Слабые данные по занятости и рост цен на нефть одновременно: почему инвесторам теперь приходится сталкиваться с гораздо более сложным рынком для анализа

Инвесторы получают двойную порцию плохих экономических новостей.

Как только цены на нефть резко выросли на фоне конфликта с Ираном, превысив $100 за баррель впервые за четыре года, Бюро статистики труда США сообщило, что в феврале было потеряно 92 000 рабочих мест.

Акции рухнули в пятницу и продолжили падать в понедельник в ответ на последствия войны и растущие опасения, что конфликт может затянуться дольше, чем предполагала администрация Трампа, что негативно скажется на мировой экономике через рост цен на энергоносители.

Отчет по занятости за февраль показал снижение рабочих мест в большинстве крупных секторов, включая здравоохранение, информационные технологии, федеральное правительство и транспорт и складирование. Уровень безработицы остался на уровне 4,4%.

Потеря рабочих мест — это проблема для экономики не только по очевидным причинам, но и потому, что усложняет решения Федеральной резервной системы по ставкам, особенно в условиях роста цен на нефть.

Источник изображения: Getty Images.

Риск стагфляции

С падением числа рабочих мест и ростом цен на нефть инвесторы начинают говорить о риске стагфляции — высокой безработице и высокой инфляции. В последний раз экономика сталкивалась с стагфляцией в 1970-х и начале 1980-х годов во время энергетического кризиса того времени.

Хотя сейчас США производят гораздо больше нефти, чем тогда, цена на нефть формируется на глобальном рынке и влияет на транспортировку и практически любой товар, который нужно перевозить, что означает, что высокие цены на энергоносители могут подтолкнуть цены вверх в других секторах.

В ответ на опасения стагфляции доходность казначейских облигаций выросла в последние дни, что может быть связано с ожиданиями, что ФРС менее склонна снижать ставки. Однако ослабление рынка труда также играет роль, поскольку у ФРС есть двойной мандат — удерживать инфляцию около 2% и максимизировать занятость. Уровень безработицы в прошлом месяце оставался на уровне 4,4%, но, скорее всего, он вырастет, если число рабочих мест продолжит сокращаться.

Что это значит для инвесторов

Индекс волатильности CBOE (NYSEMKT: ^VIX), также известный как индекс страха, вырос с началом конфликта с Ираном, достигнув своего максимума за почти год.

Это сигнал о том, что инвесторам стоит ожидать неопределенности и высокой волатильности на рынке акций. В следующую неделю мы получим обновление по ставкам от Федеральной резервной системы, но инвесторы должны быть готовы к колебаниям рынка, поскольку неясно, как будет развиваться ситуация с войной.

Тем временем, если цены на нефть останутся высокими, а рабочие места продолжат исчезать, более вероятным кажется значительный откат на рынке акций.