【رأي المؤسسات】بنك دايشين: الصراع الأمريكي الإيراني يسبب تقلبات السوق، مؤشر هانغ سنغ قد يختبر مستوى 24000 نقطة، مع الحفاظ على نظرة محايدة لأسهم الطاقة

تتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران مع شن هجمات واسعة النطاق من قبل أمريكا وإسرائيل على إيران، مما أدى إلى ارتفاع مشاعر الحذر. انخفض مؤشر هانغ سنغ مرة واحدة إلى ما دون 25,000 نقطة هذا الشهر، ثم تعافى قليلاً، مسجلاً انخفاضًا أسبوعيًا بنسبة 3.3% ليصل إلى 25,757 نقطة. أصدر قسم أبحاث الاقتصاد والاستثمار في بنك دايشين تقريرًا يشير إلى أن الحرب بين أمريكا وإيران ستستمر في إثارة تقلبات السوق على المدى القصير، وأن إغلاق مضيق هرمز قد يؤثر على سلسلة إمداد الطاقة في البر الرئيسي، بالإضافة إلى أن خفض الصين لأهداف النمو الاقتصادي يزيد من ضغط سوق الأسهم في هونغ كونغ. إذا انخفض مؤشر هانغ سنغ مرة أخرى دون مستوى 25,000 نقطة نفسيًا، قد يختبر مستوى 24,000 نقطة، مع مقاومة عند أعلى مستوى في فبراير عند 27,400 نقطة.

من ناحية القطاعات، يتوقع البنك أن يكون القطاع المالي والقطاع الصحي من بين الأفضل. يوضح البنك أن مساحة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد تكون محدودة، وأن صافي دخل الفوائد للبنوك المحلية يتأثر بشكل طفيف، بالإضافة إلى أن البنوك وشركات التأمين المحلية تستفيد من نمو قوي في إدارة الثروات، مع ذلك، يحذر من أن الأسهم المصرفية الصينية قد تتأثر بضعف الطلب على الائتمان.

وأشار البنك أيضًا إلى أن الشركات المحلية تستفيد من تسريع عملية الموافقة على أدوية ولقاحات جديدة، وأن أداء الترخيص والمبيعات للأدوية الأصلية والمبتكرة قوي، بالإضافة إلى أن الصين تركز على تعزيز تطوير تجارة الأدوية بالتجزئة عالية الجودة، مما قد يعزز أداء أسهم القطاع الصحي.

وفي الوقت نفسه، يتوقع أن يكون أداء قطاعات التكنولوجيا والمطورين العقاريين ضعيفًا. يوضح البنك أن نماذج الذكاء الاصطناعي في الصين أكثر تنافسية بسبب انخفاض التكاليف، لكن المنافسة في صناعة الذكاء الاصطناعي تتزايد، وأن القيود الأمريكية على تصدير المكونات الحيوية مثل الرقائق عالية الأداء والذاكرة ذات النطاق الترددي العالي تحد من نمو القدرة الحسابية في الصين. على الرغم من أن تصدير الرقائق عالية الأداء إلى الصين قد يخفف بعض الضغوط، إلا أن السماح للصين باستيرادها بكميات كبيرة لا يزال غير واضح، وقد يشكل تهديدًا لصناعة أشباه الموصلات في الصين.

الحفاظ على نظرة محايدة لأسهم الطاقة

أما بالنسبة لموضوع إغلاق مضيق هرمز وتأثيره على قطاع الطاقة، فيظل البنك محافظًا على وجهة نظر محايدة تجاه أسهم الطاقة. وقد عكس ارتفاع أسعار النفط بشكل كبير تأثير الحرب بين أمريكا وإيران على أسعار النفط، مع احتمال استمرار ارتفاع الأسعار على المدى القصير. ومع ذلك، فإن إغلاق مضيق هرمز، بالإضافة إلى احتمال تراجع إنتاج إيران من النفط بسبب الحرب، قد يؤثر على إمدادات النفط من قبل شركات النفط. كما أن ارتفاع تكاليف الشحن يضيف عبئًا على تكاليف النفط للشركات الصينية، مما قد يعوض بعض فوائد ارتفاع أسعار النفط.