أكسولوجيا تحصل على أول ترخيص لتقنية دفتر الأستاذ الموزع في منطقة البلطيق والنوردic، وتستهدف إصلاح أسواق رأس المال في الاتحاد الأوروبي

اكتشف أحدث أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في جي بي مورغان وكوين بيس وبلاك روك وكلارنا وغيرها

أكسيولوجي تحصل على ترخيص DLT من الاتحاد الأوروبي لمعالجة عدم الكفاءة في أسواق رأس المال

في خطوة تنظيمية هامة لنظام المالية الأوروبي، تم منح شركة Axiology للتكنولوجيا المالية في ليتوانيا تصريحًا بموجب نظام تجريبي لتكنولوجيا السجل الموزع (DLT) للاتحاد الأوروبي لتشغيل منصة تداول وتسوية رقمية متكاملة بالكامل. هذا يجعل Axiology الشركة الثانية فقط في الاتحاد الأوروبي التي تتلقى هذا التصنيف - والأولى في المناطق البلطيقية والشمالية.

تحت قيادة المصرفي المركزي السابق ماريُس يورغيلاس، من المقرر أن تقوم الشركة بتحويل الوصول إلى أسواق رأس المال للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة (SMEs) والمستثمرين الأفراد من خلال تقديم بنية تحتية منظمة قائمة على البلوك تشين. تم إصدار الترخيص من قبل بنك ليتوانيا بالتعاون مع البنك المركزي الأوروبي (ECB) والهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA).

كسر الحواجز في المشاركة السوقية

لقد واجهت أسواق رأس المال في جميع أنحاء أوروبا منذ فترة طويلة مشاكل التجزئة والتكاليف العالية وعدم كفاءة الإجراءات. تؤثر هذه العوائق بشكل غير متناسب على المصدّرين والمستثمرين الأصغر الذين يفتقرون إلى الحجم للتنقل في الأنظمة التقليدية بعد التداول. تتعامل منصة Axiology مع هذه الحواجز من خلال استبدال البنية التحتية القديمة بإطار رقمي يبسط عمليات الإصدار والتداول والتسوية.

بموجب رخصتها الجديدة، يمكن لشركة Axiology تشغيل نظام تداول وتسوية قائم على دفتر الأستاذ الموزع - المعروف باسم DLT TSS - والذي يتضمن وظائف التوثيق والحفظ والتسوية المدمجة. تم بناء المنصة على إصدار مصرح به من دفتر الأستاذ XRP (XRPL)، وهو بروتوكول بلوكتشين معترف به على نطاق واسع لأمانه وقدرته على التعامل مع المعاملات المالية ذات الحجم الكبير.

من خلال القضاء على الوسطاء وأتمتة سير العمل بعد الصفقة، تقلل Axiology من تكاليف دورة حياة السندات بأكثر من 40%، بينما تستبدل تأخيرات التسوية التي تستغرق يومين بالتنفيذ الفوري.

من الرؤية التنظيمية إلى التطبيق في السوق

نظام تجريبي لتقنية دفتر الأستاذ الموزع، الذي قدمته الاتحاد الأوروبي في عام 2023، هو جزء من جهد أوسع لتحديث بنية السوق المالية. يوفر لبعض الشركات استثناءات قانونية لبناء واختبار منصات قائمة على تقنية البلوكشين ضمن إطار عمل محكم. تهدف المبادرة إلى توليد رؤى عملية يمكن أن تُعلم نموذجًا تنظيميًا دائمًا.

لقد شاركت Axiology بالفعل في عدة مشاريع تجريبية بالتعاون مع البنوك المركزية. تشمل هذه التجارب تجارب مع البنك الوطني الجورجي وبنك جمهورية كولومبيا، بالإضافة إلى تجارب يقودها البنك المركزي الأوروبي تتعلق باليورو الرقمي وسيناريوهات إصدار السندات الحكومية باستخدام آلية التحفيز الخاصة بالبوندس بنك.

أشار تقييم يونيو 2025 من ESMA إلى أن نظام تجربة DLT قد نجح في تعزيز الابتكار في تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة وأتمتة ما بعد التداول - وهي أهداف متوافقة بشكل وثيق مع مهمة Axiology.

تمكين الوصول إلى السندات للتجزئة والشركات الصغيرة والمتوسطة

تتيح بنية Axiology التحتية للشركات المالية إصدار وتداول السندات الرقمية دون الحاجة لبناء منصات ملكية. هذه القدرة في الوقت المناسب، نظرًا للزيادة في إصدار السندات عبر أوروبا. تستفيد الشركات المتوسطة الحجم والجهات السيادية على حد سواء من الأسواق للحصول على رأس المال، لكن الأنظمة الحالية تحد من مشاركة الأفراد.

يقول جورجيلاس إن المنصة تعالج هذا التباين. يسعى المستثمرون الأفراد إلى أدوات ذات عوائد أعلى لكنهم غالبًا ما يلجؤون إلى بدائل عالية المخاطر مثل عقود الفروقات (CFDs)، الخيارات الثنائية، أو الأصول المشفرة المتقلبة. تقدم أكسيولوجي قناة منظمة للوصول إلى المنتجات ذات الدخل الثابت، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة في سوق السندات من خلال عروض صغيرة ومتوافقة.

تجري الشركة أيضًا مناقشات مع وزارة المالية الليتوانية بشأن إصدار سندات حكومية رقمية. قد تشمل هذه أدوات بحدود منخفضة مصممة للأفراد، مما قد يخدم الأهداف المالية العامة بما في ذلك الإنفاق الدفاعي.

نحو بنية تحتية موحدة للسوق الرقمي

الهدف الأوسع لشركة Axiology هو إنشاء بنية تحتية سلسة على مستوى أوروبا تربط بين نوايا السياسة الحالية واحتياجات السوق العملية. وفقًا ليوخن ميتزجر، عضو مجلس إدارة Axiology ورئيس الأسواق العالمي في NowCM، ستعتمد الموجة التالية من الابتكار المالي على بنية تحتية رقمية قوية تزيل التشتت وتعزز الكفاءة.

تكنولوجيا الشركة هي تقنية معيارية ومبنية للتكامل. إنها تتيح لمُنشئي الأصول، ووكلاء الوسطاء، ومنصات التمويل الجماعي، وشركات الوساطة الرقمية تقديم منتجات جديدة دون الحاجة إلى إعادة تصميم أنظمتهم. من المتوقع أن تجذب هذه المرونة الشركاء عبر المنطقة الاقتصادية الأوروبية بينما تستعد الشركة للتوسع التدريجي بدءًا من خريف 2025.