أرباح بيركشاير هاثاوي: وصول النقد إلى رقم قياسي $373 مليار على نتائج قوية إلى حد كبير عبر الشركة

المؤشرات الرئيسية لمورنينجستار لشركة بيركشاير هاثاوي

• تقدير القيمة العادلة

  : 765,000 دولار

• تصنيف مورنينجستار

  : ★★★

• تصنيف الحصن الاقتصادي لمورنينجستار

  : ضيق

• تصنيف عدم اليقين لمورنينجستار

  : منخفض

ما رأينا في أرباح شركة بيركشاير هاثاوي

أبلغت شركة بيركشاير هاثاوي ذات التصنيف الضيق للحصن عن نتائج تشغيلية معدلة للربع الرابع كانت بشكل أساسي متوافقة مع توقعاتنا، مع استمرار الشركة في الاستفادة من نتائج جيدة لقطاع التأمين على الرغم من انخفاض الأسعار خلال العام الماضي.

لماذا يهم الأمر: تاريخياً، كانت بيركشاير تعوض ضعف الأداء في أحد أو أكثر من قطاعاتها بأداء قوي في قطاعات أخرى.

• بعد أكثر من عامين من النتائج الممتازة، عاد قطاع التأمين إلى وضعه الطبيعي إلى حد ما في عام 2025، حيث كان لزيادة الأسعار الصغيرة وخسائر الكوارث الأعلى (بالخصوص في الربع الأول) تأثير على نتائج الاكتتاب.
• لا تزال شركة BNSF أدنى أداء من شركة Union Pacific، على الرغم من تحسن نسبة التشغيل لديها مرة أخرى في الربع الرابع (مما قلل الفجوة بين الشركتين).
• من ناحية أخرى، شهدت شركة بيركشاير هاثاوي للطاقة تراجعًا في نتائج الربع الرابع وتواصل الإشارة إلى أن التشريعات التي تهدف إلى الحد من الاستثمارات في مصادر الطاقة المتجددة قد تؤثر على النتائج المستقبلية.
• سجل قسم التصنيع والخدمات والتجزئة زيادة طفيفة في إيراداته خلال الربع، مع تحسن هامش الربح قبل الضرائب بشكل طفيف مقارنة بالعام السابق.

النتيجة النهائية: مع أن نتائج الربع الرابع لبيركشاير كانت بشكل أساسي متوافقة مع توقعاتنا، نتوقع الإبقاء على تقديرات القيمة العادلة البالغة 765,000 دولار للسهم من فئة أ و510 دولارات من فئة ب.

• باستثناء تأثير أرباح/خسائر الاستثمارات والتعديلات الأخرى، انخفضت الإيرادات التشغيلية المعدلة للربع الرابع بنسبة 0.7% على أساس سنوي إلى 94.2 مليار دولار.
• انخفضت الأرباح التشغيلية المعدلة بنسبة 29.8% على أساس سنوي إلى 10.2 مليار دولار، حيث سجلت عمليات التأمين مستويات أدنى من دخل الاكتتاب والاستثمار، بينما حققت باقي المحفظة مكاسب معتدلة.
• زاد قيمة الدفتر لكل سهم، الذي يُعد مؤشرًا جيدًا لقياس التغيرات في القيمة الجوهرية لبيركشاير، بنسبة 10.5% على أساس سنوي إلى 498,823 دولارًا من 451,507 دولارات في نهاية ديسمبر 2024.