سهم MTN يتلقى تقييم شراء جديد وسعر هدف من CardinalStone

أعطى محللو شركة كاردينال ستون تصنيف شراء جديد لشركة MTN نيجيريا للاتصالات، متوقعين زيادة محتملة بنسبة 18.1% استنادًا إلى الاتجاهات السوقية الحالية والأداء التشغيلي المتوقع.

وفي تقريرهم بعنوان “MTNN: النمو المدفوع بالطلب الهيكلي على البيانات”، أشاروا إلى أن ارتفاع استخدام البيانات يدعم نمو الإيرادات، حتى مع التعديلات الأخيرة على أسعار خدمات الاتصالات.

ووفقًا للمحللين، بلغ إجمالي استهلاك البيانات في القطاع 1.39 مليون تيرابايت في عام 2025، مرتفعًا من 973,455.35 تيرابايت في عام 2024، مما يدل على نمو الطلب المستمر عبر القطاع.

المزيد من القصص

مؤشر جميع الأسهم في NGX ينخفض بنسبة 0.57%، ويفقد علامة 197,000

10 مارس 2026

أفضل 10 عملات أفريقية أداءً في فبراير 2026

10 مارس 2026

استنادًا إلى هذا الاتجاه، إلى جانب النتائج المالية القوية لعام 2025، من المتوقع أن يرتفع سعر سهم MTN من 790 نيرة إلى 933.33 نيرة في بورصة نيجيريا، مع توزيع أرباح متوقع قدره 60.78 نيرة للسهم للسنة المالية 2026.

ما يقوله المحللون:

قال المحللون إن شركة MTN نيجيريا للاتصالات نمت في قطاع البيانات خلال السنة المالية 2025، مع ارتفاع متوسط استخدام البيانات لكل مشترك بنسبة 20% وزيادة عدد مشتركي البيانات بنسبة 11.6% ليصل إلى 53.2 مليون على الرغم من ارتفاع الأسعار.

• ربطوا هذا النمو بالاستثمار المستمر في الشبكات وارتفاع استخدام نيجيريا للخدمات الرقمية، بما في ذلك تطبيقات التكنولوجيا المالية، ومنصات التجارة الإلكترونية، وأدوات العمل عن بعد.
• يتوقعون أن يستمر استخدام البيانات في الارتفاع مع توسع MTN في تغطية شبكة 4G لتشمل حوالي 84.6% من السكان، مع احتمال نمو الاستخدام المتوسط بنسبة 25% ليصل إلى 16.8 جيجابايت/مشترك، ونمو إيرادات البيانات بنسبة 47.2% على أساس سنوي.

ارتفعت نسبة انتشار الهواتف الذكية من 45.9% في 2020 إلى 66.1% في 2025، في حين زاد عدد مستخدمي الإنترنت عبر الهاتف المحمول بحوالي 8.7 مليون بين 2024 و2025، وفقًا للجنة الاتصالات النيجيرية، مما يدعم النمو المستدام.

• وأشاروا إلى أن GSMA تتوقع أن تضيف نيجيريا حوالي 32 مليون مشترك في الإنترنت عبر الهاتف المحمول بحلول عام 2030، في حين من المتوقع أن ينمو قطاع الصوت في MTN بشكل معتدل، مع ارتفاع الإيرادات حوالي 10% إلى 1.8 تريليون نيرة في 2026.

وفي فبراير 2026، أعلنت مجموعة MTN عن صفقة بقيمة 6.2 مليار دولار للاستحواذ الكامل على شركة IHS Towers، وهي مزود رئيسي يملك أكثر من 15,000 موقع في نيجيريا. ووفقًا لكاردينال ستون، تمنح الصفقة مجموعة MTN السيطرة الكاملة على أبراج IHS، مما قد يساعد في إدارة تكاليف استئجار الأبراج.

ابق على اطلاع

أبلغت شركة MTN نيجيريا للاتصالات عن أرباح قبل الضرائب بلغت 1.7 تريليون نيرة لعام 2025، مقارنة بخسارة قدرها 550.3 مليار نيرة في 2024، مما يعكس عودة إلى الربحية بعد خسائر كبيرة في العملة الأجنبية.

• زادت إيرادات الخدمات بنسبة 55.1% إلى 5.17 تريليون نيرة، مدفوعة بشكل رئيسي بنمو البيانات، مع زيادة إيرادات البيانات بنسبة 74.5% إلى 2.78 تريليون نيرة مع توسع حركة البيانات ووصول عدد المستخدمين النشطين إلى 53.2 مليون.
• نمت إيرادات الصوت بنسبة 42.1% إلى 1.85 تريليون نيرة، في حين زادت إيرادات التكنولوجيا المالية بنسبة 79.7% إلى 191.3 مليار نيرة، مدعومة بارتفاع دخل الفوائد ونمو المحافظ النشطة إلى 3.7 مليون.

كما ساهمت تحركات العملة الأجنبية، حيث سجلت الشركة مكسبًا قدره 90.3 مليار نيرة مقارنة بخسارة قدرها 925.4 مليار نيرة في 2024، بعد تسوية خطابات الاعتماد وتقليل التعرض للدولار.

وبعد النتائج، اقترح المجلس توزيع أرباح نهائية قدرها 15 نيرة للسهم، ليصل إجمالي الأرباح لعام 2025 إلى 20 نيرة لكل سهم لمساهمي شركة MTN نيجيريا للاتصالات.

ما يجب معرفته

ارتفعت أسهم شركة MTN نيجيريا للاتصالات بنسبة 155% في 2025 وما زالت في ارتفاع حتى عام 2026، حيث زادت بأكثر من 54% حتى إغلاق السوق في 9 مارس 2026.

• من المحتمل أن يتزايد ثقة السوق مع الأداء القوي للشركة، حيث وصف المدير التنفيذي كارل توريولا عام 2025 بأنه نقطة تحول لشركة MTN نيجيريا.
• تتوقع كاردينال ستون أن يكون الربح للسهم 80.84 نيرة، مدعومًا بنمو الإيرادات بنسبة 30.4% وهوامش أعلى وتكاليف مالية أقل.
• يدعم هذا الربح المتوقع توزيع أرباح قدرها 60.78 نيرة للسهم، مما يعطي عائد أرباح بنسبة 7.7% عند السعر السوقي الحالي.