ارتفعت أسهم كروجر بعد أرباح قوية، متجاوزة الاتجاه النزولي للسوق

أعلنت سلسلة البقالة كروجر عن أرباح الربع الرابع وسنة كاملة لعام 2025 يوم الخميس، مع بعض الضوضاء في الأرقام الرئيسية ولكنها ليست كافية لشتت انتباه وول ستريت. ارتفع سهم كروجر بنسبة 3.4%، مقارنة بتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.9% وتقلب مؤشر داو بحوالي 700 نقطة.

بلغت أرباح السنة كاملة للسهم الواحد 1.54 دولار، وهو انخفاض كبير يبدو مقارنة بـ 3.67 دولارات العام الماضي. لكن المقارنة ليست متساوية. تسبب في التغيير تحميلة انخفاض بقيمة 2.5 مليار دولار مرتبطة بشبكة الوفاء الآلية للشركة. إذا استبعدنا ذلك، فإن الأرباح المعدلة للسهم حققت نموًا يقارب 9%، وهو زيادة ذات معنى.

محتوى ذو صلة

سكوت بيسنت يقول إن معدلات التعريفات الجمركية التي يفرضها ترامب ستعود إلى ما كانت عليه بسرعة

إليزابيث وارن تقول إن تأخير ترامب في استرداد التعريفات الجمركية سيكون “سرقة في وضح النهار”

تؤدي أعمال البقالة والصيدلة بشكل مستقر، حتى لو كانت الشركة، التي تملك 2700 متجر، قد تنفد من أماكن لبناء متاجر جديدة. زادت المبيعات بدون الوقود بنسبة 2.4% في الربع الرابع، وهو نفس نتائج 2024، بينما نمت مبيعات التجارة الإلكترونية بنسبة صحية بلغت 20% لتتجاوز 16 مليار دولار سنويًا. ارتفعت الهوامش الإجمالية بأكثر من 23%، مدفوعة بانخفاض تكاليف سلسلة التوريد و"انخفاض الفاقد". ساهم قطاع الأرباح ذات الهوامش العالية، الذي يشمل الإعلانات والخدمات المالية — أو “اللعب بالبيانات وحركة المرور” كما تسميه الشركة — بمبلغ قدره 1.5 مليار دولار.

بالنسبة لعام 2026، تقدر كروجر نمو المبيعات المماثلة بنسبة 1% إلى 2% والأرباح المعدلة للسهم بين 5.10 و 5.30 دولارات. مرة أخرى، هناك المزيد وراء الأرقام الرئيسية. على الرغم من أن التوجيه يبدو محافظًا من وجهة نظره، إلا أنه يتضمن ضغطًا إضافيًا يقارب 130 نقطة أساس من قانون خفض التضخم — والذي، من بين تأثيرات أخرى، يضغط على معدلات تعويض الصيدليات. إذا استبعدنا ذلك، فإن توقعات النمو الأساسية تكون أقرب إلى 2.3% إلى 3.3%.

كما أعلنت الشركة عن تفويض جديد لإعادة شراء الأسهم بقيمة 2 مليار دولار، بعد إتمام برنامج إعادة شراء بقيمة 7.5 مليار دولار، وهو إشارة إلى أن الإدارة واثقة من محرك التدفق النقدي. وتوقعات التدفق النقدي الحر لعام 2026 تتراوح بين 2.7 و 2.9 مليار دولار.

بشكل عام، يكفي أن نرى كروجر تتحدى الاتجاه الهابط السائد في السوق. في عالم لا يبدو فيه شيء مؤكدًا، يمكن أن يبدو عمل موثوق وحتى ممل نسبيًا يبيع معكرونة كرافت وزجاجات الحليب لملايين الناس يوميًا شيئًا جميلًا.

📬 اشترك في النشرة اليومية

ملخصنا المجاني والسريع والممتع عن الاقتصاد العالمي، يُرسل كل صباح من أيام الأسبوع.

سجّلني