Влияют ли результаты выборов в США на фондовый рынок?

Выборы могут влиять на фондовый рынок. Однако политическая партия, контролирующая исполнительную и законодательную ветви власти, может не иметь значения для рынков акций. Это может показаться удивительным, учитывая различия в подходах партий к фискальной политике.

Investopedia проанализировал исторические выборы, чтобы выявить закономерности. Мы рассмотрели связь между партийной принадлежностью президента и динамикой рынка. Также мы изучили, что происходит, когда у президента есть полная поддержка Конгресса — его партия контролирует Палату представителей и Сенат; и что происходит при разделении Конгресса, когда только одна палата находится под контролем партии президента.

Основные выводы

• Две основные политические партии США имеют очень разные подходы к фискальной политике, что может влиять на работу фондового рынка.
• Investopedia исследовал выборы, ищя закономерности в реакции рынков.
• Было обнаружено, что партия у власти, по сути, не оказывает значительного влияния на направление американского фондового рынка со временем.

Получайте персонализированные, основанные на ИИ ответы, созданные на базе более 27 лет проверенной экспертизы.

ЗАДАТЬ ВОПРОС

Как мы оценивали влияние выборов на рынок

Investopedia использовал индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) в качестве индикатора общего состояния фондового рынка. Мы отслеживали его уровень в начале октября — за месяц до выборов в ноябре — и снова в конце марта следующего года. Этот период начинается, когда результаты выборов еще остаются относительно неопределенными, и завершается после инаугурации президента и начала нового созыва Конгресса.

Мы анализировали связь между партийной принадлежностью президента и динамикой рынка, а также влияние разделения или полного контроля Конгресса одной партией. За 62 созыва Конгресса с 1900 года чуть более половины (35) представляли собой объединенное правительство, то есть одна партия контролировала Белый дом, Сенат и Палату представителей. Однако с 1980 года только семь из 22 созывов были объединенными.

Одна партия

2024-2025: Дональд Трамп был переизбран на второй срок в 2024 году и получил «правительственную трифекту». В начале октября 2024 года DJIA составлял 42 262 пункта. К концу января 2025 года индекс вырос до 44 850, что на 6% больше.

2020-2021: Джо Байден был избран президентом в 2020 году. Вступив в должность в 2021 году, его партия — демократы — контролировала Конгресс. В начале октября 2020 года индекс составлял около 28 150. К концу марта 2021 года DJIA превысил 33 000, что более чем на 17% выше.

2016-2017: В 2016 году кандидат от Республиканской партии Дональд Трамп был избран президентом и при вступлении в должность в 2017 году имел поддержку Конгресса, контролируемого его партией. В начале октября 2016 года, за месяц до выборов, DJIA составлял около 18 250. К марту 2017 года он вырос более чем на 12%, превысив 20 500.

2008-2009: В 2008 году демократ Барак Обама был избран президентом и имел поддержку Конгресса, контролируемого демократами. В начале октября 2008 года индекс составлял около 10 800, но к концу марта 2009 года упал примерно на 30%, почти до 7 500. Однако этот период совпал с финансовым кризисом, вызванным субстандартными ипотеками, известным как Великая рецессия. Ситуация в США способствовала глобальному кризису. 6 марта 2009 года — это низшая точка рынка, и наша методология измеряет его через несколько недель.

2004-2005: Джордж Буш был переизбран в 2004 году. Его партия — республиканцы — контролировала оба палаты Конгресса. В начале октября 2004 года DJIA составлял около 10 200. К марту 2005 года показатели почти не изменились, закрывшись на уровне около 10 500, что на 3% выше.

1992-1993: В 1992 году демократ Билл Клинтон был избран президентом, а избиратели передали контроль над Конгрессом демократам, создав объединенное правительство. DJIA вырос более чем на 7% — с около 3 200 в октябре 1992 до 3 450 к марту 1993.

Быстрый факт

По данным, проанализированным Investopedia, фондовый рынок хорошо реагировал на объединенное правительство США, за исключением 2008 года во время глобального финансового кризиса.

Демократический президент, Республиканский Конгресс

В 2014 году, во втором сроке президента Обамы, контроль над Конгрессом сохранили республиканцы. В начале октября DJIA составлял 16 800, а к концу марта 2015 года вырос почти до 18 000, что более чем на 7%.

В 1994 году аналогичный рост произошел в первый срок президента Клинтона. В начале октября 1994 года DJIA составлял около 3 800, а к марту 1995 года вырос более чем на 9%, достигнув 4 150 после того, как республиканцы взяли контроль над обеими палатами.

Демократический президент, разделенный Конгресс

В промежуточных выборах 2022 года демократы потеряли контроль над Палатой представителей, создав разделенное правительство. DJIA вырос с примерно 29 500 в начале октября 2022 до 32 800 к марту 2023, что на 11% больше.

В 2012 году Барак Обама был переизбран на второй срок, а Конгресс был разделен: республиканцы контролировали Палату, а демократы — Сенат. За этот период рынок рос. В начале октября 2012 года DJIA составлял около 13 500 и вырос на 7% до 14 500 к марту 2013.

Также после выборов 2010 года, когда DJIA вырос почти на 14% — с около 10 800 в октябре 2010 до чуть более 12 300 к марту 2011.

Республиканский президент, Демократический Конгресс

Рынки хорошо реагировали на ситуацию, когда у президента-республиканца был контроль над обеими палатами Конгресса. В 2006 году, в середине второго срока президента Джорджа Буша-младшего, DJIA вырос примерно на 5,5% — с около 11 700 в октябре 2006 до около 12 350 к марту 2007, после того как демократы взяли контроль.

Аналогично, в середине 1990-х, при президенте-республиканце Джордже Буше-старшем и контроле демократов над обеими палатами, DJIA вырос на 16% — с около 2 500 до примерно 2 900 в марте 1991.

Республиканский президент, разделенный Конгресс

Республиканский президент при разделенном Конгрессе после промежуточных выборов 2018 года при президентстве Трампа. Демократы взяли контроль над Палатой представителей. В этот период DJIA снизился почти на 3% — с около 26 650 до около 25 900.

В 1984 году, при втором сроке президента Рональда Рейгана, демократы контролировали Палату, а республиканцы — Сенат. В октябре 1984 года DJIA составлял 1 200 и вырос на 5% — до 1 260 к марту 1985.

Влияет ли избрание президента на цены акций?

Хотя кажется, что обычно расходящиеся подходы двух основных партий США к фискальной политике должны влиять на финансовые рынки, данные показывают, что партия у власти не оказывает явного влияния на рынок акций США.

Как реагируют рынки США на объединенное правительство?

Исходя из исторических данных, рынок, используя индекс DJIA в качестве прокси, часто реагировал положительно на объединенное правительство, за исключением 2008 года во время глобального кризиса.

Рынки падают, когда президент-республиканец сочетается с Конгрессом, контролируемым демократами?

По данным исследований Investopedia, американский рынок (через DJIA) может положительно реагировать на республиканского президента, сбалансированного контролем демократов в Конгрессе.

Итог

Хотя кажется, что зачастую кардинально разные фискальные политики двух партий должны влиять на рынки, данные свидетельствуют, что партия президента мало влияет на показатели со временем. Когда Конгресс контролируется оппозиционной партией, рынки реагируют аналогично объединенному правительству.