دردشة حول الاستثمار، والصناديق، والعملات المشفرة

《حديث غير رسمي عن الاستثمار، الصناديق، والعملات الرقمية》

#صناديق #curator

في بداية اليوم، نبدأ بمحادثة غير رسمية عن موضوع الصناديق.

كتبت مقالتي المثبتة أنني في عام 2021 كنت لا زلت مدير منتج، ثم تواصلت مع DeFi وأصبحت مدير صندوق مؤسسي، وبعدها بدأت العمل بشكل مستقل (ويمكنك أن تسميه مستثمر حر إذا رغبت في التباهي).

وفي السنوات الأخيرة، جربت بعض التجارب الأخرى، مثل مدير صندوق على السلسلة (DeFi Curator). لكن كل هذه الأمور تقريبًا انتهت بنهاية عام 2025، وسأتحدث عن سبب ذلك لاحقًا.

لنعود إلى موضوع الصناديق الذي نشرته سابقًا.

هناك أخ كبير ساعدني في البداية، كان يرسل لي دائمًا عروض تقديمية لجمع التمويل للصناديق. وبالطبع، هناك قنوات أخرى تعرض عروضًا متنوعة.

للأسف، خلال كل هذه السنوات، قرأت حوالي مئة وثيقة تقريبًا، وكلها كانت واضحة أنها غير موثوقة، ولم أقدم مرة واحدة نصيحة استثمارية مؤكدة. ويمكنني أن أخلص إلى نتيجة قاسية نوعًا ما: الصناديق التي تجمع التمويل علنًا، وفقًا لمعاييري، كلها غير موثوقة.

كيف يفهم غير المختصين المؤسسات المالية بشكل بسيط؟ في الواقع، هناك دوران فقط.

الدور الأول هو الذي يبحث عن التمويل من الخارج. العلامة التجارية، مدير الصندوق المشهور، المؤسسات. كل ما تراه من مظاهر فاخرة ومرموقة، هو في الأساس لجذب المزيد من الأموال.

الدور الثاني هو الذي يدير هذه الأموال، وهو ما يُطلق عليه أحيانًا “غير الموثوق”. استراتيجياتهم غالبًا ما تكون منسوخة من الآخرين، يختارون فترة زمنية جيدة، ويضعون بيانات محاكاة جيدة، ثم يتركون دور جمع التمويل ليقوموا بجمع المال.

ليس معناه أنهم يفتقرون إلى قدراتهم الخاصة، لكن هذه القدرات لا تظهر في الوثائق، ولا يمكن ربطها بسهولة، خاصة القدرة على إدارة المخاطر بشكل فعال.

الماء هو ماء، وله أيضًا حاجز معلومات وتقنية، ويبدو أن هذا نموذج منطقي. لكن في الواقع، الأمر ليس كذلك.

النوع النشط من الصناديق مفهوم جيدًا، وهو نوع المقامرة. يستخدم أموال المستثمرين للمقامرة، وإذا فاز، يحصل على حصة من الأرباح، وإذا خسر، لا يخسر رأس ماله الخاص.

هذه طبيعة الإنسان. عندما تكون الأرباح تعتمد على الحصص، ولا يوجد ضمان، فمن المستحيل عدم المقامرة، ولا يوجد استثناءات.

أما النوع السلبي أو الذي يعتمد على التحكيم، فهو يحقق رسوم الإدارة. لكن المخاطر لا تزال كبيرة، لأن معظم فرق التحكيم لا تتجنب “البجعة السوداء”، ومستواها غير كافٍ، والبجعة السوداء تحدث كل عام.

لقد استثمرت بنفسي مع آخرين، وكانت النتيجة مماثلة، حيث خسروا بسبب الطمع. أعتقد أن الأمر مضحك جدًا 😂

دعونا نتحدث أكثر عن DeFi Curator

هناك دافعان لهذا العمل الجانبي: الأول هو زيادة دخل ثابت، والثاني هو محاولة استكشاف إمكانية التوسع خلال سوق الثور.

نحن نمتلك ميزة في هذا المجال، لأننا فريق يفهم بشكل عميق DeFi وإدارة المخاطر (دعونا نقول أحدهم على الأقل)، نعرف أين تقع تفاصيل المخاطر، ومن هنا يكون كل “بجعة سوداء” فرصة للربح.

وبفضل وجود أصدقاء مستعدين للمساعدة، أنجزنا الأمر بسرعة.

في البداية، كانت لدي رؤية مثالية، وهي أن نحتفظ بجميع تفاصيل القرارات، ونتجنب التداخل في المصالح، وننشر الكود للمراجعة من قبل عدة أطراف، حتى لو حدث شيء، نكون على يقين أننا لم نخدع أحدًا.

قبل 1011، كانت محفظتنا من أعلى الأرباح، وإذا حدث شيء، كنا سنغادر بسرعة أكبر من الآخرين، ونقلل الخسائر قدر الإمكان.

بعد 1011، شعرت أن السوق غير مناسب، وأعدت مراجعة المحفظة. أزلت الأصول التي “الجميع يستثمر فيها”، لكننا لا نستطيع السيطرة عليها بشكل فوري وعملي من ناحية الكود.

ما حدث بعد ذلك، الجميع يعرفه، حيث تعرضت العملات المستقرة التي استثمرنا فيها في DeFi Curator لانفجارات، ونحن لم نتأثر. فهذه المؤسسات القديمة، ليست سوى شركات صغيرة وضعيفة.

وفي الوقت نفسه، أدركت أن الرؤية المثالية كانت مجرد أمل شخصي، وأن الشعور بالضمير النظيف لا قيمة له ——

الآخرون لن يفهموك لمجرد أنك عادل وشفاف وخالي من الأخطاء. هم يستثمرون فيك فقط لأنك لم تخسر أموالهم.

وعكس ذلك، طالما لم تخسر، حتى لو كانت هناك أفعال شريرة أو فساد أو تزوير، فلا يهم.

المخاطر المحتملة لخسارة الآخرين أصبحت جزءًا من المخاطر التي لا أريد تحملها. حتى لو لم تكن هناك مخالفة قانونية، فهناك مخاطر خارج القانون.

الحفاظ على هيكل مرن، يقلل الضغط عندما يكون السوق غير جيد، وهو أمر جيد جدًا.

وفي النهاية، بعض الأفكار المرتبطة:

1. أعتقد أن غير المختصين في الاستثمار لا ينبغي أن يفهموا أكثر من 10% من أموالهم وطاقتهم، والأفضل أن يركزوا على عملهم الأساسي.

أو إذا كنت تنوي التخصص في هذا المجال، فعليك فهم كل تفصيل، ومن خلال مسيرتك التعليمية، هل لديك خبرة أو موهبة في النجاح في ذلك؟

2. لقد قلت مرارًا أن للعملات الرقمية قيمة عظيمة، وهي تزيل القدسية عن الاستثمار. من جميع الجوانب، من الداخل والخارج. لا يوجد صناعة أخرى تتيح لك فهم والتعامل مع العمليات الأساسية بهذه العمق.

3. أنا أحب جدًا مراجعات الخبراء في المجال، وهذا هو أحد القيم الكبرى للعملات الرقمية. ما يجهله بعض غير المختصين هو أن هذه الادعاءات المبالغ فيها ليست شيئًا مثيرًا للاهتمام. أما أنا، فلا أفهم كيف يمكن أن تكون هذه الأمور مجانية، يا لها من خير عظيم (بما في ذلك هذا المقال).