متوسط العائد الشهري للصناديق الخاصة في الشهرين الأولين يقترب من 7% - استراتيجية الأسهم تحقق أداء متميزة

المصدر: موقع صحيفة الأوراق المالية الكاتب: وان جون

تستقبل صناديق الاستثمار الخاصة عام 2026 بنجاح كبير، وتقدم أداءً لافتًا. تظهر بيانات شبكة ترتيب الصناديق الخاصة أنه حتى نهاية فبراير 2026، كان هناك 12270 صندوقًا استثماريًا خاصًا مسجلاً للأداء في السوق بأكمله، وأظهر الأداء العام تحسنًا، حيث حققت 10435 صندوقًا أرباحًا إيجابية، بنسبة 85.04%، ومتوسط عائد 6.89%.

من حيث الاستراتيجيات الخمسة الأساسية، تظهر أداءات مختلفة بشكل واضح، حيث تعتبر استراتيجية الأسهم، التي تعد الأكثر مشاركة في سوق الصناديق الخاصة، المحرك الرئيسي للأرباح الإجمالية. تظهر البيانات أن هناك 7881 صندوقًا استثماريًا استراتيجيًا للأسهم، منها 6657 حققت أرباحًا، بنسبة 84.47%، ومتوسط عائد 7.78%، وهو أعلى بكثير من متوسط السوق. يعزى الأداء القوي لهذه الاستراتيجية إلى عدة عوامل، منها أن سوق الأسهم في الصين أظهر منذ بداية 2026 أداءً مربحًا بشكل عام، مما وفر بيئة جيدة لاستثمار صناديق الأسهم الخاصة؛ بالإضافة إلى أن عام 2026 هو بداية “الخطة الخمسية الخامسة عشرة”، حيث استمرت السياسات الداعمة للاستهلاك المحلي، وتقدم عمليات ترقية الصناعة، وظهور فرص هيكلية في مجالات مثل تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وتوسع الشركات الصينية في الخارج، وتحسين جودة الصناعات المواردية.

أما استراتيجية الأصول المتعددة، فتظهر خصائص استقرار وتحسن، حيث تتقارب مؤشرات الأداء مع أو تتفوق قليلاً على متوسط السوق. تظهر البيانات أن هناك 1596 صندوقًا استراتيجيًا متعدد الأصول، منها 1395 حققت أرباحًا، بنسبة 87.41%، ومتوسط عائد 6.88%. في ظل وجود فرص هيكلية في أسواق الأسهم، والسلع، والسندات في عام 2026، تستخدم صناديق الأصول المتعددة استراتيجيات مرنة من خلال تنويع الأصول بين الأسهم، والسندات، والسلع، للاستفادة من فرص السوق، مع تقليل تقلبات المحفظة عبر التحوط بين الأصول، مما يحقق توازنًا جيدًا بين العائد والمخاطر.

أما صناديق التكوين، فهي أقل عددًا بين الاستراتيجيات الخمسة، حيث يوجد 342 صندوقًا، لكنها حققت أعلى معدل نجاح بنسبة 94.74%، ومتوسط عائد 6.22%. يعود النجاح العالي لهذه الصناديق إلى نموذج “الصندوق داخل صندوق”، حيث يتم اختيار منتجات استثمارية خاصة عالية الجودة من استراتيجيات ومديرين مختلفين، وتكوين محفظة متنوعة لتقليل المخاطر بشكل مزدوج.

أما استراتيجيات العقود الآجلة والأدوات المشتقة، فتظهر أداءً مميزًا من حيث العوائد العالية والتباين في الأداء، وتعد أداؤها أقل بشكل عام مقارنة بالاستراتيجيات الأخرى. يوجد 1357 صندوقًا استراتيجيًا، منها 1095 حققت أرباحًا، بنسبة 80.69%، ومتوسط عائد 4.93%. منذ بداية 2026، زادت تقلبات سوق السلع الأساسية، مما أدى إلى نشاط كبير في سوق العقود الآجلة، ووفّر فرصًا تداولية غنية، حيث حققت بعض المنتجات أرباحًا جيدة بفضل التوقعات الدقيقة للسوق ومرونة التحوط؛ لكن السوق ذات التقلبات العالية زادت من صعوبة التداول، وأدى سوء إدارة المراكز أو التوقيت غير الصحيح للسوق إلى تراجع الأداء، مما خفض نسبة الصناديق ذات الأرباح الإيجابية.

أما استراتيجية السندات، فهي تستمر في خصائصها التقليدية من انخفاض المخاطر وانخفاض العائد، وتعد خيارًا مستقرًا في سوق الصناديق الخاصة. تظهر البيانات أن هناك 1094 صندوقًا استراتيجيًا للسندات، منها 964 حققت أرباحًا، بنسبة 88.12%، ومتوسط عائد 2.45%. منذ بداية 2026، شهد سوق السندات تقلبات واسعة، مع تقلص تقلبات أسعار الفائدة، وضعف الدافع لارتفاع كبير في أسعار السندات، مما أدى إلى عوائد منخفضة بشكل عام. ومع ذلك، أظهرت سندات الائتمان أداءً أفضل من سندات الفائدة، حيث حظيت سندات الائتمان قصيرة ومتوسطة الأجل، ذات التقلب المنخفض والعائد الأعلى، باهتمام المستثمرين، مما وفر مصدر دخل ثابت لصناديق السندات، وحافظ على نسبة أرباح إيجابية عالية.

(تحرير: وان جين)