Эти 5 акций-потов потеряли 16% (или более) в феврале

Если вы этого не заметили, акции марихуаны были просто неостановимы в первые два месяца 2019 года. ETF Horizons Marijuana Life Sciences, первый в истории фонд, торгующийся на бирже и содержащий около сорока марихуанных акций, вырос на 60% с начала года. Этот оптимизм связан с легализацией рекреационного использования марихуаны в Канаде в октябре и продолжающимися одобрениями на уровне штатов в США.

Но как инвесторы, мы также знаем, что не каждая компания может стать победителем. Из 50 марихуанных акций, которые я проанализировал в феврале, 26 выросли, а 24 снизились за месяц. Среди этих аутсайдеров выделились пять, потерявших как минимум 16% стоимости в феврале. В порядке убывания — худшие показатели в индустрии каннабиса.

Источник изображения: Getty Images.

Namaste Technologies: снижение на 24%

Несмотря на то, что акции марихуаны в начале года практически не останавливались, Namaste Technologies (NXXTF +0.00%) оказалась редким исключением. Namaste, которая продает вейперы и управляет порталом медицинской каннабиса под названием NamasteMD, рухнула на 24% в феврале.

Чтобы понять, почему Namaste упала так резко, нужно немного контекста. В октябре короткий продавец Citron Research опубликовал заметку, в которой заявил, что Namaste — мошенничество. Citron утверждал, что Namaste делала ложные заявления о листинге на Nasdaq, чтобы привлечь покупателей акций, а генеральный директор Шон Доллингер передал активы компании инсайдеру без должного раскрытия. Namaste решила создать специальный комитет для расследования этих обвинений.

Теперь, в первую неделю февраля, комитет опубликовал свои выводы. Namaste выпустила пресс-релиз, в котором отметила, что обвинения в мошенничестве относительно возможного листинга на Nasdaq не имеют оснований, однако выявлены конфликты интересов при продаже доли в Dollinger Enterprises связанной стороне. Доллингер был уволен за нарушение, а компания заявила о намерении рассмотреть все стратегические варианты, включая продажу. Поскольку часть отчета Citron оказалась правдой, доверие инвесторов к Namaste пострадало, и её будущее в краткосрочной перспективе остается туманным. Вкратце — держитесь подальше.

Посмотрите последние транскрипты отчетных звонков по компаниям, которые мы освещаем.

Источник изображения: Getty Images.

New Age Beverages: снижение на 18%

Несмотря на впечатляющий 2018 год, когда New Age Beverages (NBEV +0.00%) обошла слабость рынка и более чем удвоила свою стоимость, в феврале удача изменила компании, и она потеряла 18%.

Почему падение? В отличие от Namaste Technologies, здесь нет явно выраженных тревожных признаков. Скорее, это сочетание увеличивающегося короткого интереса и конкуренции.

По данным Morningstar, количество акций, находящихся в руках коротких продавцов, выросло до 17,27 миллиона по состоянию на 14 февраля 2019 года, по сравнению с 15,6 миллионами месяц назад. При свободном обращении всего 61,75 миллиона акций, это означает, что более четверти свободных акций находятся в руках пессимистов. Это вполне объясняет устойчивое снижение стоимости New Age Beverages в феврале.

Другой возможной причиной слабости является рост числа компаний, входящих в сегмент напитков с каннабиноидами (CBD). (CBD — непсихоактивный каннабиноид, известный своими медицинскими свойствами.) Несмотря на надежды, что продажи напитков с CBD взлетят, линейка напитков без CBD у New Age Beverages в 2018 году не оправдала ожиданий, и компания постоянно терпит убытки. Иными словами, растущая конкуренция может уничтожить любые шансы этой небольшой компании на успех в сегменте CBD.

Источник изображения: Getty Images.

Auxly Cannabis Group и FSD Pharma: оба снизились на 16%

Третьи и четвертые по убыванию показатели — Auxly Cannabis Group (CBWTF +1.98%) и FSD Pharma (FSDDF 23.33%), оба упали на 16% в прошлом месяце.

В марте 2018 года Auxly, в основном — стриминговая компания, которая предоставляет предварительный капитал производителям в обмен на процент их урожая по сниженной рыночной цене, заключила совместное предприятие с FV Pharma, дочерней компанией FSD Pharma. Изначально FV Pharma должна была использовать полученные от Auxly 7,5 миллиона канадских долларов для строительства 220 000 квадратных футов выращивающего комплекса, а Auxly должна была получить 49,9% урожая. На бумаге это выглядело как идеальное партнерство. Но 7 февраля 2019 года они «расстались».

По пресс-релизу Auxly Cannabis, 17 января 2019 года компания уведомила FSD Pharma о нарушениях контрактных обязательств и недостатках в строительстве совместного объекта. FSD Pharma ответила 7 февраля, прекратив совместное предприятие. Для Auxly это не обязательно катастрофа — у нее есть более дюжины сделок по стримингу и несколько собственных ферм. Для меньшей FSD Pharma это может стать большим ударом, ведь теперь у нее нет партнера по теплице.

Источник изображения: Getty Images.

Canopy Rivers: снижение на 16%

В январе ни одна марихуанная акция не показала лучших результатов, чем Canopy Rivers (CNPOF +0.00%), которая была выделена из Canopy Growth в прошлом году. Компания, которая инвестирует в бизнесы каннабиса, ищущие финансовую или операционную поддержку, выросла более чем на 90% в январе. Но в феврале она потеряла 16% своей стоимости.

Наиболее значительным негативом для Canopy Rivers в прошлом месяце стало привлечение капитала, которое принесло 93,5 миллиона канадских долларов валовых поступлений. Хотя 30 миллионов из них поступили от покупки 6,25 миллиона привилегированных голосующих акций Canopy Growth, оставшиеся 63,5 миллиона — это результат размещения с дисконтом 16% к цене закрытия перед объявлением. Проще говоря, это размывание доли за счет выпуска новых акций.

Также возможно, что операционные результаты за третий квартал не произвели впечатления. 27 февраля компания объявила о прибыли на акцию в 0,01 канадского доллара, что значительно ниже 0,23 канадского доллара за аналогичный период прошлого года. Кроме того, чистый отток наличных составил 1,6 миллиона канадских долларов, тогда как в третьем квартале прошлого года — всего 0,3 миллиона. Хотя это не худший квартал для инвестиционной компании, сосредоточенной на каннабисе, в феврале было принято зафиксировать прибыль.