ارتفاع أسهم أشباه الموصلات مع ازدهار استثمار الذكاء الاصطناعي يدفع نمو 2026

يشهد قطاع أشباه الموصلات لحظة حاسمة. تقارير الأرباح الأخيرة والتوجيهات المستقبلية من قادة الصناعة ترسم صورة واضحة: مصنعي الرقائق في وضعية للاستفادة بشكل كبير من الثورة المتسارعة للذكاء الاصطناعي. مع سباق الشركات عبر القطاعات لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، أصبحت أسهم أشباه الموصلات أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن التعرض لهذا الاتجاه الذي يمتد لعدة سنوات.

خلفية السوق: لماذا يقود مصنعو الرقائق ثورة الذكاء الاصطناعي

تتلاقى عدة عوامل اقتصادية كلية لخلق ظروف مواتية لأسهم أشباه الموصلات والقطاع التكنولوجي الأوسع في عام 2026. أولاً، يستمر التضخم في التراجع، مع بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة التي تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يواصل خفض أسعار الفائدة خلال العام. عادةً، توفر أسعار الفائدة المنخفضة دفعة لنمو القطاعات مثل أشباه الموصلات والتكنولوجيا، التي غالبًا ما تحظى بتقييمات عالية استنادًا إلى إمكانيات الأرباح المستقبلية.

آفاق نمو الأرباح أيضًا مشجعة. من المتوقع أن يسجل مؤشر S&P 500 نموًا في الأرباح بنسبة 12.8% في 2026، مع قطاع التكنولوجيا في المقدمة بنحو 20% نمو. تتجاوز هذه الأرقام النمو المتوقع في 2025 البالغ 12.1%، وتشير إلى المساهمة القوية للاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في الاقتصاد ككل. ولأول مرة منذ 2018، من المتوقع أن تحقق جميع قطاعات زاكز الـ16 نموًا إيجابيًا في الأرباح.

ما يجعل هذا البيئة مهمة بشكل خاص لأسهم أشباه الموصلات هو أن هذه التقديرات للنمو لا تعكس بعد التوجيهات المتفائلة التي قدمها كبار المصنعين. الحاجة الأساسية لتصنيع أشباه الموصلات المتقدمة — القوة المعالجة، أنظمة التبريد، والبنية التحتية اللازمة لتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي — تخلق فرصة تمتد لعدة سنوات تتجاوز دورات الطلب التقليدية على الرقائق.

التوجيه المستقبلي لشركة TSMC يشير إلى استدامة الزخم عبر القطاع

قدمت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) مؤخرًا درسًا في توقعات النمو. الشركة الرائدة عالميًا في صناعة الرقائق، التي تنتج شرائح متطورة لشركات مثل نفيديا وآبل وغيرها من عمالقة التكنولوجيا، رفعت توجيه الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى نطاق يتراوح بين 52 مليار دولار و56 مليار دولار. وهذا يمثل زيادة كبيرة عن إنفاق 2025 البالغ 40.9 مليار دولار، مما يعكس ثقة الإدارة في الطلب على المدى الطويل.

تتوقع الشركة أن يرتفع إيرادها بنسبة 30% أخرى خلال 2026، وتُقدر معدل النمو السنوي المركب من 2024 إلى 2029 بحوالي 25%. هذه الأرقام مهمة لأنها تعكس تقييم TSMC للطلب الهيكلي، وليس مجرد انتعاشات دورية. استثمارات الشركة المتزايدة في القدرة التصنيعية مدفوعة بالطلب المستمر من عملاء مثل أمازون وجوجل، الذين يطلقون بنية تحتية ضخمة للذكاء الاصطناعي لدعم خدمات الجيل القادم.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون أسهم أشباه الموصلات بشكل عام، فإن مسار TSMC يُعد مؤشرًا هامًا. عندما تقدم أكبر شركة تصنيع شرائح في العالم توجيهًا واثقًا كهذا، فإنه عادةً ما يشير إلى ظروف صحية عبر سلسلة التوريد الخاصة بأشباه الموصلات والموردين للبنية التحتية ذات الصلة.

شركة Vertiv تظهر كلاعب حيوي في بنية تحتية حاسمة في ازدهار مراكز البيانات

بعيدًا عن المصنعين التقليديين لأشباه الموصلات، الشركات التي تخدم منظومة مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات تشهد فرص نمو غير متناسبة. شركة Vertiv Holdings، المزودة لحلول الطاقة والتبريد والبنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات، تمثل مثالاً على هذه الفرصة.

تعمل Vertiv مباشرة مع نفيديا ومصممي الرقائق الآخرين لمعالجة التحديات الحرارية الحرجة في عمليات مراكز البيانات. مع توليد أحمال العمل في التدريب والاستنتاج للذكاء الاصطناعي حرارة غير مسبوقة في بيئات الحوسبة عالية الكثافة، أصبحت أنظمة التبريد وتوصيل الطاقة المتطورة ضرورية. تضع محفظة الشركة المتكاملة — التي تشمل الأجهزة، التحليلات البرمجية، والخدمات المستمرة — الشركة كلاعب أساسي بغض النظر عن التكنولوجيا التي ستسود في النهاية.

لقد أظهرت الشركة مسارًا مذهلاً، رغم أنها تعرضت لتراجعات شائعة في أسهم النمو. تشير أبحاث زاكز إلى أن الشركة من المتوقع أن تنمو إيراداتها بنسبة 28% في 2025 و22% في 2026، لتصل إلى حوالي 12.43 مليار دولار. والأكثر إثارة للإعجاب، أن الأرباح المعدلة للسهم من المتوقع أن تتوسع بنسبة 45% و29% في تلك السنوات، بعد نمو بنسبة 60% في 2024 و236% في 2023.

تعكس هذه المقاييس تحول الشركة إلى مكون لا غنى عنه في بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. مع تصنيف زاكز رقم 2 (شراء)، ومع الدعم عند مستويات فنية رئيسية، تبدو Vertiv في وضعية لتحقيق ارتفاع ملحوظ، خاصة قبل وبعد إعلان أرباح الربع الرابع المقرر في 11 فبراير.

شركة AMD تستعد لتحقيق مكاسب كبيرة في حصة السوق ضد Nvidia

شركة AMD للدوائر الدقيقة المتقدمة تمثل فرصة مميزة ومتكاملة داخل قطاع أشباه الموصلات. تصمم AMD معالجات عالية الأداء وحلول رسومات، وتتنافس مباشرة مع Nvidia في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي الحيوي. على الرغم من أن Nvidia تسيطر على الحصة السوقية الأكبر، إلا أن وجودها كثاني أكبر لاعب في سوق ضخم ومتنامٍ يمثل إمكانات طويلة الأمد كبيرة.

وضعت AMD خطة استراتيجية طموحة لتوسيع قيادتها في مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي، مستهدفة معدل نمو سنوي مركب يزيد عن 35% في الإيرادات، مع هدف أرباح غير محاسبية للسهم يتجاوز 20 دولارًا على مدى الثلاث إلى الخمس سنوات القادمة. تستند هذه الأهداف إلى توسع تجاري ملموس: إذ نمت إيرادات الشركة من 6.7 مليار دولار في 2019 إلى 25.8 مليار دولار في 2024.

بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن تنمو إيرادات AMD بنسبة 32% في 2025 و28% في 2026، لتصل إلى 43.43 مليار دولار. ويبدو أن نمو الأرباح أكثر قوة، مع توقع توسع الأرباح لكل سهم بنسبة 20% في 2025 و58% في 2026، لتصل إلى حوالي 6.26 دولارات للسهم، مقارنة بـ3.31 دولارات في 2024. تشير مسيرة الأرباح الممتدة للشركة إلى أن أرباح السهم قد تتجاوز 12 دولارًا خلال السنوات القادمة.

لقد أظهر سجل AMD خلال العقد الماضي الإمكانات الكامنة في المنافسة الفعالة في أسواق أشباه الموصلات — حيث زاد سعر السهم بنحو 11400% خلال تلك الفترة. وجدت الشركة دعمًا فنيًا بالقرب من متوسطها المتحرك لمدة 21 أسبوعًا على المدى الطويل، وتقارير المحللين تشير إلى وجود مجال كبير للارتفاع. مع تداوله بخصم كبير عن أعلى تقييماته خلال الخمس سنوات، يبدو أن AMD جذابة من الناحيتين الأساسية والفنية مع تسارع دورة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

نظرة مستقبلية على أسهم أشباه الموصلات: أين قد تكمن الفرص؟

يقف قطاع أشباه الموصلات عند تقاطع عدة محركات للنمو: انخفاض أسعار الفائدة، توسع أرباح الشركات، تسارع اعتماد الذكاء الاصطناعي، واستثمار كبير في البنية التحتية. تشمل أسهم أشباه الموصلات شركات على جميع مستويات سلسلة القيمة — من المصنعين المتخصصين مثل TSMC وAMD إلى خبراء البنية التحتية مثل Vertiv.

على الرغم من أن الأسهم الفردية ستشهد بالتأكيد تقلبات، إلا أن الاتجاه الأساسي الداعم لأسهم أشباه الموصلات يبدو سليمًا. تشير التوقعات إلى أن صناعة التصنيع العالمية لأشباه الموصلات ستتوسع من 452 مليار دولار في 2021 إلى 971 مليار دولار بحلول 2028، مما يعكس تسعير السوق لبناء قدرات إضافية وتقدم تكنولوجي كبير. يدعم هذا الخلفية فرضية تمتد لعدة سنوات تفضل الأسهم ذات الموقع الجيد للمستثمرين الذين يمتلكون أفقًا زمنيًا مناسبًا.