نيفيديا توسع استثمارها في الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي: تحليل لنظامها البيئي للمستثمرين

السيطرة التكنولوجية لشركة نفيديا في قطاع الذكاء الاصطناعي مكنت الشركة من تحويل قوتها المالية إلى استراتيجية استثمارية عدوانية. بعد نجاح ChatGPT والانفجار اللاحق في تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي، وجهت نفيديا موارد كبيرة نحو الشركات الناشئة التي تعتبرها مغيرة للعبة. تعكس هذه الاستراتيجية الاستثمارية في الشركات الناشئة رؤية تجارية تتجاوز دورها كمزود للأجهزة.

استراتيجية نفيديا: رأس مال ضخم في الشركات الناشئة

بقيمة سوقية بلغت 4.6 تريليون دولار، عززت نفيديا مكانتها كمحرك رئيسي لنمو الذكاء الاصطناعي. أرباحها التشغيلية غير المسبوقة واحتياطياتها النقدية الاستراتيجية مكنت من تمويل مشاركة متسارعة في جولات رأس المال المخاطر. وفقًا لـ PitchBook، شاركت نفيديا في حوالي 67 صفقة استثمارية في 2025، متجاوزة بشكل كبير الـ 54 صفقة التي أتمتها خلال كامل عام 2024. ولا تشمل هذه الأرقام عمليات NVentures، ذراع رأس المال المخاطر الخاص بها، الذي زاد نشاطه من واحد في 2022 إلى 30 صفقة في 2025.

الفلسفة التي تقوم عليها هذه الاستثمارات في الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي تركز على بناء نظام بيئي قوي حيث يمكن للشركات المبتكرة تطوير تقنيات تعيد تعريف الصناعات بأكملها. أعلنت نفيديا علنًا أنها تسعى لتحديد الشركات ذات الإمكانات التحولية، القادرة على خلق أسواق وتطبيقات جديدة لتقنيات وحدات معالجة الرسوميات (GPU) الخاصة بها.

الصفقات الكبرى لنفيديا: شركات ناشئة بقيمة مليارات الدولارات

القطاع الذي جمع أكثر من مليار دولار بمشاركة نفيديا يظهر حجم هذه الاستثمارات الاستراتيجية. تلقت OpenAI 100 مليون دولار من نفيديا في أكتوبر 2024 كجزء من جولة تمويل بقيمة 6.6 مليار دولار، والتي قدرت الشركة بمبلغ 157 مليار دولار. على الرغم من أن هذه الاستثمارات كانت متواضعة مقارنة بمشاركين آخرين مثل Thrive (1.3 مليار دولار)، أعلنت نفيديا لاحقًا عن خطط لاستثمار ما يصل إلى 100 مليار دولار في OpenAI مع مرور الوقت، رغم عدم وجود ضمانات للالتزام.

يمثل Anthropic حالة نموذجية للاستثمار في شركات ناشئة ذات تأثير عالي: التزمت نفيديا بمبلغ يصل إلى 10 مليارات دولار في نوفمبر 2025 كجزء من جولة استراتيجية شملت 5 مليارات دولار من مايكروسوفت. مقابل ذلك، ستستثمر Anthropic 30 مليار دولار في خدمات Azure وستشتري أنظمة الجيل القادم من نفيديا.

كما استفاد مشروع Elon Musk، xAI، من هذا الاستثمار الاستراتيجي: شاركت نفيديا في جولة بقيمة 6 مليارات دولار في ديسمبر 2024 وتخطط لاستثمار ما يصل إلى ملياري دولار إضافية في جولة قادمة بقيمة 20 مليار دولار، لتعزيز شراء بنية تحتية لوحدات معالجة الرسوميات (GPU).

ومن بين الشركات البارزة الأخرى في هذه الفئة: Cursor (مساعد برمجي بقيمة 2.3 مليار دولار في السلسلة D)، Mistral AI (1.7 مليار يورو في الجولة C)، Reflection AI (2 مليار دولار)، Thinking Machines Lab (2 مليار دولار في جولة بذرة)، Inflection (1.3 مليار دولار في 2023)، Crusoe (1.4 مليار دولار في جولة E لمراكز البيانات)، Nscale (1.1 مليار دولار بالإضافة إلى 433 مليون دولار في SAFE)، Wayve (1.05 مليار دولار)، Figure AI (أكثر من مليار دولار في السلسلة C)، وScale AI (مليار دولار لتصنيف البيانات).

تنويع المحفظة: من الذكاء الاصطناعي التوليدي إلى البنية التحتية الحيوية

يكشف تحليل استثمار نفيديا في الشركات الناشئة عن استراتيجية تتجاوز نماذج اللغة. تشمل المحفظة استثمارات كبيرة في بنية مراكز البيانات، أدوات التطوير، والتقنيات الناشئة. تلقت شركة Commonwealth Fusion 863 مليون دولار لطاقة الاندماج النووي. حصلت Cohere، مزود نماذج اللغة الكبيرة (LLM) للأعمال، على 500 مليون دولار في الجولة D. وصل تقييم Perplexity، محرك البحث المدعوم بالذكاء الاصطناعي، إلى 18 مليار دولار بعد عدة جولات بما فيها 500 مليون دولار في 2024.

كما كانت أدوات التطوير من الأولويات: Poolside (500 مليون دولار)، Lambda (480 مليون دولار لخدمات السحابة المعتمدة على GPU)، Black Forest Labs (300 مليون دولار لتوليد الصور باستخدام Flux)، CoreWeave (221 مليون دولار كمزود سحابة GPU)، Together AI (305 مليون دولار في السلسلة B)، وRunway (308 ملايين دولار لأدوات الذكاء الاصطناعي التوليدي).

الاستثمار في الشركات الناشئة في الروبوتات وتقنيات القيادة الذاتية

وسعت نفيديا استثماراتها في قطاعات ذات إمكانات عالية للتحول التكنولوجي. تلقت شركة Wayve البريطانية للقيادة الذاتية 1.05 مليار دولار في مايو 2024، مع وعود باستثمار إضافي قدره 500 مليون دولار. تم تقييم شركة Figure AI، المختصة بالروبوتات، بمبلغ 39 مليار دولار بعد مشاركة نفيديا في جولة السلسلة C التي تجاوزت مليار دولار في سبتمبر.

حصلت شركة Nuro، المتخصصة في التوصيل الذاتي، على 203 ملايين دولار في أغسطس. وأكدت Waabi، مطورة تكنولوجيا الشاحنات الذاتية، جمع 200 مليون دولار في جولة السلسلة B في يونيو 2024.

الاستثمارات الصغيرة: تكملة لنظام بيئة الذكاء الاصطناعي

بينما تجذب الاستثمارات الكبرى الانتباه، أنفقت نفيديا أيضًا رأس مال استراتيجي على شركات ناشئة بتمويل بين 100 و500 مليون دولار. كانت هذه الاستثمارات الصغيرة في الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي تملأ فجوات متخصصة في النظام البيئي التكنولوجي.

مثلًا، Firmus Technologies (330 مليون دولار أسترالي)، المتخصصة في مراكز البيانات في سنغافورة، وUniphore (260 مليون دولار بقيادة نفيديا) لمنصات الذكاء الاصطناعي للأعمال، يمثلان حالات تخصص. جمعت Sakana AI، ومقرها اليابان، 214 مليون دولار في جولة السلسلة A في سبتمبر 2024. حصلت Imbue على 200 مليون دولار في سبتمبر 2023.

تطور Ayar Labs (155 مليون دولار في ديسمبر 2024) وصلات بصرية محسنة لتمكين حوسبة الذكاء الاصطناعي. كما جمعت Kore.ai (150 مليون دولار)، وSandbox AQ مع Google (150 مليون دولار لنماذج كميّة)، وHippocratic AI (141 مليون دولار في السلسلة B للذكاء الاصطناعي الصحي)، وWeka (140 مليون دولار لإدارة البيانات)، وBright Machines (126 مليون دولار للتصنيع الذكي)، وEnfabrica (125 مليون دولار مع استحواذ لاحق على التكنولوجيا)، وReka AI (110 ملايين دولار في يوليو) محفظة استثمارية متنوعة بشكل كبير في الشركات الناشئة.

النطاق الجغرافي والقطاعي لاستثمارات نفيديا في الشركات الناشئة

ما يميز استراتيجية استثمار نفيديا في الشركات الناشئة هو تغطيتها العالمية والمتعددة القطاعات. من شركات أمريكية مثل OpenAI وFigure AI، إلى مطورين أوروبيين مثل Mistral AI (فرنسا) وWayve (المملكة المتحدة)، مرورًا بمبادرات آسيوية مثل Sakana AI (اليابان) وFirmus Technologies (سنغافورة)، بنت نفيديا شبكة استثمارية تمتد عبر القارات.

قطاعيًا، تجمع المحفظة بين شركات الذكاء الاصطناعي التوليدي، والبنية التحتية للحوسبة، والروبوتات، والقيادة الذاتية، وأدوات التطوير، والتقنيات المساندة مثل الحوسبة الكمومية. تعكس هذه التنويعات فهمًا عميقًا أن مستقبل الذكاء الاصطناعي لا يعتمد على حل واحد، بل على نظام بيئي متكامل تتلاقى فيه تقنيات متعددة.

عدد اتفاقيات الاستثمار في الشركات الناشئة التي نفذتها نفيديا منذ 2023 يضعها ليس فقط كمزود للأجهزة، بل كمصممة للتحول التكنولوجي في العقد القادم. قدرتها على تحديد الشركات الناشئة ذات الإمكانات التحولية، مع الدعم المالي والفني الذي توفره، رسخت نموذج عمل يتجاوز البيع التقليدي للمنتجات.

تقرير أولي نُشر في أوائل 2025.