JPMorgan alerta que a crise no Médio Oriente pode impactar o mercado dos Emirados Árabes Unidos, mantendo uma visão mais otimista sobre as ações da Arábia Saudita

Investing.com - JPMorgan ajustou a sua perspetiva sobre as ações dos Emirados Árabes Unidos (EAU), mudando a preferência regional para a Arábia Saudita, devido ao aumento do risco para os investidores na região do Golfo causado pelo conflito contínuo no Médio Oriente, que agravou a estabilidade económica e as posições de investimento.

“A crise já dura uma semana, os danos reais aos EAU são mínimos, mas o risco para os investidores permanece elevado, o que nos leva a rebaixar o MSCI EAU de overweight para neutro, e a remover as três ações dos EAU do nosso top 10 de recomendações”, afirmou o estratega da JPMorgan, David Aserkoff, num relatório divulgado na segunda-feira.

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Na região do Médio Oriente e Norte de África, Aserkoff agora prefere ações da Arábia Saudita em vez das dos EAU, devido às diferenças na estrutura do mercado e na exposição económica. O analista explicou que a propriedade estrangeira na Arábia Saudita é mais baixa e que a economia do país é “menos dependente do comércio exterior e do turismo”, o que a torna relativamente mais resiliente durante a crise atual.

“Achamos que o MSCI Arábia Saudita pode superar o mercado a curto prazo”, disse Aserkoff.

Esta mudança marca uma inversão na preferência regional da empresa, que anteriormente favorecia as ações dos EAU. Aserkoff afirmou que quanto mais prolongado for o conflito, maior será o risco de danos à reputação de Dubai como centro financeiro seguro, o que pressionará as avaliações e as expectativas de lucros das empresas listadas nos EAU.

“Os feedbacks dos investidores indicam que alguns estão desapontados com o fecho de dois dias e o limite de variação diária de 5% imposto pelos reguladores dos EAU, o que significa que, uma semana após o início do conflito, algumas ações ainda não podem ser negociadas livremente”, destacou.

A posição dos investidores é outra preocupação. O analista afirmou que, em comparação com o mercado saudita, a proporção de propriedade estrangeira nas ações dos EAU é significativamente maior, tornando-as mais suscetíveis à saída de capitais durante pressões geopolíticas. Ele destacou que ações relacionadas com ADNOC e Emaar estão entre as mais detidas por investidores estrangeiros na região.

Por outro lado, Aserkoff incentiva os investidores a focar nos setores defensivos e nas empresas da região. “Na região do Médio Oriente e Norte de África, atualmente preferimos ações de baixo beta como Aramco e empresas de telecomunicações, bancos sauditas de alta qualidade e FAB, bem como ações de utilidades dos EAU, em vez de ações de média capitalização na Arábia Saudita ou do setor imobiliário dos EAU”, escreveu.

No mercado saudita, ele incluiu o Al Rajhi Bank na sua carteira de topo para a Europa Central, Oriente Médio e África, substituindo algumas ações dos EAU.

O cenário base da JPMorgan mantém-se de “mais 2 a 4 semanas”, mas Aserkoff alertou que ações hostis mais prolongadas podem prejudicar os mercados regionais e impulsionar os preços da energia.

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