список наблюдения meme: кто держит настоящих поклонников, кто накручивает данные

Источник: The DeFi Report

Автор: Michael Nadeau

Перевод и редакция: BitpushNews

Независимо от ваших предпочтений, мы считаем, что мемкоины (Memecoins) будут существовать долгое время. В этой статье мы поделимся макрообзором отрасли и подробно рассмотрим мемкоины, за которыми мы внимательно следим.

Давайте начнем.

Почему стоит обращать внимание на мемкоины

Наша методология

Некоторые любят мемкоины, другие — ненавидят их. Мы стараемся выйти за рамки этого спора и просто наблюдать за рынком. По нашим наблюдениям, мемкоины укоренились. С точки зрения «соответствия продукта рынку (PMF)» они кажутся финальной формой криптоигры. Люди любят торговать, играть, социальные взаимодействия, а также риски и вознаграждения. Мы считаем, что участники прекрасно понимают, в какую игру они играют.

После успеха PEPE в экосистеме Ethereum, в конце 2023 года мы захватили BONK и Solana. Это подтолкнуло нас к более глубокому изучению этой области, включая on-chain данные и дополнительные инвестиции, такие как GIGA, PEPE и SPX6900. Наша цель — выявить уникальные свойства данных держателей, которые могут свидетельствовать о жизнеспособности токена (Staying Power) и твердой вере его владельцев.

Почему выбираем BONK, PEPE, SPX6900, PENGU и USELESS?

1. Ликвидность: Каждый токен обладает достаточной ликвидностью и торгуется на основных биржах и в розничных каналах.
2. Аудитория: Каждый токен привлекает глобальный интерес (а не только узкие группы по политике или мемам).
3. Лидеры/встроенная культура: Каждый токен поддерживается хотя бы одним из следующих факторов: 1) харизматичным лидером/сообществом; 2) устоявшейся интернет-культурой или мемом; или 3) популярным брендом.
4. Историческая динамика: Каждый токен пережил несколько значительных ростов с последующими резкими откатами. Такой ценовой тренд свидетельствует о широком интересе рынка и помогает диверсифицировать структуру держателей, создавая базу для следующего расширения.
5. Нет разблокировок, нет венчурных инвестиций: только прозрачные on-chain данные.
6. Высокий бета (High Beta): Каждый токен демонстрирует высокую бета-коэффициент по отношению к BTC и его L1-экосистемам. При правильной настройке (наша цель — 3-5%), выборе токенов и точках входа это значительно повышает доходность с учетом риска.

Теперь давайте углубимся в on-chain данные и постараемся отделить правду от вымысла.

Общее число держателей токенов

BONK: 985 900 текущих держателей (на пике). BONK был запущен в декабре 2022 года и является крупнейшим мемкоином в экосистеме Solana, глубоко интегрирован в различные приложения и кошельки. Обратите внимание, что BONK проводил аирдропы, ориентированные на сообщество, раздавая токены множеству кошельков, что отражено в таблице ниже.

PENGU: 534 100 держателей (на 14% меньше пика). PENGU запущен в декабре 2024 года и символизирует социальный интерес к популярному бренду Pudgy Penguin. Сейчас рыночная капитализация NFT-серии Pudgy Penguin составляет около 78,5 млн долларов, а мемкоин — 454 млн долларов (в 5,7 раз больше, чем пиковые 2,7 млрд долларов). Мы считаем, что ценность бренда Pudgy Penguin (успешно вошедшего в мейнстрим) вероятно продолжит передаваться этому мемкоину.

PEPE: 505 700 текущих держателей (на 1,51% меньше пика). PEPE запущен в апреле 2023 года. Мы считаем, что PEPE — самое чистое выражение интернет-культуры мемкоинов в криптомире (особенно в Ethereum). Он основан на широко признанном образе «Грустной лягушки (Pepe the Frog)», который с конца 2010-х годов сохраняет сильное присутствие в интернете.

SPX6900: 113 000 текущих держателей (на 0,33% меньше пика). Запущен в сентябре 2023 года, создал сообщество, возглавляемое Murad, с идеей «перевернуть фондовый рынок». Этот бренд, похоже, сочетает финансовую сатиру с базой держателей, похожих на BTC, с очень серьезным отношением (см. таблицу). Мы успешно торговали SPX6900 в предыдущем бычьем рынке и с августа 2024 года продолжаем анализировать его сообщество и on-chain данные.

USELESS: 38 600 текущих держателей (на 5,2% меньше пика). Запущен в мае 2025 года как «анти-утилитарный» мемкоин с ироничной направленностью. После запуска LetsBONK в прошлом году, который занял часть рынка Pump Fun, он привлек вертикальное и, похоже, лояльное сообщество. Его рыночная капитализация — 44 млн долларов, дневная ликвидность превышает 10 млн долларов (в условиях медвежьего рынка). Мы считаем, что при подходящих условиях USELESS может предложить интересные возможности.

Держатели с балансом менее 100 долларов

Вывод:

BONK, PENGU и PEPE уже имеют очень зрелую базу держателей. SPX6900 демонстрирует более стойкую и преданную аудиторию (хотя и меньшую по масштабу).

Держатели с балансом более 1 000 долларов

Обратите внимание, что категория «кошельки на сумму более 1 000 долларов» делится по количеству токенов, которое при пиковых ценах (ATH) соответствовало бы сумме в 1 000 долларов.

Вывод:

SPX6900 выделяется благодаря стабильной динамике с момента отслеживания этой метрики.

Чтобы лучше понять удержание держателей с балансом более 1 000 долларов, мы нормализовали данные по исторической максимальной цене каждого токена и рассчитали количество токенов, необходимых для достижения этой суммы в 1 000 долларов.

Далее мы отслеживали изменение этого количества токенов в кошельках со временем. Цель — исключить шум ценовых колебаний и точнее понять намерения держателей.

Вот наши выводы:

Вывод:

По показателю «удержание держателей с балансом более 1 000 долларов» (в единицах токенов, чтобы исключить влияние цены) SPX6900 выглядит лучше всего среди аналогов.

Держатели с балансом более 100 000 долларов

Категория «кошельки на сумму более 100 000 долларов» делится по количеству токенов, соответствующих пиковым ценам (ATH).

Уровень удержания

Аналогично категории 1 000 долларов, мы делим кошельки по количеству токенов, соответствующих ATH, и отслеживаем их динамику со временем.

Вот наши выводы:

Вывод:

Еще раз подтверждается, что SPX6900 лидирует по уровню удержания крупных инвесторов (с балансом более 100 000 долларов).

Удержание «мегагигантов»

Еще один способ мониторинга — подсчет всех кошельков, когда-либо держащих более 100 000 долларов в токенах, и сравнение их с количеством кошельков, которые по состоянию на сегодня сохраняют более 50% от своего пикового баланса (в единицах).

Наши выводы:

Динамика и 50-периодная скользящая средняя (WMA)

Относительная сила

При покупке мемкоинов мы ищем точки входа, когда RSI за 14 дней находится в зоне перепроданности или близко к ней (30).

50-периодная скользящая средняя

• SPX6900: цена ниже 50 WMA на 64%
• BONK: цена ниже 50 WMA на 62%
• PENGU: ниже на 58%
• PEPE: ниже на 57%

Отступ от исторического максимума

Учитывая более качественные on-chain данные SPX6900, его показатели выглядят более устойчивыми по сравнению с другими токенами, что неудивительно.

Итог

Учитывая интерес к отрасли, мы считаем, что криптоинвесторам разумно обращать внимание на мемкоины. Они являются ценным индикатором общего настроения рынка и ликвидности.

Более того, при правильных размерах позиций и точках входа эти активы могут стать мощным катализатором для портфеля.

В предыдущем бычьем рынке мы успешно зафиксировали прибыль по BONK и SPX6900, выйдя с минимальными потерями и получив более 10-кратную доходность. В будущем мы будем искать похожие возможности для входа.