1 سهم أرباح مذهل من مؤشر S&P 500 ينخفض بنسبة 67% للشراء والاحتفاظ به إلى الأبد

نايكي (NKE 0.80%) فقدت طريقها مع المستثمرين. عملاق الأحذية الرياضية والملابس الرياضية الأيقوني فقد حوالي ثلثي قيمته السوقية منذ أن بلغ سهمه ذروته قبل ما يقرب من خمس سنوات.

واجهت الشركة صعوبات منذ الجائحة، وُجهت لها انتقادات بسبب سوء الإدارة، وتعرضت لضغوط من المنافسين الذين استحوذوا على اهتمام المستهلكين. على الرغم من مشاكلها، يصعب تجاهل سهم نايكي كاستثمار طويل الأمد يدر توزيعات أرباح.

مصدر الصورة: نايكي.

لا تزال الأعمال قوية

فقط لأن علامات تجارية أخرى حققت نجاحًا لا يعني أنها أزاحت علامة السهم عن مكانتها كالأبرز في عالم الرياضة. نايكي لا تزال أكبر بكثير من أي من منافسيها، حيث تحقق أكثر من 46 مليار دولار من المبيعات السنوية. تصل الشركة إلى جمهور عالمي من خلال حقوق الترخيص في مختلف الرياضات الاحترافية، ولديها صفقات دعم مع قائمة طويلة من الرياضيين الأيقونيين.

تراجعت هوامش ربح نايكي بشكل كبير لأنها خصمت من أسعار البضائع القديمة لتفريغ المخزون في إطار جهودها لإعادة التوازن. ومع ذلك، فإن نايكي في وضع مالي قوي جدًا. لا تزال تمتلك ما يقرب من 2.5 مليار دولار من التدفق النقدي الحر خلال العام الماضي، وديون صافية تبلغ حوالي 2.4 مليار دولار على ميزانيتها.

من العدل القول إن نايكي قد تعثر، وبالتأكيد فقدت لقب شركة النمو. ومع ذلك، فهي لا تزال بعيدة عن أن تكون شركة على وشك الانهيار.

توسيع

NYSE: NKE

نايكي

التغير اليومي

(-0.80%) $-0.45

السعر الحالي

$56.08

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$83 مليار

نطاق اليوم

$55.80 - $57.23

نطاق الـ52 أسبوعًا

$52.28 - $80.17

الحجم

22 ألف

متوسط الحجم

19 مليون

الهامش الإجمالي

40.72%

عائد الأرباح الموزعة

2.89%

الاستعداد لإعادة التوازن

ربما كانت أكبر خطأ ارتكبته نايكي خلال السنوات الخمس الماضية هو قرارها بالابتعاد عن علاقاتها الراسخة مع تجار الجملة لصالح البيع المباشر للمستهلكين. انتهى هذا الاستراتيجية بنتائج عكسية، وأدخلت نايكي إليوت هيل كمدير تنفيذي في أواخر 2024، وهو مسؤول سابق في نايكي عاد من التقاعد.

حتى الآن، عادت نايكي إلى البيع على أمازون بعد غياب دام سنوات، وركزت على إعادة بناء علاقاتها مع تجار الجملة التقليديين مثل فوت لوكر. نمت مبيعات نايكي بالجملة بنسبة 8% في الربع الثاني من السنة المالية 2026. ليست الأمور مثالية تمامًا؛ فالتعريفات الجمركية أثرت على الهوامش الربحية، وتواجه نايكي صعوبة في الصين حاليًا.

لكن من ناحية إيجابية، هناك إشارات على أن تحول نايكي مرة أخرى إلى استراتيجيتها التقليدية في المبيعات عبر الجملة بدأ ينجح من جديد. من المتوقع أن تتحسن الأمور إذا استمر هذا الزخم في البناء خلال الأرباع القادمة.

تقييم جذاب

لا يبدو أن سهم نايكي رخيصًا من النظرة الأولى. تتغير الأعمال، وانخفضت الأرباح، مما عوض انخفاض سعر السهم. لكن من حيث الإيرادات، فإن نايكي تتداول بتقييم مغرٍ. في الواقع، لم تكن نسبة السعر إلى المبيعات لهذا السهم منخفضة منذ زمن طويل.

بيانات نسبة السعر إلى المبيعات لـ NKE بواسطة YCharts

المفتاح هو أن تعود الأرباح للانتعاش مع استعادة الأعمال زخمها. قصة التحول لم تكتمل بعد بأي حال من الأحوال. ولكن إذا واصلت الشركة إثبات قدرتها على استعادة مساحة الرفوف لدى تجار الجملة وتحسين وضعها في الصين، فقد تزدهر نايكي مرة أخرى.

يبدو أن الأسوأ قد انتهى، مما يجعل الآن ربما الوقت المثالي للتفكير في شراء هذا السهم والاحتفاظ به كوسيلة لبناء الثروة على المدى الطويل.