نيسان تحقق أرباحًا ربع سنوية لأول مرة! الموافقة على منح لي بين حزمة تحفيزية أسهم بقيمة 2.48 مليار سهم، وتحديد هدف قيمة سوقية بقيمة تريليون دولار

شركة ناي实现 أول ربح فصلي على الإطلاق.

في 10 مارس، أصدرت شركة ناي (NIO.US، 09866.HK) نتائجها المالية للربع الرابع من عام 2025 وسنويًا، حيث حققت في الربع الرابع إيرادات بلغت 34.65 مليار يوان، بزيادة قدرها 75.9% على أساس سنوي، مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا. وبلغ صافي الربح في الربع الرابع 283 مليون يوان، محققًا أول ربح فصلي منذ تأسيس الشركة، مقارنة بخسارة صافية قدرها 7.112 مليار يوان في نفس الفترة من عام 2024؛ وصافي الربح المعدل غير العام (non-GAAP) 727 مليون يوان، مقابل خسارة 6.622 مليار يوان في نفس الفترة من العام السابق.

على مدار العام 2025، حققت ناي إيرادات سنوية بلغت 87.49 مليار يوان، بزيادة قدرها 33.1% على أساس سنوي، مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا. وخسرت الشركة 14.943 مليار يوان على مدار العام، بانخفاض بنسبة 33.3% عن العام السابق؛ وخسارة معدلة غير عام (non-GAAP) 12.414 مليار يوان، بانخفاض بنسبة 39.4%.

وفيما يتعلق بنسبة الربح الإجمالي، أظهرت التقارير أن ناي حققت في الربع الرابع هامش ربح إجمالي شامل بنسبة 17.5%، بزيادة قدرها 5.8 نقطة مئوية على أساس سنوي، و3.6 نقطة مئوية على أساس فصلي، مسجلة أعلى مستوى منذ عام 2022. وبلغ هامش الربح الإجمالي للمركبات في الربع الرابع 18.1%، بزيادة 5 نقاط مئوية على أساس سنوي و3.4 نقاط مئوية على أساس فصلي، وهو أعلى مستوى منذ ثلاث سنوات.

وأشارت ناي إلى أن التوجيهات للربع الأول من عام 2026 تتوقع تسليم بين 80,000 و83,000 سيارة، بزيادة تتراوح بين 90.1% و97.2% على أساس سنوي. وتوقعات الإيرادات تتراوح بين 24.48 مليار و25.18 مليار يوان، بزيادة تتراوح بين 103.4% و109.2% على أساس سنوي.

“نحن واثقون جدًا من نمو يتراوح بين 40% و50% على مدار العام”

قال لي بين، مؤسس ناي ورئيس مجلس إدارتها والرئيس التنفيذي، خلال مؤتمر الاتصال المالي، إن سوق السيارات الصينية في الربع الأول من هذا العام تواجه تحديات كبيرة، مع توقع انخفاض طفيف مقارنة بالعام الماضي. لكنه أضاف أن النمو في السيارات الكهربائية الخالصة قوي جدًا، حيث كان النمو في قطاع السيارات الجديدة في العام الماضي مدفوعًا بشكل رئيسي بالسيارات الكهربائية الخالصة، ومن المتوقع أن يستمر هذا النمو السريع في عام 2026.

وأشار إلى أن سوق سيارات الدفع الرباعي الكبيرة ذات الثلاثة صفوف والخمسة مقاعد يشهد “عصرًا ذهبيًا للسيارات الكهربائية”، حيث تصدرت مبيعات السيارات الكهربائية ذات الثلاثة صفوف جميع أشكال الطاقة لمدة خمسة أشهر متتالية منذ سبتمبر 2025. وفي النصف الثاني من عام 2025، زادت مبيعات سيارات الدفع الرباعي الكهربائية ذات الثلاثة صفوف بنسبة تزيد عن 350% على أساس سنوي، بينما انخفضت مبيعات السيارات ذات المدى الإضافي بنسبة 6%.

وأوضح أن الشركة ستطلق خلال عام 2026 ثلاثة طرازات جديدة كليًا، حيث ستطرح سيارة SUV الرائدة ES9 في الربع الثاني، وسيارة SUV ذات الخمسة مقاعد على منصة ES8 الجديدة في الربع الثالث، وسيارة L80 من علامة ليدو في الربع الثاني. وأضاف أن وجود خمسة طرازات من سيارات الدفع الرباعي الكبيرة والمتوسطة سيوفر أساسًا قويًا لنمو المبيعات خلال العام.

وفي الربع الرابع من عام 2025، سلمت ناي 124,800 سيارة، بزيادة 71.7% على أساس سنوي و43.3% على أساس فصلي، وهو رقم قياسي جديد. وعلى مدار العام، سلمت 326,000 سيارة، بزيادة 46.9% عن العام السابق، وهو رقم قياسي أيضًا.

وأكد لي بين أن الشركة واثقة جدًا من أن وتيرة منتجاتها وسوقها تتماشى مع اتجاهات السوق، وأنها تتوقع نموًا يتراوح بين 40% و50% خلال العام.

وفيما يخص قنوات البيع، ستعمل العلامات التجارية الثلاث التابعة لناي على التوسع في السوق المحلية.

قال لي بين خلال مؤتمر الاتصال المالي إن ناي وليدو و"فايرفلاي" (Firefly) ستعمل على تعزيز حضورها في الأسواق الرئيسية، مع التعاون في شبكة مبيعات فعالة عبر متاجر SKY المشتركة التي ستخدم المزيد من المدن على مستوى المقاطعات.

إطلاق خطة حوافز لأسهم الرئيس التنفيذي

أعلنت ناي أيضًا أن مجلس إدارتها وافق في 6 مارس 2026 على خطة حوافز الأسهم لعام 2026، ووافق على منح مؤسس الشركة ورئيسها التنفيذي لي بين حوالي 248 مليون سهم من الأسهم المقيدة.

وتقسم هذه الأسهم المقيدة إلى عشرة دفعات متساوية، وتخضع لشروط استحقاق تعتمد على تحقيق الشركة لأهداف أداء محددة تتعلق بالقيمة السوقية والأرباح الصافية، واستمرار لي بين في منصبه الرئيسي.

قالت ناي إن الأسهم المقيدة ستُمنح على دفعات، وترتبط شروط استحقاقها بقيمة الشركة السوقية والأرباح الصافية. وتدخل الخطة حيز التنفيذ في 6 مارس 2026، وتستمر لمدة اثني عشر عامًا.

وأكدت أن الأسهم لن تُمنح إلا بعد تحقيق أهداف أداء معينة، وأن هذه الأهداف مرتبطة مباشرة بقيمة الشركة السوقية والأرباح الصافية.

وتفصيلًا، عندما تتجاوز القيمة السوقية للشركة في سوق الأسهم الأمريكية 300 مليار، 500 مليار، 800 مليار، 1000 مليار، و1200 مليار دولار، ستُمنح لي بين عشر جزء من الأسهم المقيدة في كل مرة.

وعندما تتجاوز الأرباح الصافية 1.5 مليار، 2.5 مليار، 4 مليار، 5 مليار، و6 مليار دولار، ستُمنح أيضًا عشر جزء من الأسهم المقيدة في كل مرة.

وعندما تتجاوز القيمة السوقية 1200 مليار دولار وتصل الأرباح الصافية إلى أكثر من 6 مليار دولار، سيتم تفعيل منح جميع الأسهم الحوافزية النهائية.

وفي مؤتمر الاتصال المالي، قال المدير المالي لناي، كو يو، إن الشركة تتوقع تحقيق أرباح غير عامة (Non-GAAP) خلال عام 2026، بفضل وجود خمسة طرازات SUV كبيرة في السوق وأداء هوامش الربح القوي للسيارات الكبيرة، حيث تجاوز هامش ربح ES8 في الربع الرابع من 2025 20%، واقترب من 25%.

حتى إغلاق السوق الأمريكي في 10 مارس، ارتفعت أسهم ناي بنسبة 15.18%، وأغلقت عند 5.69 دولارات.