Microsoft занимает лидирующие позиции в гонке за ИИ с помощью стратегии двойной модели

Круговая природа финансирования инфраструктуры искусственного интеллекта (ИИ) оказала давление на технологические акции. Однако недавнее объявление Microsoft о продолжении интеграции Anthropic в свои продукты, несмотря на возражения администрации Трампа, показывает, почему его инвестиции окупаются для пользователей и акционеров.

Вот предыстория. 5 марта Министерство обороны США уведомило компанию AI Anthropic о том, что она будет классифицирована как риск цепочки поставок, и использование её продуктов будет прекращено в течение шести месяцев. Президент Трамп пошёл дальше и призвал все федеральные агентства прекратить использование Anthropic.

Получайте уведомления о Microsoft:

Подписаться

Microsoft стала первой компанией, которая объявила о продолжении предоставления продуктов Anthropic, включая Claude, своим федеральным клиентам, за исключением Министерства обороны США.

Это не просто символический жест неповиновения. В ноябре 2025 года Microsoft обязалась инвестировать до 5 миллиардов долларов в Anthropic, которая, в свою очередь, взяла на себя обязательство приобрести 30 миллиардов долларов вычислительных мощностей Azure и заключить контракты на дополнительную мощность до одного гигаватта.

Это выгодное партнёрство. Microsoft ежегодно тратит около 500 миллионов долларов на использование Anthropic AI в своих продуктах. Более того, Microsoft позволяет своей команде продаж Azure учитывать продажи моделей Anthropic AI в рамках своих квот.

Преимущество для акционеров выходит за рамки отношений компании с Anthropic. Есть также бычья история, связанная с продолжающимся партнёрством Microsoft с OpenAI.

Запуск GPT-5.4 расширяет экосистему ИИ Microsoft

В тот же день, когда Microsoft объявила о поддержке Anthropic, OpenAI также запустила ChatGPT-5.4. OpenAI позиционирует GPT-5.4 как свой «самый мощный и эффективный фронтир-модель для профессиональной работы». Она доступна как стандартная модель, модель рассуждения (GPT-5.4 Thinking) и высокопроизводительный вариант под названием GPT-5.4 Pro.

Здесь история становится более интересной. Обеспечивая вычислительную мощность для Claude от Anthropic и ChatGPT от OpenAI, Microsoft позиционирует Azure как важную закрытую экосистему для большей части среды ИИ.

Обеспечивая доступ к обеим моделям, компания создает сценарий «лучшей модели для задачи». Microsoft может направлять задачи той модели, которая показывает лучшие результаты. Это означает, что Microsoft выигрывает независимо от того, какую модель предпочитают клиенты.

Бурный рост Azure стимулируется нагрузками ИИ

Это позиционирование, не зависящее от модели, сохраняет свою ценность только в случае масштабирования инфраструктуры. Именно это и происходит с Azure. В последнем отчёте о доходах Microsoft Azure превзошла 75 миллиардов долларов годового дохода в 2025 финансовом году, увеличившись на 34% за год и на 39% по сравнению с предыдущим кварталом.

Этот рост получает значительный импульс от нагрузок, связанных с ИИ, встроенных в весь стек продуктов, поскольку внедрение Copilot распространяется на Office, GitHub и корпоративные программные комплексы. Это эффект маховика, на который должны обращать внимание инвесторы. С примерно 25% мирового рынка облачных услуг и 85% компаний из Fortune 500, использующих Azure, Microsoft стала стандартным слоем облачной инфраструктуры для корпоративного внедрения ИИ.

Copilot и Azure создают мощный корпоративный маховик

Связь между продуктами ИИ Microsoft и её облачным бизнесом трудно переоценить. Каждое проданное место Copilot стимулирует потребление Azure. Каждый контракт Azure создаёт естественный путь для внедрения Copilot. Эти два направления бизнеса ускоряют друг друга, что всё более заметно в финансовых результатах Microsoft.

Генеральный директор Microsoft Сатья Наделла отметил, что более 90% компаний из Fortune 500 используют Microsoft 365 Copilot, и продукт всё чаще воспринимается не как дополнение к чатботу, а как основная корпоративная платформа.

Тем не менее, внедрение Copilot всё ещё находится на ранней стадии, что, возможно, более оптимистично, чем пессимистично. Большинство организаций проводят пилотные проекты и поэтапные внедрения, а не полномасштабные корпоративные развертывания.

Акции MSFT показывают признаки возможного бычьего разворота

Конечно, весь этот хороший настрой не будет иметь значения для акционеров, если перспектива цены акций Microsoft не улучшится. Акции MSFT снизились более чем на 15% в 2026 году, в основном из-за резкого падения после отчёта о доходах, вызванного страхами пузыря ИИ, усугублёнными распродажей акций программного обеспечения.

Но ситуация может измениться. График показывает признаки формирования дна. Вопрос для инвесторов — каков потенциал роста акций. Пока что он кажется ограниченным. Однако акции сумели подняться выше 50-дневной скользящей средней (SMA). Если они смогут удержать этот уровень и развить тенденцию к более высоким максимумам и более высоким минимумам, это может подтвердить бычий разворот.

Аналитики остаются бычьими по отношению к акциям MSFT. Прогноз аналитиков MarketBeat даёт целевую цену в $591,95, что примерно на 45% выше текущего уровня. Стоит отметить, что несколько недавних целей значительно превышают средний прогноз. Эти цели поддерживаются институциональными покупками, которые значительно выросли в последнем квартале.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Microsoft прямо сейчас?

Прежде чем рассматривать Microsoft, вам стоит услышать это.

MarketBeat отслеживает лучших аналитиков Уолл-стрит и их рекомендации по акциям, которые они советуют своим клиентам ежедневно. MarketBeat определил пять акций, о которых ведущие аналитики тихо шепчут своим клиентам покупать сейчас, прежде чем широкая публика заметит… и Microsoft в этот список не вошла.

Хотя у Microsoft сейчас рейтинг «умеренно покупать» среди аналитиков, ведущие аналитики считают, что эти пять акций — лучшие покупки.

Посмотреть пять акций здесь

Руководство по акциям с высоким коротким интересом

Аналитики MarketBeat опубликовали свой топ-5 коротких позиций на март 2026 года. Узнайте, какие акции имеют наибольший короткий интерес и как их торговать. Нажмите на ссылку, чтобы увидеть, какие компании вошли в список.

Получите этот бесплатный отчёт