Индекс страха на Уолл-стрит вырос на 10% во вторник — что это значит для ваших денег

• ВТБ достиг внутридневного максимума 28,15 во вторник — самого высокого значения с ноября — на фоне опасений по поводу возможного воздействия конфликта между США и Ираном, что резко подняло цены на нефть и вызвало падение основных фондовых индексов.
• Индекс волатильности остается значительно ниже пиков кризиса прошлого, таких как во время пандемии, финансового кризиса 2008 года и апрельского тарифного шока прошлого года.

Много наблюдаемый страховой показатель Уолл-стрит вырос до своего максимума за текущий год во вторник, поскольку конфликт между США и Ираном вошел в четвертый день.

Индекс волатильности CBOE, известный как VIX, поднялся до 31% и достиг внутридневного максимума 28,15 этим утром, после чего завершил день почти на 10% выше — на уровне 23,57. С момента закрытия прошлой пятницы, перед началом ударов США и Израиля по Ирану в выходные, индекс вырос на 19%.

Крупные колебания VIX отражали дикие скачки основных фондовых индексов. Базовый индекс S&P 500 упал до 2,5% в первый час торгов во вторник, но к концу дня снизился менее чем на 1%, что стало вторым подряд днем восстановления после резких падений.

Почему это важно для вас

VIX не только измеряет настроение на Уолл-стрит. Когда он растет, стоимость защиты ваших инвестиций увеличивается, а внезапные движения могут вызвать автоматическую продажу, усугубляющую краткосрочные потери, даже если экономические основы не изменились.

Инвесторы спешат оценить новые риски на фоне опасений, что война на Ближнем Востоке может нарушить поставки нефти, вызвать инфляцию и повлиять на экономическую активность. Фьючерсы на нефть марки Brent, глобальный эталон, выросли за эту неделю на 13%, что увеличило их годовой прирост до 35%.

Экономисты JPMorgan предупредили, что конфликт «создает более крупные макроэкономические риски, чем недавние военные конфликты», сравнивая его с вторжением России в Украину в 2022 году.

Длительное закрытие Ормузского пролива — через который проходит около пятой части мировой нефти — напрямую замедлит глобальные поставки нефти, потенциально вновь разогнав инфляцию. Это может усложнить планы Федеральной резервной системы по ставкам при ослабевшем рынке труда и инфляции, которая все еще примерно на один процент выше целевого уровня в 2%.

Что говорит VIX инвесторам

VIX измеряет ожидания трейдеров относительно поведения рынка в следующие 30 дней. И сейчас они готовятся к турбулентности.

VIX отслеживает цены опционных контрактов на индекс S&P 500. Когда инвесторы спешат покупать эти контракты для защиты своих портфелей, цена растет, и растет сам индекс VIX.

Это похоже на страхование от наводнения в зоне урагана: чем больше люди боятся штормов, тем больше они платят за страховку, и тем выше премии. Обычно уровень VIX ниже 20 сигнализирует о спокойной обстановке — это примерно среднее значение за историю индекса. Значение выше 20 обычно означает нервозность трейдеров.

Как это сравнивается с прошлыми кризисами

Исторический максимум закрытия VIX — 82,69, зафиксированный в марте 2020 года во время первых локдаунов и распродажи из-за COVID-19. Во время финансового кризиса 2008 года индекс достиг более 80. После событий 11 сентября он вырос почти до 45. Даже апрельский тарифный шок прошлого года поднял его выше 52.

Но инвесторам стоит обратить внимание на скорость роста этого показателя: почти 20% за два сессии — это быстрый пересчет цен, который может застать врасплох институциональных инвесторов. JPMorgan отметил в отчете для клиентов, что движущей силой рынков является «немедленное переоценивание геополитических рисков, а не взвешенная реакция на фундаментальные показатели».

Важно

Волатильность во время войны в Персидском заливе усугублялась уже существующим кризисом с сбережениями и кредитными союзами. Продажа акций после событий 11 сентября усилилась из-за краха доткомов. Но здоровая экономика обычно способна быстро оправиться даже от серьезных потрясений.

Реакция рынка на геополитические события довольно последовательна. LPL Financial отслеживал 25 крупных геополитических шоков, начиная с Перл-Харбора, и выяснил, что среднее снижение индекса S&P 500 составляло 4,6%, а восстановление происходило примерно за шесть недель. Важным фактором является не степень события, а его связь с экономической ситуацией. Как отмечает LPL, «основной причиной падений было экономическое окружение», например, если шок происходил во время или способствовал рецессии.

Что делать с вашими деньгами прямо сейчас?

Когда VIX показывает признаки тревоги, это не значит, что вам нужно поступать так же.

«Общая реакция — паническая продажа», — говорит Дэвид Тенерелли, сертифицированный финансовый планировщик из Values Added Financial. «Это вполне логично — наш мозг чувствует опасность, и миндалевидное тело активируется для защиты». Но он советует инвесторам сохранять перспективу, задавая себе простой вопрос: «М кардинально изменилась моя жизнь? … Если нет, то это, скорее всего, обычные колебания рынка.»

Обучение по теме

Понимание индекса волатильности CBOE (VIX) в инвестициях

Волатильность: значение в финансах и как она работает с акциями

Для инвесторов, которые находятся в 5–10 годах до выхода на пенсию и беспокоятся о падении портфеля, Тенерелли говорит, что время еще на вашей стороне: «Хорошая новость в том, что у вас есть 5–10 лет, чтобы наблюдать за восстановлением и продолжать пополнять свои инвестиции в оставшиеся годы работы». Он также советует делать это «по относительно низким ценам», если рынок продолжит краткосрочное снижение.

Он отметил тактические меры, которые можно применять во время распродаж: налоговые потери — продажа убыточных позиций для компенсации прибыли в других местах, и перевод средств из традиционных IRA в Roth-счета по более низким ценам, что помогает снизить налоговые обязательства.

Для тех, кто торгует акциями в краткосрочной перспективе, мнения разделились.

Глава исследовательского отдела Barclays Ajay Rajadhyaksha предупредил инвесторов избегать покупок на падениях сейчас, потому что профиль риск-вознаграждение еще не выглядит благоприятным.

Главный экономист Wells Fargo Tom Porcelli в комментарии отметил, что пока он не обеспокоен тем, что волатильность выйдет из-под контроля. «Если не будет затяжной войны и серьезных долгосрочных нарушений ключевых морских путей в Ормузском проливе, влияние на рост экономики США, инфляцию и монетарную политику останется умеренным», — написал он. «Конечно, все может быть и наоборот.»

Есть новостной совет для журналистов Investopedia? Пожалуйста, пишите нам на

[email protected]