Zoetis Inc (ZTS) Итоги за 4 квартал 2025 года: сильный рост за год на фоне конкуренции …

GuruFocus News

Пт, 13 февраля 2026 г., 06:05 по Гринвичу+9 4 мин чтения

В этой статье:

ZTS

-2.32%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Общий доход за год:** 9,5 млрд долларов, рост на 2% по отчетным данным, 6% органический операционный рост.

**Скорректированная чистая прибыль:** 2,8 млрд долларов, рост на 6% по отчетным данным, 7% органический операционный рост.

**Доход по франшизе Simparica:** 1,5 млрд долларов, 12% операционный рост.

**Доход по ключевому дерматологическому портфелю:** 1,7 млрд долларов, 6% операционный рост.

**Доход по франшизе OA Pain:** 568 млн долларов, снижение на 3% операционно.

**Доход по диагностике для домашних животных:** 13% операционный рост.

**Доход от скота:** 2,8 млрд долларов, 8% органический операционный рост.

**Доход за 4 квартал:** 2,4 млрд долларов, рост на 3% по отчетным данным, 4% органический операционный рост.

**Скорректированная чистая прибыль за 4 квартал:** 648 млн долларов, рост на 3% по отчетным данным, 4% органический операционный рост.

**Общий валовой маржинальный показатель за год:** 71,9%, увеличение на 120 базисных пунктов.

**Прогноз доходов на 2026 год:** 9,825–10,025 млрд долларов.

**Прогноз скорректированной чистой прибыли на 2026 год:** 2,975–3,025 млрд долларов, 3–6% органический операционный рост.

**Прогноз по скорректированному размытоому EPS на 2026 год:** 7–7,10 долларов.

Внимание! GuruFocus обнаружил 4 предупреждающих признака у CBRE.

Оцените справедливую стоимость ZTS с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата публикации: 12 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

Zoetis Inc (NYSE:ZTS) за 2025 год зафиксировала 6% рост доходов и 7% рост скорректированной чистой прибыли, что соответствует ожиданиям.

Франшиза Simparica выросла на 12% операционно, с существенным вкладом как на рынке США, так и за рубежом.

Диагностика домашних животных показала устойчивый рост операционных доходов на 13%, что свидетельствует о успехе их стратегии инноваций.

Сегмент скота достиг 8% органического операционного роста доходов, с сильным международным вкладом.

Zoetis Inc (NYSE:ZTS) обладает разнообразным портфелем и мощным научно-исследовательским потенциалом, в разработке находится 12 потенциальных блокбастеров, что указывает на будущий рост.

Отрицательные моменты

Франшиза OA Pain снизилась на 3% операционно за год, продажи Librela снизились на 6% операционно.

Рынок США столкнулся с экономическим давлением, особенно это коснулось владельцев домашних животных из поколения Z и миллениалов, что привело к снижению терапевтических визитов.

Усиленная конкуренция и активная промо-кампания создали сложности для Zoetis Inc (NYSE:ZTS).

В США продажи франшизы OA Pain снизились на 12%.

Макроэкономические условия и конкурентное давление, по прогнозам, продолжат влиять на рост в 2026 году.

Основные моменты Q&A

В: Как Zoetis учитывает конкуренцию в 2026 году, особенно в ключевых брендах, таких как Key Dermatology? О: Финансовый директор Веттени Джозеф объяснил, что в 2025 году компания ожидала определенные конкурентные запуски и промоакции, что привело к замедлению роста. В 2026 году они заложили в прогноз возможных новых конкурентов и агрессивные промо-кампании. Ожидается, что ценовые вклады вернутся к нормальному диапазону 2–3%, а объемы компенсируют разницу.

Продолжение истории  

В: Что включает в себя прогноз операционного роста 3–5% на 2026 год для роста домашних животных в США? О: Веттени Джозеф отметил, что прогноз учитывает текущие рыночные условия и сильный портфель Zoetis. Несмотря на макроэкономическое давление, здоровье животных остается устойчивым, потребители продолжают тратить в этой области. В прогноз также заложено корректировка за задержку отчетности за международные операции на один месяц.

В: Могли бы вы подробнее рассказать о факторах, влияющих на рост Simparica Trio, и о влиянии изменений в учете на доходы 2026 года? О: Веттени Джозеф заявил, что Simparica Trio остается ведущим продуктом с большим потенциалом расширения. Изменения в учете, включая отсроченное признание доходов, заложены в прогноз на 2026 год, при этом сохраняется тот же отчетный базис с задержкой в один месяц.

В: Как нам учитывать последовательный рост в 2026 году с учетом изменений в учете и конкуренции? О: Веттени Джозеф предложил учитывать более сложные сравнения в первой половине 2026 года из-за макроэкономических сдвигов и запусков конкурентов. Во второй половине ожидается стабилизация. Кристин Пек, генеральный директор, добавила, что спрос остается высоким, а новые операционные модели должны стимулировать рост.

В: Какова ценовая стратегия Zoetis на 2026 год и как компания планирует стимулировать объемы продаж? О: Веттени Джозеф отметил, что стратегия ценообразования остается неизменной, ориентированной на ценность продукта и рыночные условия. Компания использует широкий портфель для увеличения объемов, особенно на рынках, где это разрешено законом. Стратегия включает поддержание инновационной ценовой политики и использование сильных позиций в разработке.

Для полного транскрипта отчета о прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

More Info