Black Box Ltd (BOM:500463) Отчет за третий квартал 2026 года: сильный рост доходов на фоне проблем с поставками …

GuruFocus News

Пт, 13 февраля 2026 г., 10:06 по Гринвичу+9 3 мин чтения

В этой статье:

BBOX.BO

-0.63%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

Дата публикации: 12 февраля 2026 г.

Для полного текста конференц-звонка смотрите полный транскрипт.

Положительные моменты

Black Box Ltd (BOM:500463) за третий квартал FY26 показала рост выручки на 11% по сравнению с прошлым годом и на 5% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 1660 крор рупий.

У компании есть сильная заказная база: за первые девять месяцев FY26 заключено заказов на сумму 626 миллионов долларов, и она уверена в достижении целевого объема заказов на FY26 примерно в 1 миллиард долларов.

Ожидается, что задолженность по заказам превысит ранние оценки и достигнет около 800 миллионов долларов к концу марта 2026 года, что на 60% больше по сравнению с прошлым годом.

Black Box Ltd (BOM:500463) получила несколько крупных заказов на дата-центры и значительные заказы от государственных структур США, индийской интернет-компании и известного австралийского банка, что подчеркивает расширение ее глобального присутствия.

Компания объявила о стратегическом приобретении Two University Technology в Бразилии, что, по прогнозам, принесет доход в 500 крор рупий в FY27 и усилит ее позиции в Латинской Америке.

Отрицательные моменты

Компания столкнулась с задержками в реализации проектов из-за общего в отрасли дефицита критически важных материалов, таких как оптоволокно и кабели, что повлияло на реализацию доходов.

Прогноз по выручке на FY26 был снижен с 6750-7000 крор рупий до 6325-6375 крор рупий из-за проблем с цепочками поставок.

Маржа EBITDA осталась стабильной на уровне 8,9%, несмотря на рост затрат на сотрудников, что свидетельствует о давлении на прибыльность.

Чистая прибыль за третий квартал FY26 была снижена из-за однократных исключительных расходов примерно в 6 крор рупий, связанных с изменениями в расчетах по выплатам сотрудникам.

Компания признала, что краткосрочная реализация доходов была затруднена из-за отраслевых проблем с поставками и выполнением проектов, что влияет на ее перспективы роста.

Основные вопросы и ответы

Внимание! GuruFocus обнаружил 6 признаков предупреждения у BOM:500463.

Оценена ли справедливая стоимость BOM:500463? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Вопрос: Можете ли вы объяснить уверенность в достижении целевого объема заказов в 7200 крор рупий к FY26, учитывая текущий объем заказов и оставшееся время в финансовом году? Ответ: Санжив Верма, генеральный директор: Мы не включаем в наши прогнозы заказы новой приобретенной компании. Наша уверенность основана на продолжающихся крупных заказах в четвертом квартале, включая важные инфраструктурные и дата-центровые проекты. Мы ожидаем завершить FY26 с прочной заказной базой, благодаря этим крупным контрактам, находящимся в стадии выполнения.

Вопрос: Какие ожидаемые операционные маржи и уровни долга у недавно приобретенной компании в Бразилии? Ответ: Дипак Бансал, финансовый директор: Бразильская компания должна принести около 500 крор рупий выручки в FY27, с EBITDA около 50 крор после интеграции. У компании нет долга, и мы приобретаем ее при нулевом уровне наличных средств.

Продолжение истории  

Вопрос: Как проблемы с цепочками поставок влияют на Black Box и каков прогноз их решения? Ответ: Санжив Верма, генеральный директор: Общий дефицит оптоволокна и сопутствующих аксессуаров задержал выполнение проектов. Мы ожидаем, что эти проблемы постепенно нормализуются, и задолженность по заказам будет реализована и перейдет в доходы в FY27. Спрос был значительным, но мы уверены, что сможем наверстать упущенное в следующем финансовом году.

Вопрос: В чем причина приобретения в Бразилии и какие синергии вы ожидаете? Ответ: Санжив Верма, генеральный директор: Приобретение усиливает наше присутствие в Бразилии, высокоростном рынке, и позволяет использовать возможности кросс-продаж. Компания является крупным партнером Cisco с сильной клиентской базой, что дополняет наши текущие операции. Мы ожидаем значительных синергий и роста в регионе.

Вопрос: Как Black Box планирует достичь своей долгосрочной цели по выручке в 2 миллиарда долларов к FY30? Ответ: Санжив Верма, генеральный директор: У нас есть четкий план роста как за счет органических, так и за счет неорганических методов. Органический рост обеспечивается двузначными темпами благодаря сильной заказной базе и расширяющемуся портфелю. В неорганическом плане мы осуществляем стратегические приобретения для увеличения масштаба и возможностей. Наш фокус — дисциплинированное распределение капитала для достижения этой цели.

Для полного текста конференц-звонка смотрите полный транскрипт.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее