CXW Детальный разбор за 4 квартал: победы в федеральных контрактах и активация объектов формируют перспективы на фоне скептицизма рынка

CXW Детальный разбор за 4 квартал: победы в федеральных контрактах и активация объектов формируют перспективы на фоне скептицизма рынка

Джабин Бастиан

Пт, 13 февраля 2026 г., 05:30 по местному времени GMT+9 5 мин чтения

В этой статье:

CXW

-3.46%

Оператор частных тюрем CoreCivic (NYSE:CXW) сообщил о результатах за 4 квартал 2025 года, превзошедших рыночные ожидания по выручке, с ростом продаж на 26% по сравнению с прошлым годом до 604 миллионов долларов. Его чистая прибыль по GAAP составила 0,26 доллара на акцию, что на 30,9% выше консенсус-прогнозов аналитиков.

Настало ли время покупать CXW? Узнайте в нашем полном аналитическом отчёте (он бесплатен).

Основные моменты CoreCivic (CXW) за 4 квартал 2025 года:

**Выручка:** 604 миллиона долларов против оценки аналитиков в 570 миллионов долларов (рост на 26% год к году, превысила ожидания на 6%)

**Прибыль на акцию (GAAP):** 0,26 доллара против оценки аналитиков в 0,20 доллара (превысила на 30,9%)

**Скорректированный EBITDA:** 92,45 миллиона долларов против оценки аналитиков в 83,77 миллиона долларов (маржа 15,3%, превысила на 10,4%)

**Прогноз по EPS (GAAP) на финансовый год 2026:** в среднем 1,54 доллара, что на 5,2% выше ожиданий аналитиков

**Прогноз по EBITDA на 2026 год:** в среднем 441 миллион долларов, выше оценки аналитиков в 427,9 миллиона долларов

**Операционная маржа:** 9,2%, по сравнению с 8% в аналогичном квартале прошлого года

**Рыночная капитализация:** 1,85 миллиарда долларов

Мнение StockStory

Четвертый квартал CoreCivic ознаменовался значительным ростом выручки и расширением маржи, однако рынок отреагировал негативно. Руководство объяснило превосходство результатами по новым федеральным контрактам, особенно с Иммиграционной и таможенной службой (ICE), а также запуском ранее неиспользуемых объектов. Генеральный директор Патрик Свиндель отметил, что доходы от ICE выросли более чем на 100% по сравнению с прошлым годом, что обусловлено увеличением числа задержанных по стране и недавними выигрышами контрактов. Однако снижение численности в Службе маршалов США частично компенсировало эти достижения, отражая смену приоритетов правительства и перераспределение контрактных мощностей.

Глядя в будущее, руководство ожидает продолжения высокого спроса со стороны федеральных и региональных партнеров, с возможным дополнительным ростом, если запланированные активации объектов пройдут по плану. Руководство подчеркнуло, что прогноз на весь год не включает вклад Мидвестского регионального центра приёма, который ожидает одобрения регуляторов. Финансовый директор Дэвид Гарбинкель отметил, что прогресс в достижении стабильной заполняемости новых объектов и возможность получения дополнительных контрактов могут значительно увеличить как выручку, так и прибыль. Свиндель подчеркнул: «Это, вероятно, самый ясный прогноз за последние годы, учитывая темпы роста, которые мы ожидаем в 2026 году.»

Основные выводы из комментариев руководства

Руководство связывает превосходство за квартал с ростом численности ICE, запуском новых контрактов и готовностью к операционной деятельности, а также рассматривает динамику маржи и мощностей.

Продолжение статьи  

**Рост спроса ICE:** Доходы от Иммиграционной и таможенной службы более чем удвоились по сравнению с прошлым годом, поскольку численность задержанных ICE достигла рекордных максимумов, что составляет значительную часть новых заказов компании.

**Активация неиспользуемых объектов:** Запуск ранее неиспользуемых объектов — включая объекты в Дилли, Калифорнийском городе и Даймондбеке — стал ключевым драйвером выручки и, по прогнозам, повысит маржу по мере стабилизации заполняемости в 2026 году.

**Сдвиг в структуре контрактов:** Несмотря на рост объемов ICE, численность задержанных в Службе маршалов США снизилась, что отражает изменение распределения контрактных ресурсов и снижение задержаний на южной границе, что влияет на доходы объектов.

**Доказанная операционная гибкость:** Руководство подчеркнуло успешную и быструю подготовку персонала объектов, что позволяет быстро запускать новые объекты при возникновении спроса, без существенных ограничений со стороны рабочей силы или капитальных ресурсов.

**Расширение баланса:** Компания увеличила кредитную линию и ускорила выкуп акций, что свидетельствует о фокусе на распределении капитала и ликвидности для поддержки роста и возврата акционерам.

Факторы будущего роста

Прогноз CoreCivic основан на продолжении высокого спроса со стороны ICE, запланированных активациях объектов и возможностях на уровне штатов, при этом учитываются операционные и регуляторные риски.

**Ожидание запуска Мидвестского центра:** В настоящее время прогноз не включает Мидвестский региональный центр приёма из-за задержек с разрешительной документацией, однако руководство остается оптимистичным относительно одобрения, что может дать значительный дополнительный потенциал роста.

**Возможности на уровне штатов:** Переговоры с несколькими штатами о расширении вместимости могут привести к запуску дополнительных неиспользуемых объектов, что станет важным источником дополнительного роста помимо федеральных контрактов.

**Улучшение маржи за счет стабилизации:** Ожидается рост маржи по мере достижения стабильной заполняемости новых и восстановленных объектов, при этом руководство отмечает, что начальные издержки должны снизиться по мере зрелости этих объектов.

Катализаторы в ближайших кварталах

В предстоящих кварталах команда StockStory будет внимательно следить за (1) прогрессом в получении разрешений и численности населения в Мидвестском центре приёма, (2) темпом стабилизации заполняемости недавно активированных объектов, таких как Калифорнийский город и Даймондбек, и (3) новыми объявлениями о контрактах — особенно на уровне штатов, которые могут поглотить неиспользуемые мощности. Дополнительные решения по распределению капитала, включая выкуп акций и возможные небольшие приобретения, также станут важными индикаторами исполнения.

CoreCivic в настоящее время торгуется по цене 17,75 долларов, снизившись с 18,50 долларов перед отчетом. Находитесь ли вы на переломном этапе, который оправдывает покупку или продажу? Узнайте сами в нашем полном аналитическом отчёте (он бесплатен для активных участников Edge).

Акции, которые обошли тарифы

Ваш портфель не может основываться на вчерашней истории. Риск в нескольких популярных акциях растет с каждым днем.

Следующая волна значительного роста идет именно здесь, в нашем списке 9 лучших акций, превосходящих рынок. Это тщательно подобранный список наших Высококачественных акций, которые за последние пять лет принесли доходность 244% (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные имена, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025), а также менее заметные компании, например, Comfort Systems (+782% за пять лет). Найдите своего следующего крупного победителя с StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Подробнее