ارتفعت أسعار النفط إلى 100 دولار أو قد ترفع التضخم في الولايات المتحدة، لكن الاستدامة هي المفتاح، وفقًا لبنك باركليز

Investing.com — قال محللو Barclays إن ارتفاع أسعار النفط إلى 100 دولار للبرميل قد يؤدي على المدى القصير إلى رفع التضخم العام في الولايات المتحدة، لكن التأثيرات طويلة المدى ستعتمد بشكل كبير على مدة استمرار الأسعار عند مستويات عالية.

ترقية إلى InvestingPro للحصول على أخبار عالية الجودة ورؤى عميقة

قال البنك إن وصول أسعار النفط إلى 100 دولار “سيؤدي بلا شك إلى تضخم على المستوى الكلي”، لكن ما لم تبقَ الأسعار مرتفعة لفترة طويلة، فإن التأثيرات الثانوية على التضخم الأوسع ستكون محدودة.

تقدّر Barclays أن ارتفاع أسعار النفط بنسبة 10% قد يؤدي إلى زيادة مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الإجمالي بنحو 0.2 نقطة مئوية خلال شهر إلى شهرين، وذلك بشكل رئيسي من خلال ارتفاع أسعار البنزين.

ومع ذلك، من المتوقع أن يكون انتقال التضخم الأساسي أقل وأبطأ، لأن الصدمات في أسعار الطاقة عادةً تؤثر بشكل مباشر أكثر على الأسعار الإجمالية مقارنة بتأثيرها على التضخم المحتمل.

وأشار البنك إلى أن ما يهم المستهلكين حقًا هو سعر البنزين وليس النفط الخام نفسه، لأن النفط يشكل حوالي نصف سعر البنزين النهائي عند البيع بالتجزئة، والباقي يتكون من التكرير والتوزيع.

قالت Barclays إن أسعار البنزين عادةً تعكس تغيّر أسعار النفط بنسبة تتراوح بين 50-60%، ويتم عادةً تعديل ذلك خلال أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع.

الوضع الحالي يختلف أيضًا عن ارتفاع أسعار النفط بعد غزو روسيا لأوكرانيا في عام 2022. حينها، كانت سلاسل التوريد العالمية مضغوطة، وكانت الحكومات تضخ حوافز مالية للاقتصاد، مما زاد من ضغط التضخم.

أما الآن، تقول Barclays إن الخلفية الاقتصادية أكثر ضعفًا، مع تباطؤ إنفاق المستهلكين، وتزايد التراخي في سوق العمل الأمريكي، وأن بيانات التضخم خلال الاثني عشر شهرًا الماضية كانت أدنى من التوقعات في 11 شهرًا منها.

وتتوقع Barclays، وفقًا لتوقعاتها الأساسية، أن ينمو مؤشر CPI الإجمالي بنسبة 2.7% على أساس سنوي بحلول ديسمبر 2026، وأن يكون مؤشر CPI الأساسي عند 2.8%، بشرط ألا تبقى أسعار النفط مرتفعة لفترة طويلة.

ومع ذلك، حذرت البنك من أنه إذا استمرت أسعار النفط بالقرب من 100 دولار لفترة طويلة، فقد يؤدي ذلك إلى اقتراب التضخم الإجمالي من 3% بنهاية عام 2026، وإذا بدأت توقعات التضخم في الارتفاع، فقد يتأخر خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.