تم تحذير شركتين لعدم دقتهما في الإفصاح عن المعلومات المتعلقة بالسياحة الفضائية التجارية، وتوجيه تحذيرات مكثفة للشركات المدرجة من المخاطر

في الآونة الأخيرة، شهد مفهوم الفضاء التجاري نشاطًا متكررًا، وتكررت تحركات أسعار الشركات ذات الصلة، مما أثار اهتمام الجهات التنظيمية. في مساء 13 يناير، قامت بورصة شنغهاي على التوالي بتحذير شركة ديجيك الرقمية وشركة هانغشياو للصلب والبناء والأشخاص المعنيين، بسبب وجود حالات نشر معلومات غير دقيقة أو غير كاملة، وعدم كفاية تحذيرات المخاطر فيما يتعلق بالمعلومات ذات الصلة بمفهوم “الفضاء التجاري” وغيرها.

تشير بيانات Wind إلى أنه حتى إغلاق 13 يناير، ارتفع مؤشر الفضاء التجاري (8841877.WI) خلال الشهر الماضي بنسبة 31.19%. مؤخرًا، أدى ارتفاع أسعار العديد من الشركات المدرجة ذات الصلة بمفهوم “الفضاء التجاري” بشكل كبير على المدى القصير إلى تفعيل حالات “تقلب غير عادي” وفقًا لأنظمة البورصة. قامت الشركات المعنية بإصدار العديد من الإعلانات التي تحذر من مخاطر تداول الأسهم أو تشير إلى تقلبات في الأسعار، لتنبيه المستثمرين إلى مخاطر الانخفاض السريع الناتج عن المضاربة غير العقلانية.

تلقى ديجيك الرقمية وهانغشياو للصلب تحذيرات من بورصة شنغهاي

وفقًا للتحذيرات التي أصدرتها بورصة شنغهاي، فإن المخالفة الرئيسية التي ارتكبتها ديجيك الرقمية تتعلق بعدم ملاءمة الإفصاح عن المعلومات خلال أنشطة علاقات المستثمرين.

في 31 ديسمبر، أظهرت سجلات أنشطة علاقات المستثمرين التي كشفت عنها الشركة أن شركة فرعها “باي فاي إلكترونيكس” تقدم بشكل رئيسي ثلاثة أنواع من المنتجات: الحوسبة عالية الأداء على متن الأقمار الصناعية، والذكاء الاصطناعي، ونقل الترددات الراديوية، وقد نجحت في بناء حلول محلية الصنع بالكامل؛ وفي المجال الخاص، دخلت منتجات الذكاء الاصطناعي مرحلة الإنتاج الكمي. بعد نشر هذه المعلومات، ارتفعت أسعار أسهم ديجيك الرقمية بنسبة 19.37% حتى 12 يناير 2026.

وبعد ضغط الجهات التنظيمية، أعلنت الشركة في 13 يناير عن تحذير من المخاطر، موضحة أن الطلبات السنوية لمنتجات الاتصالات الفضائية والذكاء الاصطناعي التي تنتجها الشركة في عام 2025 تقدر بحوالي 3.9 مليون يوان، وتشكل أقل من 0.1% من إجمالي الأعمال، وأن هناك عدم يقين كبير بشأن التطور المستقبلي؛ كما أن المنتجات التي دخلت مرحلة الإنتاج الكمي، والتي ذكرتها الشركة، لا تزال في مرحلة التسليم بكميات صغيرة، ولم تحقق مبيعات واسعة، حيث بلغت الطلبات في 2025 حوالي 10 ملايين يوان، وهو نسبة منخفضة من الإيرادات، ولا تؤثر بشكل كبير على أداء الشركة، مع وجود عدم يقين في المستقبل.

رأت بورصة شنغهاي أن المحتوى الذي تم الإفصاح عنه في سجل أنشطة علاقات المستثمرين لم يعكس بدقة مراحل تطور منتجات الاتصالات الفضائية والذكاء الاصطناعي، وحجم المبيعات، وتأثيرها على الأداء العام للشركة، كما لم يتم التحذير بشكل كافٍ من عدم اليقين المستقبلي، وأن الشركة أصدرت الإعلان بعد ضغط الجهات التنظيمية، مما أدى إلى معلومات غير دقيقة أو غير كاملة، وتحذيرات غير كافية للمخاطر، مما قد يضلل قرارات المستثمرين. لذلك، تم توجيه تحذير تنظيمي إلى السيد هو تشي بينغ، المدير التنفيذي السابق للشركة.

أما بالنسبة لشركة هانغشياو للصلب والبناء، فقد تلقت تحذيرًا من الجهات التنظيمية بسبب المعلومات التي نشرتها على منصة التفاعل حول المشاريع التي فازت بعقود.

في 31 ديسمبر 2025، ردت هانغشياو على استفسارات المستثمرين على منصة تفاعل شنغهاي، وقالت إن الشركة، كعضو في مشروع مشترك، فازت مع مجموعة هنان للبناء والتشييد بالمناقصة الموحدة لمشروع تركيب واختبار واستعادة الصواريخ الكبيرة لنقل السوائل (المرحلة الأولى). وكان سعر العقد الموقع حوالي 253 مليون يوان، ويشمل الجزء الخاص بالمشروع الذي تتعلق به الشركة حوالي 69.3188 مليون يوان. بعد نشر هذه المعلومات، لفتت انتباه السوق، وارتفعت أسعار الأسهم عدة مرات، ووصلت إلى حدودها القصوى مرتين، مع تقلبات غير عادية في الأسعار حتى 13 يناير 2026.

وبعد ضغط الجهات التنظيمية، أصدرت الشركة في 8 يناير بيانًا قالت فيه إن قيمة العقد المذكور صغيرة، وتشكل أقل من 1% من إيراداتها المدققة لعام 2024، ولا تؤثر بشكل كبير على الأداء السنوي. وأكدت بورصة شنغهاي أن محتوى ردود الشركة على منصة تفاعل لم يعكس بدقة تفاصيل المشروع، ولم يتم التحذير بشكل كافٍ من تأثيره على الأداء، أو من عدم اليقين في تنفيذ العقد، وأن الشركة أصدرت الإعلان بعد ضغط الجهات التنظيمية، مما أدى إلى معلومات غير دقيقة أو غير كاملة، وتحذيرات غير كافية للمخاطر، مما قد يضلل قرارات المستثمرين. ووفقًا للوائح ذات الصلة، تم توجيه تحذير تنظيمي إلى السيد ياو جيانفنغ، المدير التنفيذي السابق للشركة.

وأشارت بورصة شنغهاي إلى أن السوق يولي اهتمامًا كبيرًا لمفاهيم مثل “الفضاء التجاري”، “الأقمار الصناعية”، و"تطبيقات الذكاء الاصطناعي"، وأن نشر المعلومات ذات الصلة يجب أن يكون حذرًا ودقيقًا وموضوعيًا، مع التحذير الكافي من عدم اليقين، لتجنب تضليل المستثمرين.

تحذيرات من عدة شركات مدرجة

مؤخرًا، برز مفهوم الفضاء التجاري بشكل لافت. وخلف الارتفاعات الحادة في الأسعار، أصدرت العديد من الشركات المدرجة ذات الصلة إعلانات تحذر من مخاطر التداول.

في مساء 13 يناير، أعلنت شركة تونغ يو تكنولوجي عن تقلبات غير عادية في تداول الأسهم، وقالت إن سعر إغلاق أسهمها منذ 27 نوفمبر 2025 ارتفع بنسبة 256.08%، مما يعكس حالة من الإفراط في المشاعر السوقية والمضاربة غير العقلانية، مع وجود خطر حدوث انخفاض سريع في الأسعار على المدى القصير. حتى إغلاق 13 يناير، كان سعر إغلاق السهم 69.97 يوان للسهم، وهو أعلى مستوى تاريخي، وقد ابتعد عن أساسيات السوق.

كما أظهرت منصة تفاعل Shenzhen Stock Exchange أن العديد من المستثمرين مهتمون مؤخرًا بتوسعات الشركة في مجالات الاتصالات الفضائية والفضاء التجاري. في 10 نوفمبر 2025، ردت شركة تونغ يو على استفسارات المستثمرين، وقالت إنها استثمرت 30 مليون يوان في شركة هانغ تشينغ تكنولوجي، المختصة بمكونات الأقمار الصناعية الأساسية، لتعزيز استراتيجيتها في مكونات الإنترنت العلوي للأقمار الصناعية. كما أن الشركة وشركة بلو إيروسبيس كلاهما مساهمان في هانغ تشينغ، ومنذ استثمارها، حافظ الطرفان على تواصل وثيق.

وفي الوقت نفسه، أكدت العديد من الشركات المدرجة أن مساهماتها في الأعمال ذات الصلة بالفضاء التجاري محدودة. في 13 يناير، أصدرت شركة ديجيك للرقائق بيانًا، حيث ارتفعت أسعار أسهمها خلال 3 أيام تداول متتالية في 9 و12 و13 يناير، بنسبة تتجاوز 20%، مع تباين في الأسعار. من حيث هيكل الإيرادات، تستخدم الشركة منتجات مثل مفاتيح التردد الراديوي ومضخمات الضوضاء المنخفضة في حمولة الاتصالات الفضائية، وتمثل أقل من 1% من إيراداتها التشغيلية، وتساهم بشكل ضئيل في أرباحها.

وفي 12 يناير، أعلنت شركة هورايزون تكنولوجي أن الشركة لاحظت مؤخرًا مناقشات على بعض وسائل الإعلام والمنصات حول مواضيع ذات صلة بأعمالها ومفاهيم ذات صلة. هناك مخاطر من عدم التوافق الدوري بين القطاعين العلوي والسفلي، حيث قد تؤدي تأخيرات إطلاق الأقمار الصناعية أو ضعف التوسع في التطبيقات إلى تأثير سلبي على تقدم الأعمال. وقعت الشركة في يوليو 2023 اتفاقية تعاون استراتيجي مع شركة قوانغتشو للفضاء، ومنذ توقيعها مرت أكثر من عامين ونصف، ولم تبدأ بعد في تنفيذ أعمال جوهرية. ولا تزال الأعمال الرئيسية للشركة في مرحلة تطبيقات الأقمار الصناعية.

وفي نفس اليوم، أكدت شركة هاو نينغ أن بعض منتجاتها تُستخدم في مجال الفضاء التجاري، لكن حجم إيرادات هذا القطاع ضئيل، ولا يؤثر بشكل كبير على إيرادات الأعمال الأساسية. كما ذكرت شركة دونغفانغ أن أعمال صيانة شبكة الإنترنت الفضائية تمثل أقل من 1% من الإيرادات، وتساهم بشكل محدود في الأرباح. وأشارت شركة هوانغن إلى أن إيراداتها المتعلقة بالفضاء التجاري لن تتجاوز 15% في عام 2025، وأن الأرقام الفعلية ستُعلن في التقرير السنوي.

كما أصدرت العديد من الشركات المدرجة إعلانات توضح أن أنشطتها الأساسية لا تتعلق بالفضاء التجاري، مشيرة إلى أن منتجاتها وتقنياتها تُستخدم بشكل رئيسي في مجال الاستخدام النظيف والفعال للفحم، وأن عملائها يتركزون في الشركات الكيميائية، ولا تتعلق بأعمال الفضاء أو الفضاء التجاري، ولم تحصل على طلبات ذات صلة.

وأوضحت شركة مشاريع الفضاء أن منتجاتها وتقنياتها تُستخدم بشكل رئيسي في مجال الاستخدام النظيف والفعال للفحم، وأن عملائها يتركزون في الشركات الكيميائية، ولا تتعلق بأعمال الفضاء أو الفضاء التجاري. كما ذكرت شركة نورث نافيغاتور أن بعض المواقع ومنتديات الأسهم أدرجت أسهم الشركة ضمن قطاع الفضاء التجاري، وأن الشركة لم تصدر أي إعلانات ذات صلة، وأنها لا تملك أعمالًا أو طلبات في مجال الفضاء التجاري، ولا تتعامل مع أي مشاريع ذات صلة. وأكدت شركة ستار هول تكنولوجي أنها لا تنفذ أعمالًا فعلية في مجال الفضاء التجاري، وأنها لا علاقة لها بشركة شنغهاي ستار هول جيو نينغ تكنولوجي.