أزمة القدرة على التحمل تدفع إلى تخفيضات غير مسبوقة في سوق الإسكان، وفقًا لموقع Realtor.com

“السوق العقارية الحالية متجذرة في أزمة القدرة على التحمل”، قال ستيوارت ميلر، الرئيس التنفيذي لشركة لينار، خلال مكالمة أرباح في ديسمبر. وفقًا لتقرير Realtor.com الصادر الخميس، انخفض متوسط سعر البيع لشركة لينار، المطور العقاري المدرج في قائمة فورتشن 500، بنسبة 10% على أساس سنوي ليصل إلى 386,000 دولار في الربع الرابع من عام 2025.

خلال الربع الرابع من عام 2025، واجه حوالي 20% من المنازل الجديدة تخفيضات في السعر، ويبلغ انخفاض أسعار المنازل القائمة حوالي 18%، وفقًا لتقرير Realtor.com. هذا التحول يشير إلى دخول السوق للمشترين، مع انخفاض أسعار المنازل، حسبما تقول الموقع.

“لقد كانت المباني الجديدة واحدة من أكثر أجزاء سوق الإسكان استقرارًا خلال السنوات القليلة الماضية، لكن المطورين يردون بوضوح على ضغوط القدرة على التحمل الحالية ومستويات المخزون من المنازل القائمة”، قالت دانييل هيل، كبيرة الاقتصاديين في Realtor.com، في بيان.

رغم ذلك، ستظل القدرة على التحمل مضغوطة، حيث لا تزال معدلات الرهن العقاري تتراوح حول 6%، وهي أعلى بكثير من معدلات أقل من 3% التي كان يتمتع بها المشترون خلال الجائحة. مع متوسط سعر منزل في الولايات المتحدة حوالي 400,000 دولار، يتعين على المشتريين المحتملين دفع 80,000 دولار كمقدم، ومع عدم وجود حساب طوارئ يضم حتى 1,000 دولار، فإن دفع المقدم يكون مستحيلاً بالنسبة لمعظم الأمريكيين.

لكن، بالنسبة لأولئك المستعدين ماليًا لشراء منزل، قد تكون التخفيضات على المباني الجديدة خبرًا مرحبًا به.

“ما نراه هو سوق تملأ فيه المباني الجديدة منازل العائلة الواحدة فجوة القدرة على التحمل التي لم تعد تستطيع المنازل المعاد بيعها تلبيةها بشكل متزايد”، قال جويل بيرنر، كبير الاقتصاديين في Realtor.com، في بيان.

تاريخ الحوافز والتخفيضات الحالية

شهد خريف 2023 بداية تجمد عميق في سوق الإسكان، حيث كانت مبيعات المنازل القائمة عند أدنى مستوياتها منذ الكساد العظيم، مع ارتفاع معدلات الرهن إلى 8%. في ذلك الوقت، اعتمد المطورون على حوافز مثل تخفيضات معدلات الفائدة، وخصومات على تكاليف الإغلاق، وترقيات مجانية.

وفي ذلك الوقت، قال ديڤين باخمان، نائب رئيس الأبحاث في شركة جون بيرنز للأبحاث والاستشارات، إن هذه الحوافز كانت “المحرك رقم واحد” لارتفاع أرقام مبيعات المنازل الجديدة.

“الـ’حافز’ هو مجرد كلمة فاخرة تعني خصم، وما نراه على هذا الصعيد هو أنه يخلق ميزة تنافسية لسوق المنازل الجديدة”، قال لـــ Fortune في 2023. وأضاف أن تخفيضات معدلات الرهن العقاري، وهو المصطلح الصناعي للمعدلات المخفضة، هو الحافز الأكثر “رغبة وفعالية” في سوق المنازل الجديدة اليوم.

بالإضافة إلى ذلك، لم يتمكن البائعون المستقلون للمنازل القائمة من مطابقة تلك الحوافز التي تقدمها عادةً شركات البناء الكبرى مثل لينار وتول براذرز، حسبما أخبرت إيرين سايكس، كبيرة الاقتصاديين في شركة نِست سيكرز إنترناشونال، Fortune في ذلك الوقت.

لكن الآن، يُجبر مطورو المنازل الجديدة على تقديم خصومات مباشرة للبقاء تنافسيين وجذب المشترين.

“المطورون يدركون مشاكل القدرة على التحمل التي يواجهها الناس في جميع أنحاء البلاد، وهم يردون على ذلك”، كتب بيرنر في تقرير للجمعية الوطنية للوسطاء العقاريين في أغسطس.

أماكن ظهور التخفيضات

بينما أصبحت الخصومات أكثر شيوعًا (واحد من كل خمسة منازل جديدة تم خصم سعرها في الربع الرابع من 2025)، إلا أنها ليست موزعة بالتساوي عبر البلاد.

تركز التخفيضات عادة في الجنوب والغرب، حيث تركزت معظم المباني الجديدة في السنوات الأخيرة، وفقًا لـRealtor.com. الولايات التي تجاوزت نسبة قوائم المنازل الجديدة ذات التخفيضات السعرية فيها المتوسط الوطني تشمل نيفادا (حوالي 25%)، إنديانا (23.3%)، كارولينا الجنوبية (21.6%)، مينيسوتا (21.6%)، نورث كارولينا (21.3%)، نيو جيرسي (حوالي 20%)، وتكساس (19%).

وفي المقابل، “المباني الجديدة في الشمال الشرقي والغرب الأوسط تعتبر أكثر من منتج فاخر وأصعب في الحصول عليه”، وفقًا لـRealtor.com.

سوق الشقق المعكوس

استثناء من الاتجاه في انخفاض أسعار المنازل الجديدة هو الشقق والتاون هاوس. خلال الربع الرابع من 2025، كان متوسط سعر القائمة للشقق والتاون هاوس الجديدة أعلى فعليًا من المنازل المنفصلة الجديدة.

ما يقرب من 10% من جميع الشقق الجديدة المعروضة للبيع في الولايات المتحدة تقع في نيويورك أو ميامي، حيث تتجاوز الأسعار المتوسطة لقوائمها مليون دولار. في حين أن المباني الجديدة من نوع المنازل المنفصلة تتركز في أسواق أكثر تكلفة مثل هيوستن، دالاس، سان أنطونيو، أتلانتا، وفينيكس، حيث تكون الأسعار أقرب إلى المتوسط الوطني.

“قد تستهدف المزيد من الشقق الجديدة المشترين الفاخرين، بينما تم تصميم العديد من المنازل المنفصلة الجديدة للمشترين المبتدئين”، شرح تقرير Realtor.com. “كما يمكن أن يكون الأمر أن المنازل المنفصلة القائمة تحافظ على قيمتها بشكل أفضل من المنازل المرفقة.”

تم نشر هذا المقال أصلاً على Fortune.com