Новости сырьевого рынка: рекордное освобождение нефти не смогло снизить цены

(MENAFN- ING) Энергетика — IEA объявляет о рекордном выпуске нефти

Рынок нефти вчера вновь начал ралли вверх, при этом ICE Brent вырос на 4,8% за день. Эта динамика продолжилась в ранние часы торгов сегодня, и Brent приближается к уровню $100 за баррель. Рост произошёл несмотря на объявление Международного энергетического агентства (IEA) о скоординированном чрезвычайном выпуске до 400 млн баррелей. Это рекордное количество, превышающее экстренный выпуск в 182 млн баррелей в 2022 году. Мы всё ещё ожидаем полного раскрытия деталей этого выпуска от IEA.

Главный вопрос — почему рынок растёт несмотря на такой крупный выпуск? Во-первых, нет признаков деэскалации в Персидском заливе, поэтому конца перебоям в поставках нефти через Ормузский пролив пока не видно. Кроме того, по поводу скоординированного выпуска IEA, есть опасения по поводу скорости поступления этой нефти на рынок и её достаточности для стабилизации ситуации до тех пор, пока нефть снова не начнёт течь через Ормуз. В рамках координированных мер США начнут выпускать 172 млн баррелей из стратегического нефтяного резерва уже на следующей неделе. Это займет примерно 120 дней. В результате США выпустят около 1,4 млн баррелей в сутки. Если предположить аналогичные сроки для других стран, то общий объём составит 3,3 млн баррелей в сутки — что значительно меньше потерь в поставках из Персидского заливa.

Как мы неоднократно говорили, единственный способ обеспечить устойчивое снижение цен на нефть — это восстановить поток нефти через Ормузский пролив. Если этого не произойдет, то вершины рынка ещё впереди.

Рынки средних дистиллятов остаются хорошо поддерживаемыми продолжающимися перебоями в поставках, при этом цена на газойль ICE превышает $40 за баррель. Твердая поддержка на рынке газойля в основном обусловлена рынком реактивного топлива, где цена на ребрейд составляет около $300 за тонну, что выше $70 за тонну перед ударами США и Израиля по Ирану. Около 23% мирового морского обмена реактивным топливом осуществляется через Ормузский пролив, а Европа также сильно зависит от поставок из региона.

Данные Управления энергетической информации (EIA) показывают, что запасы нефти в США за последнюю неделю выросли на 3,82 млн баррелей. Это в основном связано с торговлей, поскольку экспорт нефти снизился на 563 тыс. баррелей в сутки по сравнению с предыдущей неделей. Несмотря на увеличение загрузки нефтеперерабатывающих заводов на 1,6 процентных пункта за неделю, запасы бензина и дистиллятов всё равно сократились на 3,65 млн и 1,35 млн баррелей соответственно.

Европейские рынки газа остаются хорошо поддерживаемыми на фоне сжатия глобального рынка СПГ. TTF вчера вырос почти на 5,5%, приближаясь к уровню чуть ниже EUR50/MWh. JKM продолжает торговаться с заметным премиумом по отношению к TTF, что указывает на то, что спотовые поставки СПГ будут перенаправлены в Азию. Это может стать проблемой для Европы, учитывая текущий уровень запасов — всего 29% заполнены. Инвестиционные фонды активно покупают TTF на фоне растущих опасений по поводу глобального рынка СПГ. Фонды приобрели 74,9 ТВтч, что дало им чистую длинную позицию в 196,4 ТВтч — самое большое с февраля 2025 года.

Металлы — алюминий растёт на фоне рисков поставок из Ближнего Востока

Цены на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) немного выросли, достигнув уровней около четырёхлетних максимумов, поскольку риски перебоев в поставках, связанные с конфликтом на Ближнем Востоке, поддерживают рынок. Ситуация остаётся нестабильной, что делает алюминий очень чувствительным к геополитическим новостям и повышает волатильность. Ближний Восток обеспечивает около 9% мировых поставок алюминия, а производители региона — одни из крупнейших поставщиков первичного алюминия на мировой морской рынок.

Признаки физической нехватки становятся всё более очевидными. Отменённые ордера выросли на 96 050 тонн до 178 600 тонн в начале этой недели — это крупнейшее суточное увеличение с мая 2024 года. Это увеличивает долю отменённых ордеров до около 40% от общего объёма запасов алюминия на LME, что значительно выше 9% в начале месяца. Большая часть отменённых ордеров сосредоточена в порту Кланг, Малайзия.

Алюминий остаётся структурно дефицитным по сравнению с другими базовыми металлами. Ускорение вывода запасов говорит о том, что снижение цен должно оставаться ограниченным, несмотря на более широкие макроэкономические негативные факторы.

Сельское хозяйство — снижение цен на арабику на фоне улучшения перспектив поставок

Цены на арабику во второй раз подряд снизились, кратковременно упав более чем на 4% вчера. Это связано с благоприятной погодой в Бразилии и ростом запасов на бирже, что улучшает перспективы поставок. Прогнозы указывают на дополнительные осадки в основных регионах выращивания на этой неделе, что поддержит влажность почвы и развитие урожая. Запасы кофе, контролируемые ICE, на складах в портах США выросли в десятый подряд раз до 564,6 тысяч мешков по состоянию на 10 марта — это самый высокий уровень с 30 сентября 2025 года. Это снимает опасения по поводу краткосрочной нехватки. Ожидается, что поставки улучшатся после начала сбора урожая в Бразилии.