدة في تحديد مستقبل الاقتصاد الأمريكي، 16-17 نوفمبر في ديترويت. قدم طلبك هنا.