ارتفاع سعر الذهب مع تصاعد التوتر في إيران والطلب على الملاذ الآمن ولكن ليس إلى مستويات قياسية

توقعات سعر الذهب: تصاعد الصراع الإيراني يتراجع دون مستويات قياسية

ارتفعت أسعار الذهب بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة مع تصاعد الصراع المتعلق بإيران، مما أعاد الطلب على الأصول الآمنة إلى الواجهة، ودفعت المعدن الثمين بالقرب من مستويات قياسية وأعادت تشكيل توقعات السوق لهذا المعدن الثمين.

مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط، يتجه المستثمرون بشكل متزايد إلى الذهب كوسيلة للتحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي والسوقي.

الطلب على الأصول الآمنة يقود الارتفاع الأخير

تاريخياً، أدّى الذهب أداءً قوياً خلال الأزمات الجيوسياسية، ولا يُظهر الصراع الحالي استثناءً.

بعد أن زادت الضربات العسكرية التي استهدفت إيران من التوترات في نهاية فبراير، ارتفعت أسعار الذهب بسرعة إلى 5400 دولار، معبرة عن موجة قوية من الشراء كملاذ آمن، قبل أن تتراجع وتستقر حول مستوى 5100 دولار وسط عمليات بيع كثيفة مع استحواذ المتداولين على السيولة لتغطية نداءات الهامش في فئات أصول أخرى مثل مؤشرات الأسهم.

ردت الأسواق بسرعة على اندلاع الأعمال العدائية، حيث قلل المستثمرون من تعرضهم للأصول الأكثر خطورة وتحولوا إلى مراكز دفاعية. كما شهدت صناديق المعادن الثمينة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) تدفقات واردة مع سعي مديري المحافظ إلى الحماية من اضطرابات السوق المحتملة وزيادة عدم اليقين العالمي.

لم يبدأ الارتفاع بسبب الصراع وحده. فقد كان الذهب يتجه نحو الارتفاع بالفعل في بداية عام 2026 بسبب عمليات شراء البنوك المركزية وعدم اليقين حول السياسة النقدية العالمية، مما يعني أن الصدمة الجيوسياسية ضربت سوقاً كانت بالفعل في وضع صعودي.

أصبح كيفية الاستثمار في الذهب سؤالاً ملحاً للمستثمرين الباحثين عن حماية لمحافظهم خلال فترات عدم اليقين.

ارتفاع أسعار النفط يعزز مخاوف التضخم

محرك رئيسي آخر يدعم الذهب هو الارتفاع في أسعار النفط الناتج عن التوترات في الشرق الأوسط. يشير المحللون إلى أن تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران يدفع أسعار النفط الخام إلى أعلى ويزيد من توقعات التضخم عالمياً.

يمكن أن تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى تضخم أوسع للمستهلكين، مما يعزز جاذبية الذهب كوسيلة للتحوط من التضخم. في الوقت نفسه، تثير المخاوف من أن البنوك المركزية قد تجد صعوبة في خفض أسعار الفائدة في بيئة تضخم متزايدة مزيداً من عدم اليقين في الأسواق المالية.

الدولار والعوائد تخلق تقلبات

على الرغم من الخلفية الجيوسياسية القوية، شهد الذهب بعض التقلبات. ففي الجلسات الأخيرة، تراجعت الأسعار أحياناً عندما قوى الدولار الأمريكي أو تلاشت توقعات خفض أسعار الفائدة.

يعكس ذلك التفاعل المعقد بين المخاطر الجيوسياسية والعوامل الاقتصادية الكلية. فالدولار الأقوى والعوائد الأعلى على السندات يمكن أن يحدا مؤقتاً من ارتفاع الذهب لأنه يزيد من تكلفة فرصة الاحتفاظ بأصول غير ذات عائد مثل الذهب.

شراء البنوك المركزية يدعم السوق

تواصل البنوك المركزية حول العالم تراكم احتياطيات الذهب، متجهة بعيداً عن الأصول المقومة بالدولار. يوفر هذا الطلب المؤسسي دعماً هيكلياً.

وتعد البنوك المركزية البولندية والروسية والصينية من بين المشترين النشطين، وتواصل زيادة حيازاتها من الذهب بشكل كبير مع تشجيع اتجاهات تقليل الاعتماد على الدولار. كما تقوم دول أخرى تسعى إلى استقلال عملتها بتجميع المعادن الثمينة.

السيناريوهات المحتملة لسعر الذهب

بالنظر إلى المستقبل، فإن اتجاه أسعار الذهب سيعتمد بشكل كبير على تطور الحرب الإيرانية. إذا تصاعدت التوترات أكثر أو عطلت طرق إمداد الطاقة الرئيسية، يتوقع المحللون أن يظل الذهب مدعوماً بشكل جيد. تاريخياً، يمكن أن تؤدي النزاعات الجيوسياسية الكبرى إلى ارتفاعات تتراوح بين 15-25% فوق مستويات ما قبل النزاع، خاصة في المراحل المبكرة من عدم الاستقرار.

يعتقد بعض المحللين أن الذهب قد يعيد اختبار أو يتجاوز أعلى مستوياته الأخيرة عند 5602 دولار إذا تصاعد الصراع أو ارتفعت أسعار النفط أكثر، في حين أن تخفيف التوترات الجيوسياسية قد يؤدي إلى جني الأرباح بعد الارتفاع الأخير.

التحليل الفني لمخطط الذهب

يبدو أن سعر الذهب — الذي ارتفع حوالي 18% منذ بداية العام — وجد دعماً في منطقة 5100 دولار، ويظل في وضع صعودي تقني طالما لم يتم إغلاق شمعة يومية أدنى من أدنى مستوى لهذا الأسبوع عند 4996.28 دولار.

إذا استمر الوضع، فمن المحتمل أن يتم اختبار مستوى 4900 دولار مرة أخرى، مع احتمال تكرار أدنى مستوى في منتصف فبراير عند 4854.24 دولار.

مخطط الشموع اليومية للذهب

المصدر: TradingView

المصدر: TradingView

بينما لا يزال سعر الذهب فوق أدنى مستوى 4 مارس عند 4996.28 دولار، يبدو أن التداول بينه وبين أعلى مستوى في 24 فبراير عند 5250.00 دولار على الأرجح. وإذا تم تجاوز هذا المستوى، قد يتم اختبار أعلى مستوى لهذا الأسبوع عند 5419.66 دولار.

ما هو المتوقع لأسواق الذهب

حتى الآن، يتشكل سوق الذهب من خلال مزيج من المخاطر الجيوسياسية، وتقلبات سوق الطاقة، وتغير التوقعات بشأن أسعار الفائدة العالمية. طالما استمر الصراع مع إيران في خلق حالة من عدم اليقين حول إمدادات الطاقة والاستقرار العالمي، من المرجح أن يظل الذهب مدعوماً بطلب قوي كملاذ آمن، حتى لو ظلت تقلبات الأسعار قصيرة الأمد متقلبة.

تتلاقى عوامل داعمة متعددة لخلق توقعات بناءة. الجيوسياسة، والتضخم، وسياسة البنوك المركزية كلها تصب في مصلحة الذهب.

تشمل المخاطر على هذا السيناريو الصاعد حل سريع للصراع، قوة الدولار، أو زيادات حادة في أسعار الفائدة. ستضغط هذه السيناريوهات على الأسعار.

وتدعم الأسس طويلة الأمد، بما في ذلك محدودية نمو العرض وقلق التضخم النقدي، الحالة الصعودية الهيكلية بعد الأزمة الحالية.

كيفية التداول أو الاستثمار في الذهب

للمستثمرين المهتمين بالتعرض للذهب خلال فترات عدم اليقين الجيوسياسي، هناك عدة خيارات. إليك كيفية التعامل مع أسواق الذهب:

• البحث بشكل شامل عن الوضع الجيوسياسي الحالي، وأساسيات الذهب، وديناميكيات السوق. فهم المعادن الثمينة والاقتصاد الكلي يساعد في اتخاذ القرارات. يوفر التداول للمبتدئين خلفية.

• تحديد ما إذا كنت تريد التداول أو الاستثمار في الذهب. يسمح الرهانات على الفروقات (CFDs) والمضاربة على الأسعار بالمضاربة على تحركات السعر.

• فتح حساب مع وسيط يقدم تداول السلع بما في ذلك الذهب الفوري وعقود الذهب الآجلة.

• البحث عن أسواق الذهب على منصة التداول التي تختارها. فكر في الذهب المادي، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، أو التعرض لشركات التعدين.

• تنفيذ الصفقات بناءً على التحليل وتحمل المخاطر. استخدم أوامر وقف الخسارة لإدارة المخاطر خاصة خلال فترات التوتر الجيوسياسي.

تذكر أن الذهب يمكن أن يكون متقلباً خلال الأزمات رغم سمعته كملاذ آمن. حافظ على حجم مراكز مناسب وتنويع عبر فئات الأصول لبناء محفظة متوازنة.

مهم معرفته

تم إعداد هذه المعلومات بواسطة IG، الاسم التجاري لشركة IG Markets Limited. بالإضافة إلى التنويه أدناه، لا تحتوي المادة في هذه الصفحة على سجل لأسعار تداولنا، أو عرض، أو طلب، أو وساطة في أي أداة مالية. لا تتحمل IG مسؤولية أي استخدام قد يُحدث لهذه التعليقات وأي نتائج ناتجة عنها. لا يُقدم أي تمثيل أو ضمان بشأن دقة أو اكتمال هذه المعلومات. وبالتالي، فإن أي شخص يتصرف بناءً عليها يفعل ذلك على مسؤوليته الخاصة تماماً. لا تتعلق الأبحاث المقدمة بأهداف الاستثمار المحددة، أو الحالة المالية، أو الاحتياجات الخاصة لأي شخص قد يتلقاها. لم يتم إعدادها وفقاً للمتطلبات القانونية التي تهدف إلى تعزيز استقلالية أبحاث الاستثمار، ولذلك تعتبر بمثابة تواصل تسويقي. على الرغم من أننا لسنا مقيدين بشكل خاص من التعامل قبل تقديم توصياتنا، إلا أننا لا نسعى لاستغلالها قبل أن يتم تزويد عملائنا بها. راجع إخلاء المسؤولية الكامل للأبحاث غير المستقلة والملخص الربع سنوي.