شركة ألنيلام للأدوية (ALNY) تسلط الضوء على نتائج الربع الرابع لعام 2025: نمو قياسي في الإيرادات و…

أخبار جوروفيكس

الجمعة، 13 فبراير 2026 الساعة 6:06 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 5 دقائق

في هذا المقال:

ALNY

-4.12%

ظهرت هذه المقالة أولاً على جوروفيكس.

**إجمالي الإيرادات:** حوالي 3 مليارات دولار في 2025، بزيادة قدرها 81% مقارنة بعام 2024.

**إيرادات المنتجات الصافية للربع الرابع:** 995 مليون دولار، بزيادة 121% على أساس سنوي و17% عن الربع السابق.

**إيرادات فرع TTR:** 858 مليون دولار في الربع الرابع، بزيادة 18% عن الربع السابق و151% على أساس سنوي.

**إيرادات الأمراض النادرة:** 136 مليون دولار في الربع الرابع، بزيادة 26% عن نفس الفترة من العام الماضي.

**الهامش الإجمالي على مبيعات المنتجات:** 77% للسنة كاملة، بانخفاض 4% مقارنة بعام 2024.

**نفقات البحث والتطوير غير المعدلة (غير GAAP):** حوالي 1.2 مليار دولار، بزيادة 17% عن العام السابق.

**نفقات البيع والتسويق والإدارة غير المعدلة (غير GAAP):** حوالي مليار دولار، بزيادة 22% عن العام السابق.

**الدخل التشغيلي غير المعدل (غير GAAP):** 850 مليون دولار، بزيادة 755 مليون دولار عن العام السابق.

**النقد وما يعادله:** 2.9 مليار دولار في نهاية 2025، مرتفعة من 2.7 مليار دولار في نهاية 2024.

**توجيه الإيرادات لعام 2026:** متوقع أن تتراوح بين 4.9 و5.3 مليار دولار، بزيادة 71% عند نقطة الوسط.

**توجيه إيرادات TTR لعام 2026:** بين 4.4 و4.7 مليار دولار، بزيادة 83% عند نقطة الوسط.

**توجيه نفقات البحث والتطوير والنفقات الإدارية لعام 2026:** بين 2.7 و2.8 مليار دولار، بزيادة 26% مقارنة بعام 2025.

تحذير! لقد اكتشفت جوروفيكس علامتي تحذير مع ALNY.

هل تعتبر ALNY مقيمة بشكل عادل؟ اختبر فرضيتك باستخدام حاسبة التدفقات النقدية المخصومة المجانية لدينا.

تاريخ الإصدار: 12 فبراير 2026

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.

نقاط إيجابية

حققت شركة ألنيلام للأدوية (NASDAQ:ALNY) ربحية وفق معايير المحاسبة العامة للسنة الكاملة 2025 وتتوقع استمرارية الربحية في المستقبل.

أبلغت الشركة عن إيرادات صافية مجمعة من المنتجات تقترب من 3 مليارات دولار لعام 2025، بزيادة قدرها 81% مقارنة بعام 2024.

أطلقت شركة ألنيلام للأدوية (NASDAQ:ALNY) بنجاح عقار أمفوترا لعلاج اعتلال عضلة القلب ATTR، مما ساهم بشكل كبير في نمو الإيرادات.

تمتلك الشركة خط أنابيب عالي العائد مع أكثر من 25 برنامجًا قيد التطوير السريري النشط و6 أدوية من ابتكار ألنيلام في السوق.

طورت شركة ألنيلام للأدوية (NASDAQ:ALNY) منصة تصنيع جديدة للـRNAi، تسمى Cyreli، لتوسيع القدرة وتقليل التكاليف.

نقاط سلبية

انخفض الهامش الإجمالي على مبيعات المنتجات بنسبة 4% مقارنة بعام 2024، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة حقوق الملكية على عقار أمفوترا.

زادت نفقات البحث والتطوير غير المعدلة (غير GAAP) بنسبة 17% مقارنة بالعام الماضي، نتيجة تكاليف بدء ثلاثة دراسات سريرية من المرحلة 3.

زادت نفقات البيع والتسويق والإدارة غير المعدلة (غير GAAP) بنسبة 22% مقارنة بالعام الماضي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى الاستثمارات في دعم إطلاق عقار أمفوترا لعلاج اعتلال عضلة القلب ATTR.

تتوقع الشركة انخفاضًا معتدلاً في السعر الصافي لعقار أمفوترا في 2026، مع توقع انخفاض في السعر الصافي بمعدل رقم واحد متوسط.

تتوقع شركة ألنيلام للأدوية (NASDAQ:ALNY) انخفاض إيرادات التعاون والحقوق الملكية في 2026 مقارنة بعام 2025، بسبب دفعة معلمية لمرة واحدة في 2025 لن تتكرر.

 






تتواصل القصة  

ملخصات الأسئلة والأجوبة

سؤال: هل يمكنك التعليق على إضافة مرضى جدد ومزيج العلاجات الأولى لعقار أمبوترا مقابل تغييرات تيمينوس في 2026؟ جواب: أشارت يوفين جرينستريت، الرئيسة التنفيذية، إلى النجاح القوي في إطلاق عقار أمبوترا، مما يعزز من مكانة العلامة التجارية على المدى الطويل. أشار تولغا تانجولر، المدير التجاري، إلى تحسن الوصول للعلاج الأولي وتقوية تفضيل الأطباء والمرضى، مع استمرار نمو الفئة مما يعزز الثقة في توجيهات 2026.

سؤال: هل يمكنك مناقشة الثقة في توجيه فرع TTR لعام 2026، مع تقلبات الوصفات في الربع الأول وديناميكيات التسعير؟ جواب: قال تولغا تانجولر، المدير التجاري، إنهم في وضع جيد من حيث الوصول، مع معظم المرضى لديهم وصول للعلاج الأولي دون الحاجة إلى تغييرات خطوة. يفترض التوجيه لعام 2026 انخفاضًا في السعر الصافي بمعدل رقم واحد متوسط، مماثل لعام 2025، وتم دمج هذا الديناميكي في توقعاتهم.

سؤال: هل لاحظت أي موسمية في الربع الرابع، وهل يمكن أن تكون دافعًا للربع الأول من 2026؟ جواب: أشارت يوفين جرينستريت، الرئيسة التنفيذية، وتولغا تانجولر، المدير التجاري، إلى أن النمو الربعي قد تذبذب، لكن الاتجاه العام للفئة كان قويًا. الموسمية في الربع الأول معتادة في الصناعة، لكنها لا تؤثر على الزخم الأساسي في الفئة.

سؤال: فيما يخص نمط الهامش الإجمالي إلى الصافي في 2026، هل سيكون تعديلًا تدريجيًا في الربع الأول أم تدريجيًا على مدار العام؟ جواب: أوضح جيفري بولتون، المدير المالي، أن انخفاض السعر الصافي بمعدل رقم واحد متوسط من المتوقع أن يكون تدريجيًا على مدار العام وليس دفعة واحدة. أضاف تولغا تانجولر أنه من المبكر التعليق على 2027، لكنهم في وضع جيد لإدارة النمو.

سؤال: هل يمكنك توضيح استراتيجية الابتكار الخارجي كجزء من إنفاق البحث والتطوير بنسبة 30% من الإيرادات؟ جواب: أكدت يوفين جرينستريت، الرئيسة التنفيذية، على التركيز على خط الأنابيب الداخلي الغني مع الانفتاح على ابتكار خارجي مختار يكمل محفظتهم. يضعون معايير عالية من حيث العلم والمالية لكل من الفرص الداخلية والخارجية.

سؤال: كيف ينبغي أن نفكر في تأثير إطلاق نرييران المحتمل حول 2030 على هوامش التشغيل؟ جواب: أعربت يوفين جرينستريت عن حماسها لاحتمالية أن يكون نرييران من الطراز الأفضل في فئته، مما قد يؤدي إلى اعتماد سريع من المرضى وتأثير إيجابي كبير على الهوامش بعد 2030، وربما يدفع الهوامش إلى منتصف الأربعينيات.

سؤال: ما هو مبرر إعطاء الأولوية لأصل ACVR1C في السمنة على أهداف أخرى مثل Inhibi؟ جواب: شرح بوشكال غارج، المدير التنفيذي للبحث والتطوير، أن هدف ACVR1C يبدو أكثر قوة استنادًا إلى الوراثة والنماذج قبل السريرية. يرون فرصة هائلة في مجال السمنة والسكري، مع التركيز على شرائح مرضى فريدة وتركيبات علاجية.

سؤال: مع توقع بيانات مثبطات المنافسة هذا العام، كيف ترى تأثيرها المحتمل على عقار أمبوترا؟ جواب: أشار تولغا تانجولر، المدير التجاري، إلى أنه من الصعب تقييم الأمر بدون الاطلاع على البيانات، لكن دخول منافسين إضافيين قد يعزز معدلات التشخيص والعلاج، مما يفيد المرضى ويوسع الفئة. يشعرون بأنهم في وضع جيد مع ملف تعريف أمبوترا.

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.