Глубокая эволюция ИИ стремится на Hong Kong Stock Exchange: как AI-агенты принятия решений реализуют коммерческую ценность?

После более двух лет «гонки вооружений» в области масштабов параметров, возможностей моделей и производительности вывода, обсуждения на рынке капитала постепенно сместились.

Многие аналитические агентства отмечают, что по мере сближения возможностей базовых моделей, ценностный фокус корпоративного ИИ смещается с возможностей моделей на уровень приложений. Среди них AI-агенты, способные автоматически выполнять задачи в конкретных бизнес-процессах и напрямую влиять на результаты деятельности, считаются важной формой внедрения корпоративного ИИ в следующем этапе.

На этом фоне я обратил внимание, что некоторые компании, давно специализирующиеся на отраслевых сценариях применения ИИ, начинают вновь привлекать внимание рынка капитала.

Недавно Китайская комиссия по ценным бумагам опубликовала уведомление о регистрации на зарубежное размещение и листинг компании Beijing Shenyan Intelligent Technology Co., Ltd. (далее — «Shenyan Intelligent»), что свидетельствует о значительном прогрессе в их планах выхода на Гонконгский рынок. Согласно уведомлению, компания планирует выпустить не более 10 428 200 обыкновенных акций для зарубежного листинга и разместить их на Гонконгской фондовой бирже.

В последний раз компания готовилась к листингу на стартап-борде в июне 2022 года, но в июне 2024 года самостоятельно отозвала заявку на листинг в Азиатской торговой системе и в итоге решила выйти на Гонконг.

По открытым данным, Shenyan Intelligent изначально называлась PinYou Interactive и является одним из ведущих китайских разработчиков решений на базе ИИ для принятия решений, ориентированных на маркетинг и продажи. В условиях, когда корпоративный ИИ, особенно AI-агенты, привлекают значительное внимание рынка капитала, эта компания, давно сосредоточенная на области бизнес-решений на базе ИИ, уже первой запустила продукт Decision AI — AI-агента для принятия решений, что дополнительно привлекло интерес инвесторов.

1. Решения для принятия решений: масштабная реализация на основе маркетинговых сценариев

В рамках цифровизации бизнеса маркетинг и продажи, поскольку их эффективность напрямую связана с ростом бизнеса и возвратом инвестиций, стали одними из первых и ключевых сценариев коммерциализации ИИ. Аналитика отрасли отмечает, что требования к количественной оценке эффективности стимулируют поставщиков ИИ предлагать практически реализуемые решения, что формирует относительно зрелый рынок.

Shenyan Intelligent — один из первых участников этого сегмента. В 2011 году компания запустила платформу AI для рекламных кампаний AlphaDesk, а в 2017 году — платформу AI для CRM AlphaData. Эти платформы — не просто набор инструментов, а сложные системы, глубоко интегрированные в бизнес-процессы и управляемые ИИ для принятия решений в реальном времени. AlphaDesk использует модели машинного обучения для прогнозирования в миллисекундных интервалах вероятности клика или конверсии конечного пользователя по конкретной рекламе и автоматически регулирует ставки и креативы; платформа AlphaData помогает компаниям преодолеть «данные-острова», создавая единую платформу данных о клиентах и применяя ИИ для прогнозирования ключевых бизнес-узлов.

По данным отчета Frost & Sullivan, по доходам за 2024 год Shenyan Intelligent занимает первое место на рынке решений ИИ для маркетинга и продаж в Китае. Технологическая база компании основана на долгосрочно накопленных собственных алгоритмах, таких как модели прогнозирования для реальных ставок, антифрода и динамического ценообразования. Это создает прочную основу для адаптации к новым технологическим циклам.

2. Технологическая эволюция: новая фронтальная линия корпоративных AI-агентов

С ростом возможностей больших языковых моделей в области логики, планирования и вызова инструментов, AI-агенты, способные самостоятельно выполнять сложные задачи, переходят от концептуальных исследований к передовой практике индустрии. Shenyan Intelligent объединяет свой долгий опыт в области маркетинговых решений с передовыми моделями и в феврале 2025 года запустила платформу «DeepAgent», позиционируя её как корпоративную систему AI-агентов, охватывающую весь жизненный цикл маркетинга.

После запуска продукта компания была включена в обзор IDC «Обзор рынка AI-агентов в Китае». В отличие от отдельных инструментов, эта система предназначена для понимания одиночных команд и самостоятельного координирования серии межплатформенных операций. Известно, что платформа не создавалась полностью с нуля, а представляет собой интеграцию и интеллектуальное обновление существующих систем AlphaDesk и AlphaData, с целью построения замкнутого цикла принятия решений — от привлечения клиентов в публичных каналах до их перевода в закрытые каналы.

В начале 2026 года компания представила версию DeepAgent 3.0.

DeepAgent 3.0 расширила число агентов и сценариев применения, выпустив более двадцати корпоративных приложений, охватывающих управление пользователями, рекламу, продажи и поддержку клиентов, социальный маркетинг, инновации в продуктах, GTM и аналитику пользователей. Расширение сценариев применения агентов с маркетинга на управление пользователями, поддержку продаж и инновации в продуктах, а также выпуск более двадцати вертикальных приложений свидетельствуют о развитии платформы.

В части коммерциализации, согласно информации из проспекта, DeepAgent уже заключила контракты на миллионы юаней, охватывая отрасли питания и напитков, розничной торговли, косметики и автомобилей. Это свидетельствует о растущем спросе на корпоративных AI-агентов в конкретных бизнес-сценариях.

3. Освобождение ценности: финансовая устойчивость, рыночные тренды и потенциал роста

По данным проспекта, в 2022–2024 годах доход Shenyan Intelligent составлял 543 млн, 611 млн и 538 млн юаней соответственно. Несмотря на снижение в 2024 году, вызванное макроэкономическими факторами и бюджетными ограничениями клиентов, во второй половине 2025 года доход вырос на 5,8% и достиг 277 млн юаней, что свидетельствует о бизнес-устойчивости. В условиях, когда многие компании в сфере ИИ еще находятся в стадии инвестиций, Shenyan Intelligent демонстрирует прибыльность уже третий год подряд, что делает её одной из немногих компаний в сегменте ИИ-приложений с собственной «кровеносной системой».

В начале 2026 года глобальная конкуренция в индустрии ИИ сместилась с масштабов моделей на практическую реализацию ценности AI-агентов. Реакция рынка капитала очень активна: за последние полгода финансирование ведущих проектов в области AI-агентов как внутри страны, так и за рубежом, продолжает расти, а оценки компаний — повышаются. От сделки Meta по покупке AI-агента Manus за 40–50 млрд долларов до недавних популярных продуктов, таких как «Open Claw» («Лобстер»), вызывающих волну интереса, — все это подтверждает развитие тренда.

Данные отраслевых исследований показывают, что рынок растет экспоненциально. Согласно отчету Elephant Research Institute, к 2026 году глобальный рынок AI-агентов превысит 500 миллиардов долларов. Однако важно отметить, что рынок переходит от «поиска наличия или отсутствия» к «глубокой ценностной работе». Elephant Research прогнозирует, что универсальные диалоговые агенты покажут отрицательный рост, а вертикальные отраслевые и процессы перестройки — более 60% роста. Этот сдвиг создает возможности для компаний, уже обладающих глубокими барьерами в определенных нишах.

Осознав эти перспективы, привлекательность Shenyan Intelligent как компании, ориентированной на ценность AI, значительно возрастает. Аналитики отмечают, что продвижение AI-агентов может ускорить раскрытие потенциала компании. У нее есть крупные клиенты, включая компании из списка Fortune 500, и она глубоко интегрирована в ключевые бизнес-процессы маркетинга и продаж. Это не только ценный опыт, но и возможность с меньшими затратами на обучение рынка через существующие каналы для проверки и внедрения новых продуктов, таких как DeepAgent.

Кроме того, практический подход к коммерциализации и дальнейшее расширение рынка усиливают потенциал. Компания продвигает модульность своих агентов и исследует более гибкие модели оплаты, такие как «по мере использования». Такой переход от индивидуальных проектов к стандартным продуктам и услугам позволяет расширить целевую аудиторию — от крупных корпораций до среднего бизнеса, что считается ключевым для масштабирования.

По мере углубления конкуренции в индустрии ИИ, с акцентом на практическое применение и бизнес-модели, компании с четко выстроенными сценариями и моделями оплаты могут рассчитывать на переоценку своей ценности.