مايكل بوري يسلط الضوء على مخاطر عمليات البيع الجماعي للذهب والفضة

مايكل بوري، المستثمر الذي تنبأ بأزمة المالية عام 2008، أطلق تحذيرًا جديدًا بشأن الأسواق العالمية. وفقًا للمحلل الشهير، فإن الانخفاض الأخير في أسعار البيتكوين قد يؤدي إلى سلسلة من عمليات التصفية في أسواق المعادن الثمينة، مع خسائر محتملة تصل إلى مليار دولار.

العلاقة بين العملات المشفرة والمعادن التقليدية وفقًا لمايكل بوري

في آخر تصريح له نشر على Substack، أشار مايكل بوري إلى أن انهيار العملات المشفرة أجبر المستثمرين المؤسساتيين ومديري الخزانة الشركات على البحث عن السيولة في قطاعات أخرى. وتحليله يقترح أن ما يصل إلى مليار دولار من الذهب والفضة تم بيعه في نهاية الشهر الماضي، بالتزامن مع انخفاضات العملات المشفرة. ووفقًا لبوري، فإن الانخفاض السريع دفع مديري المحافظ إلى تقليل المخاطر عن طريق تصفية مراكز مربحة في العقود الآجلة للمعادن المرمزة.

وفي الوقت نفسه، شهد البيتكوين تراجعًا كبيرًا، حيث انخفض مؤقتًا إلى أقل من 73,000 دولار، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 40% من أعلى مستوى وصل إليه. حاليًا، يتداول حول 67,360 دولار، مع تغير يومي بنسبة -1.46%. هذا التحرك أظهر نقاط الضعف الهيكلية لأكبر عملة مشفرة في العالم.

الأسس الضعيفة للبيتكوين في تحليل مايكل بوري

يؤكد مايكل بوري بقوة أن البيتكوين لا يمتلك الخصائص اللازمة ليعمل كملاذ آمن رقمي أو كبديل موثوق للذهب التقليدي. وفقًا لوجهة نظره، لا توجد أسباب جوهرية أو مرتبطة بالاستخدام الفعلي للشبكة يمكن أن توقف هبوط الأسعار. غياب قيمة داخلية دائمة يمثل، في رأيه، المشكلة الهيكلية الحقيقية.

علاوة على ذلك، يرفض بوري فكرة أن عمليات الاستحواذ المؤسساتية الأخيرة على البيتكوين يمكن أن توفر دعمًا ثابتًا للسعر. ويعتبر أن ظاهرة الارتفاع في السوق، المدعومة بإطلاق صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الفورية وحماسة المؤسسات، مجرد ظاهرة مؤقتة من المضاربة أكثر منها دليلًا على اعتماد جماعي حقيقي. وفي تحليله، تظل هذه العوامل زائلة وبدون أساسات قوية.

الخطر النظامي على الشركات ذات التعرض الكبير للبيتكوين

واحدة من أكبر المخاوف التي أشار إليها مايكل بوري تتعلق بتأثير ذلك على شركات مثل MicroStrategy (MSTR)، التي جمعت حصصًا كبيرة من البيتكوين. وإذا استمر انخفاض الأسعار حتى يصل إلى 50,000 دولار، يحذر بوري من أن شركات التعدين قد تواجه سيناريوهات الإفلاس. كما أن سوق العقود الآجلة للمعادن المرمزة قد ينهار “داخل ثقب أسود بدون مشترين”، مما يؤدي إلى سيولة غير موجودة.

على الرغم من أن رؤى مايكل بوري المتشائمة قد أثارت نقاشات حادة في الماضي، إلا أن طبيعتها التنبئية غالبًا ما ثبت صحتها. بالنسبة للمستثمرين الذين يتعرضون للعملات المشفرة، تثير تحذيراته تساؤلات حاسمة حول ما قد يحدث إذا أدى انخفاض آخر في البيتكوين إلى موجة جديدة من عمليات البيع القسري في الأسواق.

النمو الديناميكي للعملات المشفرة في أمريكا اللاتينية

بينما يعبر مايكل بوري عن حذره بشأن المشهد العالمي، تواصل العملات المشفرة التوسع في مناطق أخرى بوتيرة مذهلة. سجل السوق في أمريكا اللاتينية نموًا بنسبة 60% في حجم المعاملات، مع توقعات تصل إلى 730 مليار دولار بحلول عام 2025. تقود البرازيل والأرجنتين هذا التوسع، مدفوعين بتبني المدفوعات العابرة للحدود والاستخدام المتزايد للعملات المستقرة.

تلعب العملات المستقرة، على وجه الخصوص، دورًا حيويًا في هذا النظام البيئي الناشئ، حيث تتيح حالات استخدام عملية مثل التحويلات الدولية للأموال، واستلام المدفوعات من منصات عالمية مثل PayPal، والوصول إلى أنظمة مالية تتجاوز الشبكات البنكية المحلية التقليدية. هذا يتناقض بشكل كبير مع سرد مايكل بوري حول عدم وجود فائدة عملية حقيقية للبيتكوين.