في السابق، أصدر مركز مراقبة الأسعار التابع للجنة التنمية الوطنية والإصلاح بيانًا ذكر فيه أنه منذ سبتمبر 2025 وحتى الآن، وبسبب النمو “الانفجاري” للطلب وندرة الطاقة الإنتاجية بشكل “حاد”، توسع فجوة سوق الذاكرة العالمية، واستمرت أسعار شرائح الذاكرة في الارتفاع، مع ظهور اتجاه لتوسيع الزيادات خلال الشهر الماضي. يُنصح بمراقبة تأثير شرائح الذاكرة على أسعار المنتجات النهائية.

فما هي الصناعات التي ستتأثر بذلك؟

01

ارتفاع أسعار جميع أنواع التخزين بشكل كامل، واستمرار موجة الزيادة في الأسعار

لقد استمر ارتفاع أسعار التخزين المادي لمدة نصف سنة، ولا يزال الاتجاه التصاعدي يتعزز.

شمل هذا الارتفاع شرائح DRAM وNAND Flash، وهما أكبر نوعين من التخزين السائدين، بالإضافة إلى Nor Flash وذاكرة التخزين للسيارات وغيرها من القطاعات الفرعية، مما يظهر خصائص “انتشار الارتفاع عبر جميع الأنواع، وتوسيع تدريجي لوتيرة الزيادة”.

في مجال DRAM، أصبحت وحدات ذاكرة DDR5 للمؤسسات الرائدة “الزعيم” في الارتفاع. من بداية عام 2025 حتى فبراير 2026، تجاوزت الزيادة في أسعار شرائح DDR5 المتاحة في السوق الفوري 455%، وارتفعت وحدات DDR5 عالية الأداء للخوادم بأكثر من 600%، وبلغت الزيادات في بعض المنتجات ذات السعة العالية والمواصفات العالية أكثر من عشرة أضعاف. كما شهدت وحدات DDR5 للمستهلكين زيادة ملحوظة، حيث تراوحت الزيادات بين 250% و400%، وارتفعت أسعار بعض الطرازات الشهيرة بأكثر من أربعة أضعاف منذ نصف سنة. في مجال NAND Flash، استمرت أسعار العقود مع المصنعين لرقائق 3D NAND في الارتفاع لستة أرباع متتالية، حيث تجاوزت الزيادة في الربع الرابع من 2025 وحتى الربع الأول من 2026 أكثر من 20% لكل ربع. نتيجة لذلك، ارتفعت أسعار أقراص SSD ذات الاستخدامات الاستهلاكية بشكل مجمع بين 50% و120% خلال نصف سنة، بينما زادت أقراص SSD عالية السعة والأداء للمؤسسات بأكثر من 200% بسبب استخدام مواد أكثر متانة وخطط مخصصة.

تتوقع UBS حاليًا أن أسعار عقود DDR ستزيد بنسبة 72% في الربع الأول من 2026 (مقابل توقع سابق بـ +62%)، وأن أسعار عقود DDR للمؤسسات وصلت إلى 1.0 دولار لكل جيجابت. كما تتوقع أن ترتفع أسعار عقود NAND بنسبة 65% (مقابل توقع سابق بـ +40%).

ويبرز عدم التوازن بين العرض والطلب في سوق التوزيع بشكل أكثر وضوحًا. حيث صرح أحد موزعي الذاكرة المحليين أن “الصراع الرئيسي في الصناعة حاليًا هو ‘الأسعار مرتفعة ولكن المخزون غير متوفر’، حتى لو قبل العملاء النهائيون الزيادة في الأسعار، فإنهم يواجهون صعوبة في الحصول على كميات كافية من المخزون الفوري. وحتى مع زيادة خطوط الإنتاج من قبل الشركات المصنعة، فإن الأمر يتطلب على الأقل سنة لتلبية الطلب، ولا يمكن سد الفجوة الحالية بين العرض والطلب”. يستغرق بناء خطوط إنتاج شرائح الذاكرة الجديدة، من البناء والتجريب إلى تحسين الجودة والإنتاج الكمي، 12-18 شهرًا على الأقل، لذلك من غير المرجح أن يتحسن العرض بشكل كبير على المدى القصير، مما يصعب عكس اتجاه ارتفاع الأسعار بسرعة.

02

سوق الخوادم والحوسبة: ارتفاع التكاليف يعيد تشكيل المنطق التجاري

أول من تأثر بارتفاع أسعار شرائح الذاكرة هو قطاع الخوادم ومراكز البيانات، الذي يقع في قلب سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، حيث أدى ارتفاع التكاليف إلى إعادة تشكيل نماذج التكاليف، وتغيير قواعد السوق بشكل مباشر.

حاليًا، شهدت أسعار شرائح التخزين المؤسسية ارتفاعًا بمقدار 5-10 أضعاف، مما أدى إلى زيادة مباشرة في تكاليف تحديث وبناء مراكز البيانات. على سبيل المثال، تكلفة شراء خادم AI عالي الأداء من نوع H100 تحتوي على 32 وحدة ذاكرة بسعة 64 جيجابايت تجاوزت 300,000 يوان؛ وسعر جهاز RTX 5090 مع 8 بطاقات، مع المعالج والذاكرة، ارتفع من 350,000 يوان إلى ما يقرب من 500,000 يوان؛ وسعر جهاز H200 ارتفع من أكثر من 1.9 مليون يوان إلى حوالي 2.4 مليون يوان.

هذه الزيادات في التكاليف تؤثر مباشرة على تنفيذ المشاريع النهائية. قال أحد موزعي معالجات خوادم مراكز البيانات إن “ارتفاع التكاليف على طول السلسلة أدى إلى توقف مبيعات العديد من العملاء وتأجيل المشاريع. على سبيل المثال، في أغسطس من العام الماضي، أنهى العميل النهائي مناقصة، وفاز المقاول، والآن، بعد ارتفاع أسعار الذاكرة بمقدار 7-8 أضعاف، لم تعد العروض الأصلية تغطي التكاليف، وبعض المشاريع اضطرت للتأجيل أو الإلغاء”.

وفي ظل ارتفاع تكاليف بناء الحوسبة الذاتية، شهد سوق تأجير الحوسبة انفجارًا، وبدأت دورة ارتفاع الأسعار الأقوى في التاريخ. قال أحد موظفي شركات تصنيع الخوادم إن “طلبات تأجير الحوسبة التي كانت غير ملحوظة قبل عدة سنوات، شهدت ارتفاعًا كبيرًا هذا العام، بسبب ارتفاع أسعار الذاكرة، حيث أصبحت تكاليف بناء الخوادم الخاصة بالشركات تفوق تكاليف التأجير بكثير”.

حاليًا، بدأت شركات السحابة العالمية في تعديل الأسعار بشكل مبكر، حيث زادت أمازون AWS أسعار بعض مثيلات GPU بنسبة 15%، وارتفعت أسعار تأجير H100 من جوجل كلاود بنسبة 20%. وأعلنت شركة UCloud المحلية أيضًا عن رفع الأسعار على جميع منتجاتها وخدماتها بدءًا من 1 مارس. أدى نقص العرض إلى دخول سوق تأجير الحوسبة إلى “سوق البائعين”، وأصبح “الحوسبة تعني النفوذ” مفهومًا سائدًا في الصناعة، وتملك الشركات التي تخطط لإنشاء مراكز حوسبة أو تخزن شرائح الحوسبة عالية الأداء بشكل مبكر ميزة واضحة في السوق.

03

هواتف الذكية تحت ضغط التكاليف، وقطاع الصناعة يطلق أكبر موجة تعديل أسعار جماعية خلال خمس سنوات

مقارنةً بصناعة مراكز البيانات، يواجه قطاع الإلكترونيات الاستهلاكية، الذي يتعامل مباشرة مع المستهلكين النهائيين، ضغطًا مزدوجًا من “ارتفاع التكاليف وحساسية المبيعات”، حيث بادرت العلامات التجارية الرئيسية للهواتف الذكية المحلية إلى تعديل أسعار منتجاتها.

تخطط علامات OPPO، OnePlus، vivo، Xiaomi، iQOO، Honor وغيرها من العلامات التجارية الرئيسية المحلية لبدء جولة جديدة من تعديل الأسعار في بداية مارس 2026، وهي أكبر وأبرز موجة تعديل جماعي خلال الخمس سنوات الماضية. حتى عملاق الأرباح في الصناعة، شركة Apple، يواجه طلبات رفع الأسعار من قبل Samsung خلال مفاوضات شراء الذاكرة، حيث طلبت الأخيرة زيادة بنسبة 100%، مما رفع تكاليف سلسلة التوريد بشكل مباشر.

يرجع سبب هذه الزيادة الجماعية في أسعار الهواتف إلى “تفاوت هوامش الأرباح بين الشركات المختلفة، مما أدى إلى تباين في القدرة على تحمل التكاليف”. تسيطر شركة Apple على أكثر من 80% من أرباح سوق الهواتف الذكية العالمية، وتُذكر تقارير أن حصتها من الأرباح تصل إلى 83-91%. بالمقابل، تتبع الشركات المحلية استراتيجيات تركز على القيمة مقابل السعر، مع هوامش ربح تتراوح بين 5-10%، وهي أقل بكثير من حوالي 40% لشركة Apple، وأقل من حوالي 20% لشركات مثل Samsung. مع ارتفاع تكاليف شراء الذاكرة بنفس النسبة، يمكن للشركات الأجنبية ذات الهوامش العالية أن تقلل من هامش ربحها وتتحكم في زيادة الأسعار للحفاظ على توقعات السوق والمبيعات، بينما الشركات المحلية ذات الهوامش المنخفضة لا تملك مجالاً لتحمل زيادة التكاليف، وإذا لم ترغب في خسارة الأرباح، فإن رفع الأسعار هو الخيار الحتمي.

من حيث هيكل المنتج، فإن “نسبة الذاكرة في قائمة مواد الهواتف الذكية (BOM) تؤثر بشكل أكبر على مدى تأثرها بالزيادة في الأسعار”. المنتجات ذات الفئة المتوسطة والمنخفضة تعتمد بشكل أكبر على الذاكرة، وتكون أكثر تأثرًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن سوق الهواتف في الصين، الذي يضم نسبة أكبر من الهواتف ذات الفئة المتوسطة والمنخفضة مقارنةً بأسواق أوروبا وأمريكا وكوريا، يتأثر بشكل أوسع بارتفاع التكاليف، وتكون الزيادات في الأسعار النهائية أكبر.

وفي الوقت نفسه، يسيطر على سوق الذاكرة العالمي شركات Samsung وSK Hynix وMicron، ولا تزال الشركات المحلية في مرحلة النمو والتطوير. تتعاون شركات الهواتف العالمية مع كبار موردي الذاكرة بشكل أعمق، وتتمتع بقدرة تفاوضية أقوى، حيث يمكنها تثبيت الأسعار عبر عقود طويلة الأمد، وتخفيف مخاطر الارتفاع في الأسعار؛ أما الشركات المحلية، فهي أقل قدرة على التفاوض، وتتحمل بشكل أكبر ضغط التكاليف الناتج عن الزيادات. ومن الجدير بالذكر أن سلسلة iPhone تتبع استراتيجيات احترازية في تكوين الذاكرة، حيث أن أعلى إصدار من iPhone 17 Pro يقتصر على 12 جيجابايت من الذاكرة، بينما تتجه هواتف الأندرويد الرائدة عادةً إلى 16 جيجابايت كمعيار، وتحتوي الهواتف المتوسطة والعالية على 12 جيجابايت أو أكثر، مما يجعل “تكلفة الذاكرة في هواتف الأندرويد أعلى، وتأثرها بالزيادات أكبر بشكل مباشر”.

04

سوق الحواسيب الشخصية وDIY: تعديل شامل في الأسعار، وتغير في هيكل السوق

بعيدًا عن الهواتف، لم ينجُ سوق الحواسيب المحمولة وDIY من موجة الارتفاع في الأسعار، حيث غطت الزيادة جميع فئات المنتجات من الحواسيب المكتبية الأساسية إلى الحواسيب الألعاب ذات المواصفات العالية.

بدأت شركات مثل Lenovo وDell وHP في رفع أسعار جميع منتجاتها، مع زيادات تتراوح بين 10% و30%، وارتفعت أسعار بعض الطرازات عالية المواصفات بأكثر من 5000 يوان، وارتفعت أسعار الحواسيب المحمولة الرئيسية بنسبة 10-20%. كما شهد سوق DIY ارتفاعًا في الأسعار، خاصة في شرائح الذاكرة والأقراص الصلبة، مما أدى إلى زيادة كبيرة في تكاليف التجميع.

ذكرت مؤسسة Gartner أن مصنعي الحواسيب لا خيار أمامهم سوى رفع أسعار المنتجات النهائية لمواجهة ارتفاع تكاليف الذاكرة المستمر، ومن المتوقع أن يصعب عليهم تقديم أجهزة عالية الأداء بأسعار “مبتدئة” للمستخدمين الألعاب.

ومن الظواهر غير المعتادة أن سوق المستعمل شهد ارتفاعًا في قيمة الذاكرة، حيث أصبحت الحواسيب المحمولة المكتبية ذات الذاكرة الكبيرة أكثر قيمة، وارتفعت أسعار الأجهزة المستعملة التي مر عليها أكثر من نصف سنة، حتى أن بعض الأجهزة المستعملة تباع بأسعار قريبة من سعرها عند الإصدار الجديد، وذلك بسبب استمرار ارتفاع أسعار الأجهزة الجديدة وندرة المنتجات ذات الذاكرة الكبيرة.

وفي ظل استمرار الدورة “الصلبة” لارتفاع التكاليف ورفع الأسعار النهائية، أقامت شركة Apple مؤتمرها للإصدارات الجديدة في الربيع في 4 مارس، وهو أول مؤتمر ربيعي لها يُعقد في شنغهاي، وقدم العديد من المنتجات الجديدة، بما في ذلك iPhone 17e وMacBook Neo. ويُعد MacBook Neo، الذي تم إطلاقه بسعر منخفض بشكل غير معتاد، أدنى سعر على الإطلاق لأجهزة MacBook، وهو خطوة عكسية كسرت إجماع ارتفاع الأسعار في سوق الحواسيب، وأحدثت صدمة قوية في هيكل السوق المتغير.

استراتيجية سعر MacBook Neo المنخفضة تعتمد بشكل أساسي على استغلال مزايا سلسلة التوريد الشاملة لشركة Apple لمواجهة دورة الارتفاع في الأسعار. أولاً، استمرت Apple في اتباع استراتيجية التكوين الاحترازي للذاكرة، حيث يقتصر إصدار MacBook Neo على 8 جيجابايت من الذاكرة الموحدة و256 جيجابايت من SSD، مما يقلل من تأثير ارتفاع أسعار التخزين على التكاليف، ويتجنب مخاطر ارتفاع أسعار وحدات التخزين ذات السعة الكبيرة. ثانيًا، مع هامش ربح إجمالي يزيد عن 40%، وهو أعلى بكثير من 10-20% لمعظم الشركات المنافسة، تتيح لها هذه الهوامش المرونة لتحقيق أرباح كافية، مما يمكنها من خفض أسعار المنتجات الأساسية خلال دورة ارتفاع الأسعار العامة، وتقديم منتجات بأسعار أدنى من المتوقع، مما يغير بشكل كبير من توازن السوق.

05

السيارات الكهربائية الجديدة: انتقال ضغط الارتفاع في الأسعار، وتشكيل تحديات جديدة للتكاليف

مع التطور السريع للسيارات الذكية، أصبحت السيارات تطبيقًا رئيسيًا آخر لشرائح الذاكرة، وبدأت موجة الارتفاع في الأسعار تنتقل إلى صناعة السيارات الكهربائية، مما يضيف مصدر ضغط جديد على التكاليف للشركات المصنعة.

تعتمد صناعة السيارات الكهربائية بشكل كبير على إمدادات الشرائح، لكن في ظل التنافس العالمي على طاقة الإنتاج، فإن أرباح الشركات أقل بكثير من عملاء صناعة الذكاء الاصطناعي، مما يجعلها دائمًا في وضعية أضعف، وتواجه تحديات كبيرة في استقرار إمدادات شرائح الذاكرة للسيارات. وفقًا لتقرير UBS، فإن زيادة سعر شرائح الذاكرة في سيارة كهربائية متوسطة الحجم يمكن أن تصل إلى 4000-7000 يوان، مما يضغط على هوامش أرباح الشركات بشكل كبير، وأصبحت زيادة أسعار شرائح الذاكرة أكبر مصدر لتكاليف صناعة السيارات في 2026، وتفوق حتى ارتفاع أسعار مواد البطاريات.

في السيارات الكهربائية الذكية، تُستخدم شرائح الذاكرة في أنظمة متعددة في السيارة. يُعد نظام المعلومات والترفيه (IVI) أكبر مستهلك للذاكرة، حيث يشكل حوالي 80% من استهلاك الذاكرة في السيارة، ويشمل شاشات التحكم المركزية، وأنظمة الصوت، وتخزين المحتوى المتعدد الوسائط؛ ويُعد نظام المساعدة على القيادة المتقدمة (ADAS) مسؤولًا عن حوالي 10% من استهلاك الذاكرة، ويقوم بتخزين بيانات الكاميرات، ومعالجة بيانات الرادار، وتشغيل خوارزميات القيادة الذاتية. بالإضافة إلى ذلك، تعتمد أنظمة المقصورة الذكية، وأنظمة القيادة الذاتية، وأنظمة المعلومات في السيارة، ولوحات العدادات بشكل كبير على شرائح الذاكرة.

عادةً، تحتوي السيارة الذكية على 4-16 شريحة DRAM لمعالجة البيانات المؤقتة، و2-6 شرائح NAND Flash للتخزين طويل الأمد، بالإضافة إلى أنواع أخرى من شرائح التخزين مثل SRAM وeFlash وNor Flash وEEPROM. ومع ارتفاع مستوى القيادة الذكية، ستتطلب السيارات المزيد من شرائح الذاكرة، وسعة أكبر، وأداء أعلى، مما يزيد من ضغط التكاليف الناتج عن ارتفاع أسعار الذاكرة.

06

موجة الارتفاع في الأسعار تعيد تشكيل سلوك المستهلكين وهيكل الصناعة

هذه الموجة المستمرة من ارتفاع أسعار الذاكرة تجاوزت مجرد تقلبات سعرية، وأثرت على سلوك المستهلكين، واستراتيجيات الشركات، وهيكل الصناعة، وتُحدث تغييرات جذرية في سلسلة القيمة.

على مستوى المستهلكين، أدى ارتفاع الأسعار في المنتجات النهائية إلى إطالة فترات استبدال الأجهزة، وتراجع القوة الشرائية، وقد يؤدي استمرار ارتفاع الأسعار إلى دورة سلبية تتضمن “ارتفاع التكاليف - زيادة الأسعار النهائية - تراجع الطلب - تقليل الإنتاج - تفاقم عدم التوازن بين العرض والطلب”، مما يضر بانتعاش قطاعات الإلكترونيات الاستهلاكية والسيارات.

على مستوى استراتيجيات الشركات، أدى ارتفاع تكاليف شراء الأجهزة إلى دفع المزيد من الشركات لتسريع التحول نحو الحوسبة السحابية. بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة، أصبحت تكاليف بناء الخوادم الخاصة أو أنظمة تكنولوجيا المعلومات المحلية أعلى بكثير من تكاليف استئجار الحوسبة، مما يجعل التحول إلى الخدمات السحابية خيارًا مثاليًا لتجنب مخاطر التضخم في التكاليف، وهو ما يعزز تركيز صناعة الحوسبة السحابية.

على مستوى هيكل الصناعة، توفر موجة الارتفاع الحالية فرصة تاريخية لصناعة الذاكرة المحلية. مع استمرار نقص العرض وارتفاع الأسعار، تتجه الشركات النهائية إلى زيادة مشترياتها من الشركات المحلية، وتسرع خطط التوسع في الإنتاج لدى الشركات المحلية للذاكرة.